Anti-gensidig regel
Hvad er den anti-gensidige regel?
Den anti-gensidige regel henviser til en forordning, der er designet til at beskytte individuelle investorer mod interessekonflikter,. der kan opstå fra samarbejdet mellem visse mæglerfirmaer og gensidige fonde. Reglen blev oprettet af Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Eventuelle mæglerselskaber og investeringsforeningsselskaber, der overtræder reglen, kan idømmes bøder.
Hvordan den anti-gensidige regel fungerer
Alle finansielle fagfolk er bundet af etik, der sætter deres kunders behov foran deres egne økonomiske gevinster. Som sådan forventes de at handle professionelt og give råd, der er til gavn for deres investorer. Det er her den anti-gensidige regel kommer ind i billedet. Først vedtaget af FINRA i 1973, har reglen til formål at forhindre ordninger mellem mæglerfirmaer og gensidige fonde,. der kan være - eller kan synes at være - til gensidig fordel for dem snarere end for deres investorer.
For eksempel kan et mæglerfirma henvise sine kunder til et investeringsselskab, som det har et etableret forhold til, og derved generere salg. Den gensidige fond kan til gengæld sende sine handler gennem mæglerfirmaet for at generere provision. I dette tilfælde udnytter både mæglerfirmaet og investeringsforeningen kunden og tænker kun på deres egen økonomiske fordel. Situationer som denne er en grov krænkelse af økonomisk etik.
I sin definition tilbyder FINRA også en liste over scenarier, der er beregnet til at afklare specifikke situationer, der ikke er i overensstemmelse med forordningen. Nogle af disse situationer omfatter anmodninger fra forhandlere eller tilbud eller aftaler fra primære forsikringsgivere :
Når det vedrører en vis mængde kurtage i forhold til forhandlerens salg af fondsandele
Når forretning bruges til at finansiere en del af en forhandlers salg
Som nævnt ovenfor kan firmaer og fondsselskaber, der bliver fundet overtræder agenturets regel, risikere bøder - ofte på millioner af dollars - som skal betales til agenturet. Overtrædere kan også risikere yderligere straffe.
Særlige overvejelser
Som nævnt ovenfor oprettede FINRA reglen i 1973. Ifølge agenturets hjemmeside "forbød reglen medlemmer at søge ordrer til udførelse af porteføljetransaktioner på grundlag af deres salg af investeringsselskabsaktier", da den blev oprettet .
FINRA ændrede reglen i 1981 "for at præcisere, at den med visse begrænsninger ikke forbyder medlemmer at søge eller yde mæglerprovision i forbindelse med salg af investeringsselskabsaktier,. og at den ikke forbyder medlemmer at sælge aktier i investeringsselskaber, som følger en afsløret politik om at overveje salg af deres aktier som en faktor i udvælgelsen af mægler-dealere til at udføre porteføljetransaktioner,. med forbehold for bedste udførelse. "
Eksempler på anti-gensidig regelhåndhævelse
I 2008 meddelte FINRA, at en bøde på 5 millioner dollars, der blev opkrævet to år tidligere mod amerikanske fondsdistributører for rettet mæglervirksomhed, ville blive stående, efter at fondsselskabet appellerede den oprindelige afgørelse til National Adjudicatory Council, FINRA's appelinstans.
NAC stadfæstede en beslutning, der fandt, at AFD overtrådte reglen ved at dirigere mere end 98 millioner dollars i mæglerprovision til næsten 50 værdipapirfirmaer,. der solgte deres investeringsforeninger mellem 2001 og 2003:
AFD er den primære underwriter og distributør af American Funds, en familie på 29 investeringsforeninger. I sin afgørelse om AFD's appel af høringspanelets afgørelse konkluderede NAC, at AFD sørgede for, at et bestemt beløb eller en procentdel af mæglerprovisioner til andre værdipapirfirmaer var betinget af disse firmaers salg af American Funds-aktier, hvilket er en "direkte" krænkelse af FINRAs anti-gensidige regel.
NAC fastslog også, at fondsselskabets "anmodninger og ordninger for retning af mæglervirksomhed, betinget af salg, var direkte i modstrid med målet med Anti-Reciprocal Rule, som er "at dæmme op for interessekonflikter, der kan få detailvirksomheder til at anbefale investeringsselskabsaktier baseret på modtagelse af provisioner fra det pågældende investeringsselskab."
##Højdepunkter
Den anti-gensidige regel beskytter investorer mod interessekonflikter, der kan eksistere mellem investeringsforeninger og mæglerselskaber, der sælger disse fonde.
Virksomheder og fonde, der overtræder reglen, kan risikere bøder og yderligere bøder.
Mæglerfirmaer og fondsselskaber er forpligtet til at handle med deres kunders bedste interesser for øje, ikke for deres egen økonomiske vindings skyld.
