umboðsvandamál

Hvað er umboðsvandamál?

Umboðsvandamál eru hagsmunaárekstrar sem felast í hvers kyns samskiptum þar sem ætlast er til að einn aðili hegði sér í þágu annars. Í fjármálum fyrirtækja vísar umboðsvandamál venjulega til hagsmunaárekstra milli stjórnenda fyrirtækis og hluthafa fyrirtækisins. Stjórnandinn, sem starfar sem umboðsmaður hluthafa, eða umbjóðenda, á að taka ákvarðanir sem munu hámarka auð hluthafa þó það sé stjórnandanum fyrir bestu að hámarka eigin auð þeirra.

Skilningur á stofnunarvandamálum

Umboðsvandinn er ekki til án tengsla milli umbjóðanda og umboðsmanns. Í þessum aðstæðum sinnir umboðsmaður verkefni fyrir hönd umbjóðanda. Umboðsmenn eru almennt ráðnir af skólastjóra vegna mismunandi færnistiga, mismunandi ráðningarstaða eða takmarkana á tíma og aðgangi. Til dæmis mun skólastjóri ráða pípulagningamann - umboðsmanninn - til að laga pípulagnavandamál. Þó pípulagningamanninum sé fyrir bestu að safna eins miklum tekjum og mögulegt er, þá er þeim falið að standa sig í hvaða aðstæðum sem skilar mestum ávinningi fyrir höfuðstólinn.

Stofnunin kemur upp vegna máls með ívilnanir og tilvist vandamála við að ljúka verki. Umboðsmaður getur verið hvattur til að starfa á þann hátt sem er umbjóðanda óhagstæður ef umboðsmanni er sýndur hvati til að haga sér með þessum hætti. Til dæmis, í pípulögnum dæminu, getur pípulagningamaðurinn þénað þrisvar sinnum meira með því að mæla með þjónustu sem umboðsmaðurinn þarfnast ekki. Hvati (þrisvar sinnum hærri laun) er til staðar, sem veldur því að stofnunarvandinn kemur upp.

Umboðsvandamál eru algeng í trúnaðarsamböndum,. svo sem milli fjárvörsluaðila og bótaþega; stjórnarmenn og hluthafar; og lögfræðinga og skjólstæðinga. Trúnaðarmaður er umboðsmaður sem starfar í þágu umbjóðanda eða viðskiptavinar. Þessi tengsl geta verið ströng í lagalegum skilningi eins og raunin er í samskiptum lögfræðinga og skjólstæðinga þeirra vegna fullyrðingar Hæstaréttar Bandaríkjanna um að lögmaður verði að starfa af fullri sanngirni, hollustu og trúmennsku við skjólstæðinga sína.

Lágmarka áhættu sem tengist stofnunarvandanum

Umboðskostnaður er tegund innri kostnaðar sem umbjóðandi getur orðið fyrir vegna stofnunarvandans. Þær fela í sér kostnað vegna hvers kyns óhagkvæmni sem getur stafað af því að ráða umboðsmann til að taka að sér verkefni, ásamt kostnaði sem tengist stjórnun aðal- og umboðsmannssambands og að leysa mismunandi forgangsröðun. Þó að ekki sé hægt að útrýma umboðsvandanum geta skólastjórar gert ráðstafanir til að lágmarka hættuna á umboðskostnaði.

###Reglugerð

Sambönd aðal- og umboðsmanns geta verið stjórnað, og eru oft, með samningum eða lögum þegar um er að ræða trúnaðaraðstæður. Trúnaðarreglan er dæmi um tilraun til að setja reglur um stofnunarvandann sem er að koma upp í samskiptum fjármálaráðgjafa og viðskiptavina þeirra. Hugtakið trúnaðarmaður í fjárfestingarráðgjafaheiminum þýðir að fjármála- og starfslokaráðgjafar eiga að starfa með hagsmuni viðskiptavina sinna. Með öðrum orðum, ráðgjafar eiga að setja hagsmuni viðskiptavina sinna ofar þeirra eigin. Markmiðið er að vernda fjárfesta fyrir ráðgjöfum sem leyna hugsanlegum hagsmunaárekstrum.

Til dæmis gæti ráðgjafi haft nokkra fjárfestingarsjóði sem eru tiltækir til að bjóða viðskiptavinum, en í staðinn býður hann aðeins þeim sem greiða ráðgjafanum þóknun fyrir söluna. Hagsmunaárekstrar eru stofnun sem býður upp á vandamál þar sem fjárhagslegur hvati fjárfestingarsjóðsins kemur í veg fyrir að ráðgjafinn starfi í þágu viðskiptavinarins.

Hvatningar

Einnig má lágmarka umboðið með því að hvetja umboðsmann til að starfa í betra samræmi við hagsmuni umbjóðanda. Til dæmis getur stjórnandi verið hvattur til að starfa í þágu hluthafa með ívilnunum eins og frammistöðutengdum bótum,. beinum áhrifum hluthafa, hótun um uppsögn eða hótun um yfirtöku.

