Anti-Reziprok-Regel

Was ist die Anti-Reziprok-Regel?

Die Anti-Reziprok-Regel bezieht sich auf eine Verordnung, die darauf abzielt, einzelne Anleger vor Interessenkonflikten zu schützen,. die sich aus der Zusammenarbeit bestimmter Maklerfirmen und Investmentfonds ergeben können. Die Regel wurde von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erstellt.

Alle Maklerunternehmen und Investmentfondsgesellschaften, die gegen die Regel verstoßen, können mit einer Geldstrafe belegt werden.

Wie die Anti-Reziprok-Regel funktioniert

Alle Finanzexperten sind an eine Ethik gebunden, die die Bedürfnisse ihrer Kunden über ihre eigenen finanziellen Gewinne stellt. Als solche wird von ihnen erwartet, dass sie professionell handeln und Ratschläge erteilen, die für ihre Anleger von Vorteil sind. Hier kommt die Anti-Reziprok-Regel ins Spiel. Die erstmals 1973 von der FINRA verabschiedete Regel zielt darauf ab, Vereinbarungen zwischen Maklerfirmen und Investmentfonds zu verhindern,. die möglicherweise für beide Seiten von Vorteil sind oder den Anschein erwecken, eher für ihre Anleger als für ihre Anleger.

Beispielsweise kann ein Maklerunternehmen seine Kunden an eine Investmentfondsgesellschaft verweisen, mit der es eine etablierte Geschäftsbeziehung unterhält, und dadurch Umsätze generieren. Der Investmentfonds wiederum kann seine Trades über die Maklerfirma senden, um Provisionen zu generieren. In diesem Fall nutzen sowohl die Maklerfirma als auch der Investmentfonds den Kunden aus und denken nur an ihren eigenen finanziellen Vorteil. Situationen wie diese sind ein grober Verstoß gegen die Finanzethik.

Die FINRA bietet in ihrer Definition auch eine Liste von Szenarien an, die bestimmte Situationen klären sollen, die mit der Verordnung nicht vereinbar sind. Einige dieser Situationen umfassen Anfragen von Händlern oder Angebote oder Vereinbarungen von primären Underwritern :

• Wenn es sich um eine bestimmte Höhe von Maklerprovisionen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Fondsanteilen durch den Händler handelt

• Wenn das Geschäft verwendet wird, um einen Teil der Verkäufe eines Händlers zu finanzieren

Wie oben erwähnt, können Firmen und Fondsgesellschaften, die gegen die Vorschriften der Agentur verstoßen, mit Bußgeldern rechnen – oft in Millionenhöhe –, die an die Agentur gezahlt werden müssen. Zuwiderhandlungen können auch mit zusätzlichen Strafen rechnen.

Besondere Überlegungen

Wie oben erwähnt, hat die FINRA die Regel 1973 geschaffen. Laut der Website der Agentur „verbot die Regel den Mitgliedern, Aufträge für die Ausführung von Portfoliotransaktionen auf der Grundlage ihrer Verkäufe von Investmentgesellschaftsanteilen einzuholen“, als sie geschaffen wurde .

Die FINRA änderte die Regel 1981, „um zu spezifizieren, dass sie Mitgliedern vorbehaltlich bestimmter Beschränkungen nicht verbietet, Maklerprovisionen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Investmentgesellschaftsanteilen zu verlangen oder zu gewähren,. und dass sie Mitgliedern nicht verbietet, Anteile von Investmentgesellschaften zu verkaufen, die folgen eine offengelegte Politik, den Verkauf ihrer Aktien als Faktor bei der Auswahl von Broker-Dealern zur Ausführung von Portfoliotransaktionen zu berücksichtigen,. vorbehaltlich der bestmöglichen Ausführung. "

Beispiele für die Durchsetzung antireziproker Regeln

Im Jahr 2008 gab die FINRA bekannt, dass eine Geldstrafe von 5 Millionen US-Dollar, die zwei Jahre zuvor gegen amerikanische Fondsvertriebsstellen wegen gezielter Vermittlung erhoben worden war, bestehen bleiben würde, nachdem die Fondsgesellschaft gegen die ursprüngliche Entscheidung beim National Adjudicatory Council, der Berufungsinstanz der FINRA, Berufung eingelegt hatte.

Die NAC bestätigte eine Entscheidung, in der festgestellt wurde, dass die AFD gegen die Regel verstoßen hatte, als sie Maklerprovisionen in Höhe von mehr als 98 Millionen US-Dollar an fast 50 Wertpapierfirmen weiterleitete, die ihre Investmentfonds zwischen 2001 und 2003 verkauften:

AFD ist der Hauptversicherer und -vertreiber von American Funds, einer Familie von 29 Investmentfonds. In seiner Entscheidung über die Berufung der AFD gegen die Entscheidung des Anhörungsgremiums kam der NAC zu dem Schluss, dass die AFD die Weiterleitung eines bestimmten Betrags oder Prozentsatzes von Maklerprovisionen an andere Wertpapierfirmen unter der Bedingung veranlasste, dass diese Firmen Anteile von American Funds verkauften, was eine „völlige“ Verletzung darstellt Anti-Reziprok-Regel der FINRA.

Die NAC stellte auch fest, dass die „Anfragen und Vorkehrungen der Fondsgesellschaft für die Leitung des Maklergeschäfts, abhängig von Verkäufen, direkt im Widerspruch zum Ziel der Anti-Reziprok-Regel standen, die darin besteht, „Interessenkonflikte einzudämmen, die Einzelhandelsunternehmen dazu veranlassen könnten Investmentgesellschaftsanteile basierend auf dem Erhalt von Provisionen von dieser Investmentgesellschaft empfehlen.“

Höhepunkte

• Die Anti-Reziprok-Regel schützt Anleger vor Interessenkonflikten, die zwischen Investmentfonds und den Maklern bestehen können, die diese Fonds verkaufen.

• Firmen und Fonds, die gegen die Regel verstoßen, können mit Bußgeldern und zusätzlichen Strafen rechnen.

• Maklerfirmen und Fondsgesellschaften müssen im besten Interesse ihrer Kunden handeln, nicht für ihren eigenen finanziellen Gewinn.