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대리인 문제

대리인 문제

λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” ν•œ λ‹Ήμ‚¬μžκ°€ λ‹€λ₯Έ λ‹Ήμ‚¬μžμ˜ μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ 행동할 κ²ƒμœΌλ‘œ μ˜ˆμƒλ˜λŠ” λͺ¨λ“  관계에 λ‚΄μž¬λœ 이해 μƒμΆ©μž…λ‹ˆλ‹€ . κΈ°μ—… 금육 μ—μ„œ λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” 일반적으둜 νšŒμ‚¬ κ²½μ˜μ§„κ³Ό νšŒμ‚¬ μ£Όμ£Ό κ°„μ˜ 이해 상좩을 λ‚˜νƒ€λƒ…λ‹ˆλ‹€. μ£Όμ£Ό λ˜λŠ” 본인의 λŒ€λ¦¬μΈ 역할을 ν•˜λŠ” κ΄€λ¦¬μžλŠ” μžμ‹ μ˜ λΆ€λ₯Ό μ΅œλŒ€ν™”ν•˜λŠ” 것이 경영자의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡이더라도 주주의 λΆ€λ₯Ό μ΅œλŒ€ν™”ν•˜λŠ” 결정을 λ‚΄λ €μ•Ό ν•©λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈ 문제 이해

본인 κ³Ό λŒ€λ¦¬μΈ 의 관계 μ—†μ΄λŠ” μ‘΄μž¬ν•˜μ§€ μ•ŠμŠ΅λ‹ˆλ‹€ . 이 μƒν™©μ—μ„œ μ—μ΄μ „νŠΈλŠ” 주체λ₯Ό λŒ€μ‹ ν•˜μ—¬ μž‘μ—…μ„ μˆ˜ν–‰ν•©λ‹ˆλ‹€. μ—μ΄μ „νŠΈλŠ” 일반적으둜 기술 μˆ˜μ€€, 고용 μœ„μΉ˜ λ˜λŠ” μ‹œκ°„ 및 μ•‘μ„ΈμŠ€μ— λŒ€ν•œ μ œν•œμœΌλ‘œ 인해 ꡐμž₯이 κ΄€μ—¬ν•©λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, ꡐμž₯은 λ°°κ΄€ 문제λ₯Ό ν•΄κ²°ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ 배관곡(λŒ€λ¦¬μΈ)을 κ³ μš©ν•©λ‹ˆλ‹€. λ°°κ΄€κ³΅μ˜ μ΅œμ„ μ˜ 이읡은 κ°€λŠ₯ν•œ ν•œ λ§Žμ€ μˆ˜μž…μ„ μ–»λŠ” κ²ƒμ΄μ§€λ§Œ, λ°°κ΄€κ³΅μ—κ²Œ κ°€μž₯ 큰 이읡이 λ˜λŠ” μƒν™©μ—μ„œ μˆ˜ν–‰ν•  μ±…μž„μ΄ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈμ€ μΈμ„Όν‹°λΈŒ λ¬Έμ œμ™€ μž‘μ—… μ™„λ£Œ μ‹œ 문제 μž¬λŸ‰κΆŒμ˜ 쑴재둜 인해 λ°œμƒν•©λ‹ˆλ‹€. λŒ€λ¦¬μΈμ΄ μ΄λŸ¬ν•œ λ°©μ‹μœΌλ‘œ 행동할 μΈμ„Όν‹°λΈŒκ°€ μ œκ³΅λ˜λŠ” 경우 λŒ€λ¦¬μΈμ€ λ³ΈμΈμ—κ²Œ λΆˆλ¦¬ν•œ λ°©μ‹μœΌλ‘œ ν–‰λ™ν•˜λ„λ‘ 동기λ₯Ό 뢀여받을 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄ λ°°κ΄€μ˜ μ˜ˆμ—μ„œ 배관곡은 μ—μ΄μ „νŠΈμ—κ²Œ ν•„μš”ν•˜μ§€ μ•Šμ€ μ„œλΉ„μŠ€λ₯Ό μΆ”μ²œν•˜μ—¬ μ„Έ 배의 λˆμ„ 벌 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μΈμ„Όν‹°λΈŒ(μž„κΈˆμ˜ 3λ°°)κ°€ μ‘΄μž¬ν•˜μ—¬ λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œκ°€ λ°œμƒν•©λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” μˆ˜νƒμžμ™€ 수혜자 사이와 같은 μˆ˜νƒμž κ΄€κ³„μ—μ„œ μΌλ°˜μ μž…λ‹ˆλ‹€. μ΄μ‚¬νšŒ ꡬ성원 및 μ£Όμ£Ό 그리고 λ³€ν˜Έμ‚¬μ™€ 고객. μˆ˜νƒμžλŠ” 본인 λ˜λŠ” 고객의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜λŠ” λŒ€λ¦¬μΈμž…λ‹ˆλ‹€. μ΄λŸ¬ν•œ κ΄€κ³„λŠ” λ³€ν˜Έμ‚¬κ°€ κ³ κ°μ—κ²Œ μ™„μ „ν•œ 곡정성, 좩성도 및 좩싀도λ₯Ό λ°”νƒ•μœΌλ‘œ 행동해야 ν•œλ‹€λŠ” λ―Έκ΅­ λŒ€λ²•μ›μ˜ μ£Όμž₯으둜 인해 λ³€ν˜Έμ‚¬μ™€ 고객 κ°„μ˜ κ΄€κ³„μ—μ„œμ™€ 같이 법적 μ˜λ―Έμ—μ„œ 엄격할 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œμ™€ κ΄€λ ¨λœ μœ„ν—˜ μ΅œμ†Œν™”

