모든 현금, 전체 재고 제공

전체 현금, 전체 재고 제안이란 무엇입니까?

전체 현금, 전체 주식 제안은 한 회사가 다른 회사의 모든 발행 주식 을 주주 로부터 현금으로 구매하도록 제안하는 것입니다. 전체 현금, 전체 주식 제안은 인수 를 완료할 수 있는 한 가지 방법 입니다. 이러한 유형의 제안에서 인수 회사가 거래를 부드럽게 하고 불확실한 주주가 매각에 동의하도록 하는 한 가지 방법 은 현재 주식이 거래되는 가격에 프리미엄 을 제공하는 것입니다.

전체 현금, 전체 재고 제안의 작동 방식

인수되는 회사의 주주는 특히 회사가 프리미엄에 인수된 경우 주식 가격이 상승하는 것을 볼 수 있습니다. 현금 거래에서도 대상 회사에 대해 주가가 협상되며 그 가격은 현재 거래되는 가격보다 훨씬 높을 수 있습니다. 결과적으로 , 특히 결합된 기업이 인수 전보다 훨씬 개선된 회사로 여겨지는 경우, 인수된 회사의 주주는 상당한 자본 이득 을 얻을 수 있습니다.

예를 들어, 인수자는 인수로 인한 비용 절감을 발표할 수 있습니다. 이는 일반적으로 인력 감축 또는 중복 기술 및 시스템을 의미합니다. 정리해고는 직원들에게 좋지 않지만 결합된 회사의 경우 비용 절감을 통한 이익률 향상을 의미합니다. 또한 인수한 회사의 주주와 인수자에게 더 높은 주식을 의미할 수도 있습니다.

또한 회사의 미래가 불확실하거나 인수한 회사의 주가가 곤두박질쳤다면, 인수 소식에 인수한 회사의 주가가 급등하면 주주들은 프리미엄을 받고 주식을 매도할 수 있는 기회가 생길 수 있다.

현금은 어디에서 오는가?

인수 회사는 전체 현금, 전체 주식 인수를 수행하기 위해 대차 대조표에 모든 현금이 없을 수 있습니다. 이러한 상황에서 회사는 자본 시장이나 채권자를 활용하여 필요한 자금을 조달할 수 있습니다.

채권 또는 주식 공모

인수 회사는 일반적으로 채권의 수명 동안 고정 이자율을 지불하는 채무 상품인 새로운 채권 을 발행할 수 있습니다. 채권을 구매한 투자자는 발행 회사에 현금을 제공하고 그 대가로 투자자는 채권 만기일 의 원금 또는 원금과 이자를 상환 받습니다.

인수 회사가 이미 공개적으로 거래되는 회사가 아닌 경우 IPO 또는 IPO 를 발행하여 투자자에게 주식을 발행하고 그 대가로 현금을 받을 수 있습니다. 기존 공개 회사는 인수를 위한 현금을 마련하기 위해 추가 주식을 발행할 수도 있습니다.

###대출

회사는 은행이나 금융 회사에서 대출을 통해 차입할 수 있습니다. 그러나 이자율이 높으면 부채 상환 비용이 인수에 막대한 비용이 소요될 수 있습니다. 인수는 수십억 달러에 달할 수 있으며, 그렇게 많은 금액을 대출하려면 여러 은행이 관여하여 거래가 복잡해질 수 있습니다. 또한 회사의 대차 대조표에 많은 부채를 추가하면 새로 결합된 회사가 향후 새로운 대출 승인을 받지 못할 수 있습니다. 과도한 부채와 그에 따른 이자 지급은 또한 새로운 기업의 현금 흐름을 손상시켜 경영진이 수익을 증가시킬 수 있는 새로운 벤처 및 기술에 투자하는 것을 방해할 수 있습니다.

전체 현금, 전체 재고 제안에 대한 제한 사항

현금 거래가 다른 회사를 인수하는 쉽고 간단한 방법으로 보일 수 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 인수되는 회사가 법인을 가지고 있거나 해외에 있는 경우 관련된 다양한 국가의 환율 이 거래의 복잡성과 비용을 추가할 수 있습니다. 예를 들어 취득이 특정 날짜에 마감될 예정이고 해당 날짜가 지연되는 경우(매일 환율이 변동하는 경우) 전환 비용은 새로운 완료 날짜에 다른 금액이 됩니다. 결과적으로 환율 위험 은 거래의 가격표를 크게 증가시킬 수 있습니다.

주주를 위한 전체 현금, 전체 주식 제안의 단점은 주식 매각이 과세 대상 이라는 점 입니다. 그들이 주식을 취득자에게 프리미엄으로 판매하더라도 판매 가격이 투자자가 처음에 주식을 구입할 때 지불한 가격보다 높으면 세금이 수익의 상당 부분을 차지할 수 있습니다. 그러나 주식의 비용 기준보다 높은 가격으로 만들어진 주식의 모든 주식은 과세 대상 이벤트에 해당하므로 이 특정 판매는 2차 시장에서 일반적인 판매와 세금 관점에서 크게 다르지 않습니다.

또 다른 가능한 인수 방법은 인수 회사가 인수 회사의 주식에 대해 대상 회사에 보유하고 있는 모든 주식의 교환을 제안하는 것입니다. 이러한 주식 대 주식 거래는 과세 대상이 아닙니다. 인수 회사는 현금과 주식의 조합을 제공할 수도 있습니다.

##하이라이트

• 피인수기업의 주주는 결합기업이 비용절감을 실현하거나 회사가 많이 개선되면 자본이득을 얻을 수 있다.

• 취득자는 현재 주가에 프리미엄을 제공함으로써 대상 회사의 주주를 유인하기 위해 거래를 달콤하게 할 수 있습니다.

• 전체 현금, 전체 주식 제안은 한 회사가 주주로부터 현금으로 다른 회사의 발행주식을 매수하도록 제안하는 것입니다.