익명 거래

익명 거래란 무엇입니까?

익명 거래는 유명 투자자가 주문서에는 표시되지만 신원을 밝히지 않는 거래를 실행할 때 발생합니다. 대부분의 거래자는 익명으로 거래하지만 규모가 큰 거래자는 시장 참여를 비밀로 유지하는 것을 선호하는 몇 가지 이유가 있습니다.

런던 증권 거래소 (LSE), 토론토 증권 거래소 (TSX), 뉴욕 증권 거래소(NYSE), 나스닥 과 같은 많은 증권 거래소 와 다크 풀은 특정 사용자에게 익명 거래를 제공합니다.

익명 거래 이해하기

익명 거래는 주로 선행 행동으로 이어질 수 있는 보류 중인 행동에 대해 시장에 팁을 주는 것을 피하기 위해 사용 됩니다.

예를 들어, 수백만 주를 인수하는 데 관심이 있는 대규모 기관 구매자는 구매를 완료하기 전에 자신의 의도를 알리고 싶지 않을 수 있습니다. 위험은 소규모 투자자가 기관 구매자에게 매각하여 빠른 차익 거래 이익을 얻기 위해 가격을 높이거나, 부당 하게 실행 우선 순위를 얻는 데 사용될 수 있다는 것입니다.

페니잉은 다른 거래자들이 입찰가를 1페니만큼 높이는 것을 말하며, 초기 입찰가를 1페니 낮추는 거래자 앞에서 깎습니다. 거래자는 많은 양의 주식을 구매할 의사가 있는 이해 당사자가 있다는 것을 알 수 있으면 종종 이를 수행합니다. 그들은 더 큰 파티가 더 높은 가격에도 계속 구매할 가능성이 있음을 알고 그들을 차단합니다.

익명 거래는 세 가지 기본 장소를 통해 발생할 수 있습니다.

1. 익명 거래소: 많은 대형 증권 거래소에서 익명 거래를 제공하는 전자 통신 네트워크 (ECN) 와의 경쟁으로 인해 중앙 주문장 에 액세스할 때 익명 거래를 제공하기 시작했습니다. 다른 증권 거래소는 자동화된 익명 주문 실행 및 비익명 경매 주문 실행을 선택할 수 있는 하이브리드 거래 시스템을 제공합니다.

2. 다크 풀: 많은 ECN이 다크 풀을 통한 익명 거래를 제공 합니다. 다크 풀은 대중의 눈에 띄지 않는 대규모 증권 거래를 위해 추가 유동성과 익명성을 제공하도록 설계된 사설 자산 거래소입니다.

3. 딜러간 브로커(IDB): IDB 는 상장 및 OTC 금융 시장에서 기관 고객을 대신하여 거래를 촉진하고 실행합니다. IDB는 거래량이 적거나 고객이 주문에 대해 익명을 요구할 때 큰 증권 블록을 사용하는 경우가 많습니다. IDB가 고객을 대신하여 거래를 수행할 때 브로커 이름만 공개되고 공개되지는 않습니다.

다크 풀

다크 풀은 투자 대중이 접근할 수 없는 증권 거래를 위한 사설 거래소입니다. " 유동성의 어두운 풀 "이라고도 알려진 이러한 거래소의 이름은 투명성 이 완전히 결여되어 있음을 나타 냅니다. 다크 풀은 주로 대량 주문으로 시장에 영향을 미치고 거래에 대해 불리한 가격을 받는 것을 원하지 않는 기관 투자자의 대량 거래 를 촉진하기 위해 만들어졌습니다.

어두운 웅덩이는 때때로 불리한 조명에 투사되지만 실제로는 목적을 달성합니다. 그러나 투명성 부족으로 인해 소유자의 잠재적인 이해 상충과 일부 고주파 거래자의 약탈적 거래 관행에 취약합니다. 다크 풀은 대규모 플레이어에게 뚜렷한 이점을 제공하지만 가장 큰 판매 포인트인 투명성이 부족하면 여러 가지 단점도 발생합니다. 여기에는 공개 시장과의 가격 차이와 남용 가능성이 포함됩니다.