λŒ€λ¦¬μΈ λΉ„μš© 은 λŒ€λ¦¬μΈ 문제의 결과둜 본인이 λ°œμƒν•  수 μžˆλŠ” μΌμ’…μ˜ λ‚΄λΆ€ λΉ„μš©μž…λ‹ˆλ‹€. μ—¬κΈ°μ—λŠ” λŒ€λ¦¬μΈμ„ κ³ μš©ν•˜μ—¬ μž‘μ—…μ„ μˆ˜ν–‰ν•  λ•Œ λ°œμƒν•  수 μžˆλŠ” λΉ„νš¨μœ¨μ„± λΉ„μš©κ³Ό ν•¨κ»˜ 본인-λŒ€λ¦¬μΈ 관계 관리 및 μ„œλ‘œ λ‹€λ₯Έ μš°μ„ μˆœμœ„ ν•΄κ²°κ³Ό κ΄€λ ¨λœ λΉ„μš©μ΄ ν¬ν•¨λ©λ‹ˆλ‹€. λŒ€λ¦¬μΈ 문제λ₯Ό μ œκ±°ν•˜λŠ” 것은 λΆˆκ°€λŠ₯ν•˜μ§€λ§Œ ꡐμž₯은 λŒ€λ¦¬μΈ λΉ„μš©μ˜ μœ„ν—˜μ„ μ΅œμ†Œν™”ν•˜κΈ° μœ„ν•œ 쑰치λ₯Ό μ·¨ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

###κ·œμ •

본인-λŒ€λ¦¬μΈ κ΄€κ³„λŠ” 계약 λ˜λŠ” 신탁 μ„€μ •μ˜ 경우 법λ₯ μ— μ˜ν•΄ 규제될 수 있으며 μ’…μ’… κ·œμ œλ©λ‹ˆλ‹€. μˆ˜νƒμž κ·œμΉ™( Fiduciary Rule)은 μž¬μ • κ³ λ¬Έ κ³Ό κ·Έλ“€μ˜ 고객 μ‚¬μ΄μ˜ κ΄€κ³„μ—μ„œ μƒˆλ‘­κ²Œ λΆ€μƒν•˜λŠ” λŒ€λ¦¬μΈ 문제λ₯Ό κ·œμ œν•˜λ €λŠ” μ‹œλ„μ˜ ν•œ μ˜ˆμž…λ‹ˆλ‹€ . 투자 자문 λΆ„μ•Όμ—μ„œ μˆ˜νƒμžλΌλŠ” μš©μ–΄λŠ” 재무 및 퇴직 μžλ¬Έκ°€κ°€ 고객의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ 행동해야 함을 μ˜λ―Έν•©λ‹ˆλ‹€. 즉, 고문은 μžμ‹ μ˜ 이읡보닀 고객의 이읡을 μš°μ„ μ‹œν•΄μ•Ό ν•©λ‹ˆλ‹€. λͺ©ν‘œλŠ” 잠재적인 이해 상좩을 μˆ¨κΈ°λŠ” κ³ λ¬ΈμœΌλ‘œλΆ€ν„° 투자자λ₯Ό λ³΄ν˜Έν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€.

