Peraturan Anti Timbal Balik
Apakah Peraturan Anti Timbal Balik?
Peraturan Anti Timbal Balik merujuk kepada peraturan yang direka untuk melindungi pelabur individu daripada konflik kepentingan yang mungkin timbul daripada kerjasama firma broker tertentu dan dana bersama. Peraturan itu dicipta oleh Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA).
Mana-mana syarikat broker dan syarikat dana bersama yang didapati melanggar peraturan boleh didenda.
Bagaimana Peraturan Anti Timbal Balik Berfungsi
Semua profesional kewangan terikat dengan etika yang mendahulukan keperluan pelanggan mereka daripada keuntungan kewangan mereka sendiri. Oleh itu, mereka dijangka bertindak secara profesional dan memberikan nasihat yang bermanfaat kepada pelabur mereka. Di sinilah Peraturan Anti-Saling Bertindak. Pertama kali diterima pakai oleh FINRA pada tahun 1973, peraturan itu bertujuan untuk menghalang pengaturan antara firma pembrokeran dan dana bersama yang mungkin—atau mungkin kelihatan—bermanfaat bersama kepada mereka dan bukannya kepada pelabur mereka.
Sebagai contoh, firma pembrokeran boleh mengarahkan pelanggannya kepada syarikat dana bersama yang mempunyai hubungan kukuh dengannya, dengan itu menjana jualan. Dana bersama, seterusnya, mungkin menghantar dagangannya melalui firma pembrokeran untuk menjana komisen. Dalam kes ini, kedua-dua firma pembrokeran dan dana bersama mengambil kesempatan ke atas pelanggan dan hanya memikirkan manfaat kewangan mereka sendiri. Situasi seperti ini adalah pelanggaran etika kewangan yang teruk.
Dalam definisinya, FINRA juga menawarkan senarai senario yang bertujuan untuk menjelaskan situasi tertentu yang tidak konsisten dengan peraturan. Beberapa situasi ini termasuk permintaan yang dibuat oleh peniaga, atau tawaran atau perjanjian oleh penaja jamin utama :
Apabila ia berkaitan dengan jumlah komisen pembrokeran tertentu berhubung dengan penjualan saham dana oleh peniaga
Apabila perniagaan digunakan untuk membiayai mana-mana bahagian jualan peniaga
Seperti yang dinyatakan di atas, firma dan syarikat dana yang didapati melanggar peraturan agensi mungkin berdepan denda—selalunya berjumlah berjuta-juta dolar—yang mesti dibayar kepada agensi. Pelanggar juga mungkin menghadapi penalti tambahan.
Pertimbangan Khas
Seperti yang dinyatakan di atas, FINRA mencipta peraturan pada tahun 1973. Menurut laman web agensi itu, peraturan itu "melarang ahli daripada mendapatkan pesanan untuk melaksanakan urus niaga portfolio berdasarkan jualan saham syarikat pelaburan mereka" apabila ia dicipta .
FINRA meminda peraturan itu pada tahun 1981 "untuk menyatakan bahawa tertakluk kepada sekatan tertentu ia tidak melarang ahli daripada mendapatkan atau memberikan komisen pembrokeran berkaitan dengan penjualan saham syarikat pelaburan,. dan ia tidak melarang ahli daripada menjual saham syarikat pelaburan yang mengikutinya. dasar yang didedahkan untuk mempertimbangkan penjualan saham mereka sebagai faktor dalam pemilihan peniaga broker untuk melaksanakan urus niaga portfolio,. tertakluk kepada pelaksanaan terbaik. "
Contoh Penguatkuasaan Peraturan Anti Timbal Balik
Pada tahun 2008, FINRA mengumumkan bahawa denda $5 juta yang dikenakan dua tahun sebelum ini terhadap Pengedar Dana Amerika untuk pembrokeran terarah akan dikenakan selepas syarikat dana merayu keputusan asal kepada Majlis Pengadilan Kebangsaan, badan rayuan FINRA.
NAC mengekalkan keputusan yang mendapati AFD melanggar peraturan apabila mengarahkan lebih daripada $98 juta komisen pembrokeran kepada hampir 50 firma sekuriti yang menjual dana bersamanya antara 2001 dan 2003:
AFD ialah penaja jamin dan pengedar utama American Funds, sebuah keluarga 29 dana bersama. Dalam memutuskan rayuan AFD terhadap keputusan Panel Pendengaran, NAC membuat kesimpulan bahawa AFD mengatur arah amaun tertentu atau peratusan komisen pembrokeran kepada firma sekuriti lain yang disyaratkan pada penjualan saham American Funds oleh firma tersebut, suatu pelanggaran "terus-terang" terhadap Peraturan Anti Timbal Balik FINRA.
NAC juga menentukan bahawa "permintaan dan pengaturan syarikat dana untuk hala tuju pembrokeran, berdasarkan jualan, secara langsung bertentangan dengan matlamat Peraturan Anti-Timbal Balik, iaitu "untuk mengekang konflik kepentingan yang mungkin menyebabkan firma runcit mengesyorkan saham syarikat pelaburan berdasarkan penerimaan komisen daripada syarikat pelaburan itu."
##Sorotan
Peraturan Anti Timbal Balik melindungi pelabur daripada konflik kepentingan yang mungkin wujud di kalangan dana bersama dan pembrokeran yang menjual dana tersebut.
Firma dan dana yang didapati melanggar peraturan mungkin berdepan denda dan penalti tambahan.
Firma pembrokeran dan syarikat dana dikehendaki bertindak dengan mengambil kira kepentingan terbaik pelanggan mereka, bukan untuk keuntungan kewangan mereka sendiri.
