Anti-ömsesidig regel

Vad är den anti-ömsesidiga regeln?

Den anti-ömsesidiga regeln hänvisar till en förordning utformad för att skydda enskilda investerare från intressekonflikter som kan uppstå från samarbetet mellan vissa mäklarfirmor och fonder. Regeln skapades av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Alla mäklarföretag och fondbolag som bryter mot regeln kan dömas till böter.

Hur den anti-ömsesidiga regeln fungerar

Alla finansexperter är bundna av etik som sätter sina kunders behov före sina egna ekonomiska vinster. Som sådan förväntas de agera professionellt och ge råd som är fördelaktiga för deras investerare. Det är här den anti-reciproka regeln kommer in i bilden. Regeln antogs först av FINRA 1973 och syftar till att förhindra arrangemang mellan mäklarfirmor och fonder som kan vara – eller kan verka vara – ömsesidigt fördelaktiga för dem snarare än för deras investerare.

Till exempel kan ett mäklarföretag hänvisa sina kunder till ett fondbolag som det har en etablerad relation med och därigenom generera försäljning. Fonden kan i sin tur skicka sina affärer genom mäklarfirman för att generera provisioner. I det här fallet utnyttjar både mäklarfirman och värdepappersfonden kunden och tänker bara på sin egen ekonomiska fördel. Situationer som denna är ett grovt brott mot ekonomisk etik.

I sin definition erbjuder FINRA också en lista över scenarier som är avsedda att klargöra specifika situationer som inte är förenliga med förordningen. Några av dessa situationer inkluderar förfrågningar från återförsäljare eller erbjudanden eller avtal från primära försäkringsgivare :

• När det avser ett visst belopp av courtage i relation till återförsäljarens försäljning av fondandelar

• När verksamheten används för att finansiera någon del av en återförsäljares försäljning

Som nämnts ovan kan företag och fondbolag som upptäcks bryter mot myndighetens regel få böter – ofta uppgående till miljontals dollar – som måste betalas till byrån. Överträdare kan också få ytterligare straff.

Särskilda överväganden

Som nämnts ovan skapade FINRA regeln 1973. Enligt myndighetens webbplats förbjöd regeln medlemmarna att söka order för att utföra portföljtransaktioner på grundval av deras försäljning av investeringsbolagsaktier" när den skapades .

FINRA ändrade regeln 1981 "för att specificera att den med vissa begränsningar inte förbjuder medlemmar att söka eller bevilja mäklarprovision i samband med försäljning av investeringsbolagsaktier,. och att den inte förbjuder medlemmar att sälja aktier i investeringsbolag som följer en avslöjad policy att överväga försäljning av sina aktier som en faktor i valet av mäklare-handlare för att utföra portföljtransaktioner,. med förbehåll för bästa utförande. "

Exempel på anti-ömsesidig regelupprätthållande

2008 tillkännagav FINRA att en böter på 5 miljoner dollar som tagits ut två år tidigare mot amerikanska fonddistributörer för riktad mäkleri skulle gälla efter att fondbolaget överklagat det ursprungliga beslutet till National Adjudicatory Council, FINRA:s överklagandeorgan.

NAC fastställde ett beslut som fann att AFD bröt mot regeln när de riktade mer än 98 miljoner dollar i mäklarprovisioner till nästan 50 värdepappersföretag som sålde sina fonder mellan 2001 och 2003:

AFD är den främsta garantigivaren och distributören av American Funds, en familj på 29 fonder. När NAC fattade beslut om AFD:s överklagande av Hearing Panels beslut, drog NAC slutsatsen att AFD ordnade ett visst belopp eller en viss procentandel av mäklarprovisioner till andra värdepappersföretag beroende på dessa företags försäljning av American Funds-aktier, en "direkt" överträdelse av FINRA:s anti-ömsesidiga regel.

NAC fastslog också att fondbolagets "förfrågningar och arrangemang för inriktning av mäkleri, beroende på försäljning, var direkt i strid med målet med den anti-ömsesidiga regeln, som är "att stävja intressekonflikter som kan få detaljhandelsföretag att rekommendera investeringsbolagsaktier baserat på mottagandet av provisioner från det investeringsbolaget."

##Höjdpunkter

• Den anti-ömsesidiga regeln skyddar investerare från intressekonflikter som kan finnas mellan fonder och mäklarhus som säljer dessa fonder.

• Företag och fonder som bryter mot regeln kan få böter och ytterligare påföljder.

– Mäklarfirmor och fondbolag är skyldiga att agera med sina kunders bästa för ögonen, inte för egen ekonomisk vinning.