예λ₯Ό λ“€μ–΄, 고문은 κ³ κ°μ—κ²Œ μ œκ³΅ν•  수 μžˆλŠ” μ—¬λŸ¬ 투자 νŽ€λ“œλ₯Ό λ³΄μœ ν•  수 μžˆμ§€λ§Œ λŒ€μ‹  판맀 수수료λ₯Ό κ³ λ¬Έμ—κ²Œ μ§€λΆˆν•˜λŠ” 자금만 μ œκ³΅ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이해 상좩은 투자 νŽ€λ“œμ— μ˜ν•œ μž¬μ •μ  μΈμ„Όν‹°λΈŒλ‘œ 인해 고문이 고객의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ μΌν•˜λŠ” 것을 λ°©ν•΄ν•˜λŠ” λŒ€λ¦¬μΈ 제곡 λ¬Έμ œμž…λ‹ˆλ‹€.

μΈμ„Όν‹°λΈŒ

λŒ€λ¦¬μΈμ΄ 본인의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡에 더 잘 λΆ€ν•©ν•˜λŠ” 행동을 ν•˜λ„λ‘ μž₯λ €ν•¨μœΌλ‘œμ¨ λŒ€λ¦¬μΈμ„ μ΅œμ†Œν™”ν•  μˆ˜λ„ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, κ΄€λ¦¬μžλŠ” μ„±κ³Ό 기반 보상 , 주주의 직접적인 영ν–₯, ν•΄κ³  μœ„ν˜‘ λ˜λŠ” 인수 μœ„ν˜‘ κ³Ό 같은 μΈμ„Όν‹°λΈŒλ₯Ό 톡해 주주의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜λ„λ‘ 동기λ₯Ό λΆ€μ—¬ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

주주인 본인은 CEO 보상을 μ£Όκ°€ 성과에 직접 μ—°κ²°ν•  μˆ˜λ„ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. CEOκ°€ 잠재적인 인수둜 인해 해고될 것을 μš°λ €ν•˜λ©΄ CEOκ°€ 인수λ₯Ό λ°©μ§€ν•˜λ €κ³  ν•  수 있으며 μ΄λŠ” λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œκ°€ 될 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ CEOκ°€ 가격 성과에 따라 보상을 λ°›μœΌλ©΄ CEOκ°€ 인수λ₯Ό μ™„λ£Œν•˜λ„λ‘ μœ μΈλ©λ‹ˆλ‹€. λŒ€μƒ κΈ°μ—…μ˜ μ£Όκ°€λŠ” 일반적으둜 인수의 결과둜 μƒμŠΉν•©λ‹ˆλ‹€. μ μ ˆν•œ μΈμ„Όν‹°λΈŒλ₯Ό 톡해 주주와 CEO λͺ¨λ‘μ˜ 이읡이 μΌμΉ˜ν•˜κ³  μ£Όκ°€ μƒμŠΉμ˜ 수혜λ₯Ό μž…μ„ κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€.

본인은 λŒ€λ¦¬μΈμ˜ 보상 ꡬ쑰λ₯Ό λ³€κ²½ν•  μˆ˜λ„ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, λŒ€λ¦¬μΈμ΄ μ‹œκ°„λ‹Ήμ΄ μ•„λ‹ˆλΌ ν”„λ‘œμ νŠΈ μ™„λ£Œ μ‹œμ κΉŒμ§€ κΈ‰μ—¬λ₯Ό λ°›λŠ” 경우 본인의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜μ§€ μ•Šμ„ 유인이 μ€„μ–΄λ“­λ‹ˆλ‹€. λ˜ν•œ, μ„±κ³Ό ν”Όλ“œλ°±κ³Ό 독립적인 ν‰κ°€λŠ” μ—μ΄μ „νŠΈκ°€ μžμ‹ μ˜ 결정에 μ±…μž„μ„ 지도둝 ν•©λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈ 문제의 μ‹€μ œ 예