특별 고려 사항

대부분의 익명 거래는 전문가와 옵션 시장 조성자 가 수행합니다. 익명 거래는 더 큰 가격 영향과 관련되는 경향이 있으며, 이것이 이러한 대량 주문을 하는 거래자들이 익명을 원하는 이유입니다. 즉, 익명의 주문을 게시하는 것은 익명의 거래자가 알려지기를 원하지 않는 다른 거래자에게 제보가 될 수 있으며, 그 자체로 선행 또는 페니를 유발할 수 있습니다.

규제된 거래소에서 거래는 완전히 익명으로 이루어지지 않는다는 점에 유의해야 합니다. 궁극적으로 결제 가 이루어져야 하며 의심스러운 거래가 발생하면 규제 기관이 거래 정보에 액세스할 수 있어야 합니다. 이러한 의미에서 익명은 다른 거래자로부터의 신원 보호를 의미하지만 실제 거래 및 거래 청산 을 촉진해야 하는 규제 기관 및 기타 당사자로부터의 신원 보호는 아닙니다.

소규모 소매 거래자는 주문이 가격에 거의 영향을 미치지 않기 때문에 익명 거래에 대해 걱정할 필요가 없고, 다른 거래자는 다른 소규모 거래자의 행동에 크게 관심을 두지 않으며, 대부분의 거래자는 수천 명의 거래자가 있으므로 신원이 불명확한 대형 중개인을 통해 거래합니다. 어쨌든 다른 상인에게.

증권 거래소에서 익명 거래의 예

ECN이나 거래소를 통해 거래를 할 때 거래자의 특정 신원은 공개되지 않습니다. 다른 거래자들은 거래를 하는 사람의 이름을 모르지만 거래에 사용된 중개업체나 회사는 볼 수 있습니다.

예를 들어, 토론토 증권 거래소(TSX) 상장 주식의 거래 목록은 거래 시간, 가격, 수량, 교환, 구매자 및 판매자 중개인/펌 코드를 제공합니다. 이것은 특히 고객이 거의 없는 회사이거나 자체 자본을 거래하는 회사인 경우 누가 매매하는지에 대한 단서를 제공할 수 있습니다.

TSX에서 엔티티는 익명의 순서를 입력하여 이름을 숨긴 상태로 유지할 수 있습니다. 이것은 익명을 의미하는 코드 001로 표시됩니다.

매월 TSX는 익명 거래에 대한 보고서를 게시하여 이전 달에 각 회사에서 얼마나 많은 익명 거래를 수행했는지 보여줍니다. 이것은 익명의 거래에 약간의 투명성을 제공하면서도 다른 거래자들이 누가 거래를 하는지 실시간으로 알 수 없도록 합니다.

대형 브로커를 통해 거래하는 소매 거래자의 경우 브로커가 대부분의 주식에서 지속적으로 거래를 하게 될 클라이언트가 너무 많기 때문에 익명 거래는 중요하지 않습니다. 특정 브로커를 거치는 매우 큰 거래량 만이 특정 클라이언트가 해당 브로커와 거래한다는 사실을 알고 있는 다른 참가자에게 정보를 제공할 수 있습니다.

##하이라이트

• 소매 거래자는 일반적으로 가격에 큰 영향을 미치지 않고 다른 거래자는 소규모 일회성 주문에 특히 관심이 없기 때문에 익명으로 거래하는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

• 거래가 여전히 정산 및 청산되어야 하고 규제 기관이 원하는 경우 거래 정보에 액세스할 수 있어야 하기 때문에 규제된 주문은 진정으로 익명이 아닙니다.

• 익명 거래는 다른 거래자에게 자신이 사고파는 단서를 제공하고 싶지 않은 대규모 거래자에게 중요할 수 있습니다.