원금 스왑 증가

Accreting Principal Swap이란 무엇입니까?

증가하는 원리금 스왑은 대부분의 다른 유형의 이자율 또는 교차 통화 스왑 계약과 마찬가지로 두 상대방 이 현금 흐름 을 교환하는 데 동의 하는 파생 상품 계약입니다. 다만, 이 경우 명목원금액은 양 당사자가 사전에 합의한 일정에 따라 시간이 지남에 따라 증가합니다. 스왑은 장외 거래(OTC)하므로 관련 당사자에게 조건을 맞출 수 있습니다.

상품은 적립 스왑, 누적 스왑, 건설 대출 스왑, 인출 스왑 및 승압 스왑이라고도합니다.

Accreting Principal Swap 이해하기

일부 대규모 투자자와 함께 주로 기업 및 금융 기관은 원리금 교환 을 사용할 수 있습니다.

일반 또는 일반 바닐라 스왑 에서 한 당사자는 위험에 대한 노출을 줄이고 다른 당사자는 더 높은 수익의 가능성에 대해 해당 위험을 수용합니다. 일반적으로 스왑 계약 의 명목 원금 금액 은 일정하게 유지됩니다. 그러나 증가하는 원금 스왑에서 명목 원금은 스왑 계약이 만기될 때까지 시간이 지남에 따라 증가합니다.

바닐라 스왑의 당사자는 금리가 오르내리는 모기지와 같은 변동 금리 투자 지불을 위해 국채와 같은 고정 금리 투자의 지불을 교환할 수 있습니다. 모기지론은 우대금리에 2%를 더한 금액을 기준으로 할 수 있으므로 우대 금리가 달라지면 모기지 상환금도 달라집니다.

교환의 이유는 한 당사자가 자신의 변동 금리 투자 지불금을 본질적으로 고정하기 위함입니다. 상대방은 금리 가 유리한 방향으로 움직일 것이라는 견해를 가질 수 있으며 스왑을 통해 기꺼이 위험을 감수할 것입니다.

채권이나 모기지 투자 대신 현금 흐름은 비즈니스에서 나올 수 있습니다. 또는 사업 자금을 조달하기 위해 현금 흐름이 필요할 수 있습니다. 두 경우 모두 고정 현금 흐름이나 비용 상승에 대한 헤지 가 필요한 요소입니다.

Accreting Principal Swap 사용

증가하는 원금 스왑은 자본 을 늘려야 하는 신생 기업에 도움이 될 수 있습니다. 장기간 프로젝트에서 시간이 지남에 따라 비용이 증가하는 건설에 자주 사용됩니다.

예를 들어, 건설 회사는 프로젝트의 이자 비용에 대해 예측 가능한 구조를 만들고자 합니다. 그들은 노동,. 재료 및 규정에 대한 비용이 시간이 지남에 따라 증가할 것이라는 것을 알고 있으며 지금 이에 대한 준비를 하기를 원합니다. 그들은 예측 가능하고 증가하는 일련의 미래 지불을 선호합니다. 증가하는 원금 스왑은 프로젝트의 각 단계로 이동할 때 미리 결정된 트랜치 로 이러한 비용을 정의할 수 있습니다.

또한 두 당사자가 교환하는 투자 또는 부채에 추가로 추가하려는 경우에도 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 자산에 대한 기여도를 매년 10%씩 늘리는 것을 알고 있다면 스왑 금액이 투자 금액과 일치하도록 원금 스왑을 증가시킬 수 있습니다.

Accreting Principal Swap의 예

이자부 자산에 기여하는 두 명의 투자자가 있다고 가정합니다.

• John은 100만 달러의 투자에 대해 연방기금 금리 에 1%를 더한 금액을 받고 있습니다.

• Judy는 100만 달러 투자에 대해 3%의 고정 이자율을 받고 있습니다.

• 연방기금 금리는 현재 2%이므로 John과 Judy는 현재 동일한 금액의 이자를 받고 있습니다.

John은 금리가 하락하여 수익률이 3% 미만으로 떨어질 수 있다고 우려하고 있습니다. 반면 Judy는 금리가 그대로 유지되거나 인상될 위험을 감수할 용의가 있습니다. 따라서 그녀는 John과 교환할 용의가 있습니다.

John은 Judy에게 연방기금 금리에 1%(그의 투자로 받는 금액)를 더한 금액을 지불하고 Judy는 John에게 3%(그녀의 투자로 받는 금액)를 지불합니다.

그것은 정상적인 바닐라 스왑이 될 것입니다. 그러나 이제 John과 Judy가 둘 다 매년 투자에 $50,000를 추가한다고 가정합니다. 그들은 스왑이 추가 기부에도 적용되기를 원합니다. 여기에서 accreting 측면이 나타납니다. 올해의 명목 금액은 100만 달러지만 내년에는 105만 달러가 될 것입니다. 이듬해 110만 달러, 다음 해 115만 달러.

스왑은 예를 들어 5년 후 투자가 만기되는 등 사전에 합의된 날짜에 만료됩니다. 그 5년 동안 명목 금액은 매년 $50,000씩 증가할 것입니다.

명목 금액은 교환되지 않습니다. 이자율이 같으면 현금 교환이 없습니다. 이자율이 달라지면(요율이 현재 수준에서 위 또는 아래로 이동) 빚을 지고 있는 당사자는 명목 금액에 대한 이자율의 차액을 상대방에게 지불합니다.

##하이라이트

• 현금 흐름이 시간이 지남에 따라 증가하는 경우 스왑을 늘리는 것이 유용합니다. 이러한 방식으로 스왑은 현금 흐름과 일치합니다.

• 증가하는 주요 스왑은 스왑의 명목상 금액이 시간이 지남에 따라 증가한다는 점을 제외하고는 바닐라 스왑과 동일합니다.

• 적산 스왑의 조건은 명목 금액이 얼마나, 언제 증가할지 일정을 포함하여 양 당사자가 사전에 합의합니다.