2001λ…„ μ—λ„ˆμ§€ λŒ€κΈ°μ—… μ—”λ‘  (Enron )이 νŒŒμ‚° 신청을 ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. νšŒκ³„ λ³΄κ³ μ„œλŠ” νšŒμ‚¬κ°€ μ‹€μ œλ‘œ 번 것보닀 더 λ§Žμ€ λˆμ„ 가지고 μžˆλŠ” κ²ƒμ²˜λŸΌ 보이도둝 μ‘°μž‘λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. νšŒμ‚¬ κ²½μ˜μ§„μ€ Enron μžνšŒμ‚¬μ˜ 뢀채λ₯Ό 숨기고 μˆ˜μ΅μ„ κ³Όμž₯ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ 사기적인 νšŒκ³„ 방법을 μ‚¬μš©ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λŸ¬ν•œ μœ„μ‘°λ‘œ 인해 κ²½μ˜μ§„μ΄ 보유 μ£Όμ‹μ˜ 일뢀λ₯Ό λ§€κ°ν•˜λŠ” λ™μ•ˆ νšŒμ‚¬μ˜ μ£Όκ°€κ°€ μƒμŠΉν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

Enron의 νŒŒμ‚° 신청에 이λ₯΄κΈ°κΉŒμ§€ 4λ…„ λ™μ•ˆ 주주듀은 μ•½ 740μ–΅ λ‹¬λŸ¬μ˜ κ°€μΉ˜λ₯Ό μžƒμ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. Enron은 μžμ‚° 630μ–΅ λ‹¬λŸ¬λ‘œ λ‹Ήμ‹œ λ―Έκ΅­ μ΅œλŒ€ νŒŒμ‚° 기업이 λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. Enron의 κ²½μ˜μ§„μ€ 주주의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 돌볼 μ±…μž„μ΄ μžˆμ—ˆμ§€λ§Œ λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” κ²½μ˜μ§„μ΄ μžμ‹ μ˜ μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜λŠ” κ²°κ³Όλ₯Ό λ‚³μ•˜μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

##ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • κ·œμ •μ„ 톡해 λ˜λŠ” λŒ€λ¦¬μΈμ΄ 본인의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡에 따라 ν–‰λ™ν•˜λ„λ‘ μž₯λ €ν•¨μœΌλ‘œμ¨ λŒ€λ¦¬μΈ 문제λ₯Ό 쀄일 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” ν•œ λ‹Ήμ‚¬μžκ°€ λ‹€λ₯Έ λ‹Ήμ‚¬μžμ˜ μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ 행동할 κ²ƒμœΌλ‘œ μ˜ˆμƒλ˜λŠ” λͺ¨λ“  관계에 λ‚΄μž¬λœ 이해 μƒμΆ©μž…λ‹ˆλ‹€.

  • λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” λ³ΈμΈμ—κ²Œ μ΅œμ„ μ˜ 이읡이 λ˜λ„λ‘ ν–‰λ™ν•˜μ§€ μ•ŠκΈ° μœ„ν•΄ λŒ€λ¦¬μΈμ—κ²Œ μΈμ„Όν‹°λΈŒλ‚˜ 동기가 λ‚˜νƒ€λ‚  λ•Œ λ°œμƒν•©λ‹ˆλ‹€.

##μžμ£Όν•˜λŠ” 질문

λŒ€λ¦¬μΈ 문제λ₯Ό μ™„ν™”ν•˜λŠ” 방법은 λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