Skólastjórar sem eru hluthafar geta einnig bundið laun forstjóra beint við afkomu hlutabréfa. Ef forstjóri hefði áhyggjur af því að hugsanleg yfirtaka myndi leiða til uppsagnar gæti forstjórinn reynt að koma í veg fyrir yfirtökuna, sem væri umboðsvandamál. Hins vegar, ef forstjórinn fengi bætur á grundvelli afkomu hlutabréfaverðs, væri forstjórinn hvattur til að ljúka yfirtökunni. Hlutabréfaverð markfyrirtækjanna hækkar venjulega vegna yfirtöku. Með réttum ívilnunum myndu hagsmunir hluthafa og forstjóra samræmast og hagnast á hækkun hlutabréfaverðs.

Skólastjórar geta einnig breytt uppbyggingu launa umboðsmanns. Ef til dæmis umboðsmaður fær ekki greitt á klukkutíma fresti heldur við lok verkefnis er minni hvati til að starfa ekki í þágu umbjóðanda. Að auki, endurgjöf um frammistöðu og óháð mat halda umboðsmanni ábyrgan fyrir ákvörðunum sínum.

Raunverulegt dæmi um umboðsvandamál

Árið 2001 fór orkurisinn Enron fram á gjaldþrot. Bókhaldsskýrslur höfðu verið búnar til til að láta fyrirtækið virðast eiga meira fé en það sem raunverulega var aflað. Stjórnendur fyrirtækisins beittu sviksamlegum bókhaldsaðferðum til að fela skuldir í dótturfélögum Enron og ofmeta tekjur. Þessar falsanir leyfðu hlutabréfaverði fyrirtækisins að hækka á þeim tíma þegar stjórnendur voru að selja hluta af hlutabréfaeign sinni.

Á fjórum árum fyrir gjaldþrot Enron tapaði hluthafar um 74 milljörðum dala að verðmæti. Enron varð stærsta gjaldþrot Bandaríkjanna á þeim tíma með 63 milljarða dollara eignir sínar. Þrátt fyrir að stjórnendur Enron bæru ábyrgð á að gæta hagsmuna hluthafa, leiddi stofnunarvandinn til þess að stjórnendur störfuðu í eigin þágu.

##Hápunktar

• Með reglugerðum eða með því að hvetja umboðsmann til að starfa í samræmi við hagsmuni umbjóðanda er hægt að draga úr umboðsvanda.

• Umboðsvandamál eru hagsmunaárekstrar sem felast í hvaða sambandi sem er þar sem ætlast er til að einn aðili hegði sér í þágu annars.

• Umboðsvandamál koma upp þegar hvatar eða hvatir koma fram hjá umboðsmanni til að starfa ekki í þágu umbjóðanda.

##Algengar spurningar

Hvernig á að draga úr stofnunarvandamálum?

Þó að ekki sé hægt að útrýma stofnunarvandanum geta skólastjórar gert ráðstafanir til að lágmarka áhættuna, þekkt sem umboðskostnaður, sem tengist henni. Sambönd aðal- og umboðsmanns geta verið stjórnað, og eru oft, með samningum eða lögum þegar um er að ræða trúnaðaraðstæður. Önnur aðferð er að hvetja umboðsmann til að starfa í betra samræmi við hagsmuni umbjóðanda. Til dæmis, ef umboðsmaður fær ekki greitt á klukkutíma fresti heldur við að ljúka verkefni, er minni hvati til að starfa ekki í þágu umbjóðanda.

Hvað veldur umboðsvanda?

Umboðsvandamál koma upp í sambandi milli umbjóðanda og umboðsmanns. Umboðsmenn eru almennt ráðnir af skólastjóra vegna mismunandi færnistiga, mismunandi ráðningarstaða eða takmarkana á tíma og aðgangi. Stofnunin kemur upp vegna máls með ívilnanir og tilvist vandamála við að ljúka verki. Umboðsmaður getur verið hvattur til að starfa á þann hátt sem er umbjóðanda óhagstæður ef umboðsmanni er sýndur hvati til að haga sér með þessum hætti.

Hvað er dæmi um umboðsvandamál?

Árið 2001 fór orkurisinn Enron fram á gjaldþrot. Bókhaldsskýrslur höfðu verið búnar til til að láta fyrirtækið virðast eiga meira fé en það sem raunverulega var aflað. Þessar falsanir leyfðu hlutabréfaverði fyrirtækisins að hækka á þeim tíma þegar stjórnendur voru að selja hluta af hlutabréfaeign sinni. Þegar Enron lýsti yfir gjaldþroti var það stærsta gjaldþrot Bandaríkjanna á þeim tíma. Þrátt fyrir að stjórnendur Enron bæru ábyrgð á að gæta hagsmuna hluthafa, leiddi stofnunarvandinn til þess að stjórnendur störfuðu í eigin þágu.