Anti-gjensidig regel
Hva er den anti-gjensidige regelen?
Den anti-gjensidige regelen refererer til en forskrift utformet for å beskytte individuelle investorer mot interessekonflikter som kan oppstå fra samarbeid mellom visse meglerforetak og verdipapirfond. Regelen ble opprettet av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Alle meglerselskaper og aksjefondsselskaper som bryter regelen kan bli bøtelagt.
Hvordan den anti-gjensidige regelen fungerer
Alle finansielle fagfolk er bundet av etikk som setter kundenes behov foran sine egne økonomiske gevinster. Som sådan forventes de å opptre profesjonelt og gi råd som er fordelaktige for investorene deres. Det er her den anti-gjensidige regelen kommer inn i bildet. Regelen ble først vedtatt av FINRA i 1973, og tar sikte på å forhindre ordninger mellom meglerfirmaer og verdipapirfond som kan være - eller kan se ut til å være - gjensidig fordelaktig for dem i stedet for for deres investorer.
Et meglerforetak kan for eksempel henvise sine kunder til et fondsselskap som det har et etablert forhold til, og dermed generere salg. Verdipapirfondet kan på sin side sende sine handler gjennom meglerfirmaet for å generere provisjoner. I dette tilfellet utnytter både meglerfirmaet og aksjefondet kunden og tenker kun på sin egen økonomiske fordel. Situasjoner som dette er et grovt brudd på økonomisk etikk.
I sin definisjon tilbyr FINRA også en liste over scenarier som er ment å avklare spesifikke situasjoner som er i strid med forskriften. Noen av disse situasjonene inkluderer forespørsler fra forhandlere, eller tilbud eller avtaler fra primære underwriters :
Når det gjelder en viss mengde meglerprovisjoner i forhold til forhandlerens salg av fondsandeler
Når virksomheten brukes til å finansiere noen del av en forhandlers salg
Som nevnt ovenfor, kan firmaer og fondsselskaper som blir funnet å bryte byråets regel bli utsatt for bøter - ofte på millioner av dollar - som må betales til byrået. Overtredere kan også møte ytterligere straffer.
Spesielle hensyn
Som nevnt ovenfor opprettet FINRA regelen i 1973. I følge byråets nettsted forbød regelen medlemmer å søke ordre for utførelse av porteføljetransaksjoner på grunnlag av deres salg av investeringsselskapsandeler da den ble opprettet .
FINRA endret regelen i 1981 "for å spesifisere at den med visse begrensninger ikke forbyr medlemmer å søke eller gi meglerprovisjoner i forbindelse med salg av investeringsselskapsandeler,. og at den ikke forbyr medlemmer å selge aksjer i investeringsselskaper som følger en avslørt policy om å vurdere salg av deres aksjer som en faktor i valget av megler-forhandlere for å utføre porteføljetransaksjoner,. med forbehold om beste utførelse. "
Eksempler på anti-gjensidig regelhåndhevelse
I 2008 kunngjorde FINRA at en bot på 5 millioner dollar som ble ilagt to år tidligere mot amerikanske fondsdistributører for rettet megling, ville stå etter at fondsselskapet anket den opprinnelige avgjørelsen til National Adjudicatory Council, FINRAs klageorgan.
NAC opprettholdt en avgjørelse som fant at AFD brøt regelen ved å dirigere mer enn 98 millioner dollar i meglerprovisjoner til nesten 50 verdipapirforetak som solgte sine aksjefond mellom 2001 og 2003:
AFD er den viktigste garantisten og distributøren av American Funds, en familie på 29 aksjefond. I avgjørelsen av AFDs anke av høringspanelets avgjørelse, konkluderte NAC med at AFD sørget for at et spesifikt beløp eller prosentandel av meglerprovisjoner ble gitt til andre verdipapirforetak betinget av disse firmaenes salg av aksjer i American Funds, et "direkte" brudd på FINRAs anti-gjensidige regel.
NAC fastslo også at fondsselskapets "forespørsler og ordninger for retning av megling, betinget av salg, var direkte i strid med målet med den anti-gjensidige regelen, som er "å dempe interessekonflikter som kan føre til at detaljhandelsfirmaer anbefale investeringsselskapsandeler basert på mottak av provisjoner fra det investeringsselskapet."
##Høydepunkter
Den anti-gjensidige regelen beskytter investorer mot interessekonflikter som kan eksistere mellom verdipapirfond og meglerhusene som selger disse midlene.
Bedrifter og fond som bryter regelen kan risikere bøter og tilleggsstraff.
– Meglerforetak og fondsselskaper er pålagt å handle med kundenes beste for øye, ikke for egen økonomisk vinning.