λŒ€λ¦¬μΈ 문제λ₯Ό μ œκ±°ν•˜λŠ” 것은 λΆˆκ°€λŠ₯ν•˜μ§€λ§Œ 학ꡐμž₯은 λŒ€λ¦¬μΈ λΉ„μš©μœΌλ‘œ μ•Œλ €μ§„ 이와 κ΄€λ ¨λœ μœ„ν—˜μ„ μ΅œμ†Œν™”ν•˜κΈ° μœ„ν•œ 쑰치λ₯Ό μ·¨ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 본인-λŒ€λ¦¬μΈ κ΄€κ³„λŠ” 계약 λ˜λŠ” 신탁 μ„€μ •μ˜ 경우 법λ₯ μ— μ˜ν•΄ 규제될 수 있으며 μ’…μ’… κ·œμ œλ©λ‹ˆλ‹€. 또 λ‹€λ₯Έ 방법은 λŒ€λ¦¬μΈμ΄ 본인의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡에 따라 ν–‰λ™ν•˜λ„λ‘ μž₯λ €ν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, λŒ€λ¦¬μΈμ΄ μ‹œκ°„λ‹Ήμ΄ μ•„λ‹ˆλΌ ν”„λ‘œμ νŠΈ μ™„λ£Œ μ‹œμ κΉŒμ§€ κΈ‰μ—¬λ₯Ό λ°›λŠ” 경우 본인의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜μ§€ μ•Šμ„ 유인이 μ μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

μ—μ΄μ „μ‹œ 문제의 원인은 λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” 본인과 λŒ€λ¦¬μΈ κ°„μ˜ κ΄€κ³„μ—μ„œ λ°œμƒν•©λ‹ˆλ‹€. μ—μ΄μ „νŠΈλŠ” 일반적으둜 기술 μˆ˜μ€€, 고용 μœ„μΉ˜ λ˜λŠ” μ‹œκ°„ 및 μ•‘μ„ΈμŠ€μ— λŒ€ν•œ μ œν•œμœΌλ‘œ 인해 ꡐμž₯이 κ΄€μ—¬ν•©λ‹ˆλ‹€. λŒ€λ¦¬μΈμ€ μΈμ„Όν‹°λΈŒ λ¬Έμ œμ™€ μž‘μ—… μ™„λ£Œ μ‹œ 문제 μž¬λŸ‰κΆŒμ˜ 쑴재둜 인해 λ°œμƒν•©λ‹ˆλ‹€. λŒ€λ¦¬μΈμ΄ μ΄λŸ¬ν•œ λ°©μ‹μœΌλ‘œ 행동할 μΈμ„Όν‹°λΈŒκ°€ μ œκ³΅λ˜λŠ” 경우 λŒ€λ¦¬μΈμ€ λ³ΈμΈμ—κ²Œ λΆˆλ¦¬ν•œ λ°©μ‹μœΌλ‘œ ν–‰λ™ν•˜λ„λ‘ 동기λ₯Ό 뢀여받을 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

λŒ€λ¦¬μΈ 문제의 μ˜ˆλŠ” λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

2001λ…„ μ—λ„ˆμ§€ λŒ€κΈ°μ—… μ—”λ‘ (Enron)이 νŒŒμ‚° 신청을 ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. νšŒκ³„ λ³΄κ³ μ„œλŠ” νšŒμ‚¬κ°€ μ‹€μ œλ‘œ 번 것보닀 더 λ§Žμ€ λˆμ„ 가지고 μžˆλŠ” κ²ƒμ²˜λŸΌ 보이도둝 μ‘°μž‘λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λŸ¬ν•œ μœ„μ‘°λ‘œ 인해 κ²½μ˜μ§„μ΄ 보유 μ£Όμ‹μ˜ 일뢀λ₯Ό λ§€κ°ν•˜λŠ” λ™μ•ˆ νšŒμ‚¬μ˜ μ£Όκ°€κ°€ μƒμŠΉν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. Enron이 νŒŒμ‚°μ„ μ„ μ–Έν–ˆμ„ λ•Œ, 그것은 λ‹Ήμ‹œ λ―Έκ΅­ μ΅œλŒ€μ˜ νŒŒμ‚°μ΄μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. Enron의 κ²½μ˜μ§„μ€ 주주의 μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 돌볼 μ±…μž„μ΄ μžˆμ—ˆμ§€λ§Œ λŒ€λ¦¬μΈ λ¬Έμ œλŠ” κ²½μ˜μ§„μ΄ μžμ‹ μ˜ μ΅œμ„ μ˜ 이읡을 μœ„ν•΄ ν–‰λ™ν•˜λŠ” κ²°κ³Όλ₯Ό λ‚³μ•˜μŠ΅λ‹ˆλ‹€.