반호주의 규칙

반상호 규칙이란 무엇입니까?

특정 증권사와 뮤추얼펀드의 협력으로 인해 발생할 수 있는 이해상충 으로부터 개인투자자를 보호하기 위한 규정을 말한다 . 이 규칙은 FINRA( Financial Industry Regulatory Authority )에서 만들었습니다.

규칙을 위반한 중개 회사 및 뮤추얼 펀드 회사는 벌금을 물 수 있습니다.

반상호 규칙의 작동 원리

모든 금융 전문가는 자신의 재정적 이익보다 고객의 요구를 우선시하는 윤리에 구속됩니다. 따라서 그들은 전문적으로 행동하고 투자자에게 유익한 조언을 제공해야 합니다. 여기에 반상호주의 규칙이 적용됩니다. 1973년 FINRA에서 처음 채택한 이 규칙은 증권 회사와 뮤추얼 펀드 사이에 투자자 보다 상호 이익이 될 수 있는(또는 이익이 되는 것처럼 보일 수 있는) 약정을 방지하는 것을 목표로 합니다 .

예를 들어, 중개 회사는 고객을 관계가 확립된 뮤추얼 펀드 회사로 안내하여 판매 를 창출할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드 는 수수료 를 생성하기 위해 중개 회사를 통해 거래 를 보낼 수 있습니다. 이 경우 증권사와 뮤추얼펀드는 모두 고객을 이용하고 자신들의 금전적 이익만 생각하게 된다. 이와 같은 상황은 금융 윤리에 대한 심각한 위반입니다.

정의에서 FINRA는 규정과 일치하지 않는 특정 상황을 명확히 하기 위한 시나리오 목록도 제공합니다. 이러한 상황 중 일부에는 딜러의 요청 또는 주요 보험업자 의 제안 또는 계약이 포함됩니다.

딜러 의 펀드 주식 매각과 관련하여 일정 금액의 중개수수료에 관한 경우

• 사업이 딜러 판매의 일부를 자금으로 사용하는 경우

위에서 언급한 바와 같이, 기관의 규정을 위반한 것으로 밝혀진 회사와 펀드 회사는 벌금(종종 수백만 달러에 달함)에 직면할 수 있으며 이는 해당 기관에 지불해야 합니다. 위반자는 추가 처벌을 받을 수도 있습니다.

특별 고려 사항

위에서 언급한 바와 같이 FINRA는 1973년에 규칙을 만들었습니다. 기관의 웹사이트에 따르면 규칙을 만들 당시 "구성원은 투자 회사 주식의 판매를 근거로 포트폴리오 거래의 실행 명령을 구하는 것을 금지"했습니다 .

FINRA는 1981년에 "특정 제한 사항에 따라 회원이 투자 회사 주식의 판매와 관련하여 중개 수수료를 구하거나 부여하는 것을 금지하지 않으며 회원이 다음을 따르는 투자 회사의 주식을 판매하는 것을 금지하지 않음을 명시하기 위해 규칙을 수정했습니다. 최선의 실행을 전제로 포트폴리오 거래 를 실행할 브로커-딜러 를 선정할 때 주식 매각을 고려하는 공개된 정책 . "

반상호적 규칙 시행의 예

2008년에 FINRA는 2년 전에 직접 중개를 위해 American Fund Distributors에 부과된 5백만 달러의 벌금이 펀드 회사가 FINRA의 항소 기관인 National Adjudicatory Council에 원래 결정에 항소한 후에도 유지될 것이라고 발표했습니다.

2001년에서 2003년 사이에 뮤추얼 펀드를 판매한 거의 50개 증권사 에 중개 수수료로 9,800만 달러 이상을 지시함으로써 규칙을 위반했다는 결정을 지지했습니다 .

AFD는 29개의 뮤추얼 펀드로 구성된 American Funds의 주요 인수자이자 유통업체입니다. AFD의 청문회 결정에 대한 항소에 대한 판결에서 NAC는 AFD가 다른 증권 회사의 American Funds 주식 매각을 조건으로 특정 금액 또는 일정 비율의 중개 수수료 지시를 주선했다고 결론지었습니다. FINRA의 상호 반대 규칙.

NAC는 또한 펀드 회사의 "판매를 조건으로 한 중개 방향에 대한 요청 및 준비가 소매 회사를 유발할 수 있는 이해 충돌을 억제하기 위한 반상호 규칙의 목표와 직접적으로 모순된다고 판단했습니다. 그 투자회사로부터 수수료를 받은 것을 근거로 투자회사 주식을 추천한다."

##하이라이트

• Anti-Reciprocal Rule은 뮤추얼 펀드와 해당 펀드를 판매하는 증권사 사이에 존재할 수 있는 이해 상충으로부터 투자자를 보호합니다.

• 규정을 위반한 회사 및 펀드는 벌금 및 추가 처벌을 받을 수 있습니다.

• 중개회사 및 펀드회사는 자신의 금전적 이익이 아닌 고객의 최선의 이익을 염두에 두고 행동해야 합니다.