Karşılıksız Kural
Karşılık Karşıtı Kural Nedir?
Karşılıklı Karşıtı Kural, bireysel yatırımcıları belirli aracı kurumlar ve yatırım fonlarının işbirliğinden doğabilecek çıkar çatışmalarından korumak için tasarlanmış bir düzenlemeyi ifade eder. Kural, Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından oluşturuldu.
Kuralı ihlal ettiği tespit edilen aracı kurumlar ve yatırım fonu şirketleri para cezasına çarptırılabilir .
Karşılık Karşıtı Kural Nasıl Çalışır?
Tüm finans uzmanları, müşterilerinin ihtiyaçlarını kendi finansal kazançlarının önüne koyan etik kurallara bağlıdır. Bu nedenle, profesyonelce hareket etmeleri ve yatırımcılarına faydalı olacak tavsiyelerde bulunmaları beklenir. İşte burada Karşılık Karşıtı Kural devreye giriyor. İlk olarak 1973'te FINRA tarafından kabul edilen kural, aracı kurumlar ile yatırım fonları arasında, yatırımcılarından ziyade kendileri için karşılıklı olarak faydalı olabilecek veya görünebilecek olan düzenlemeleri önlemeyi amaçlamaktadır .
Örneğin bir aracı kurum, müşterilerini ilişki içinde olduğu bir yatırım fonu şirketine yönlendirerek satış yapabilir. Yatırım fonu da komisyon oluşturmak için işlemlerini aracı kurum aracılığıyla gönderebilir . Bu durumda hem aracı kurum hem de yatırım fonu müşteriden faydalanmakta ve sadece kendi finansal çıkarlarını düşünmektedir. Bu gibi durumlar, finansal etiklerin büyük bir ihlalidir.
FINRA, tanımında, düzenleme ile tutarsız olan belirli durumları açıklığa kavuşturmayı amaçlayan bir senaryolar listesi de sunmaktadır. Bu durumlardan bazıları, bayiler tarafından yapılan talepleri veya birincil sigortacılar tarafından yapılan teklifleri veya anlaşmaları içerir :
Bayi tarafından fon paylarının satışı ile ilgili olarak belirli bir miktar aracılık komisyonu ile ilgili olduğunda
- İş, bir bayinin satışlarının herhangi bir bölümünü finanse etmek için kullanıldığında
Yukarıda belirtildiği gibi, ajansın kuralını ihlal ettiği tespit edilen firmalar ve fon şirketleri, ajansa ödenmesi gereken, genellikle milyonlarca dolara varan para cezalarıyla karşı karşıya kalabilir. İhlal edenler ayrıca ek cezalarla karşı karşıya kalabilirler.
Özel Hususlar
Yukarıda bahsedildiği gibi, FINRA kuralı 1973'te oluşturmuştur. Ajansın web sitesine göre, kural oluşturulduğunda "üyelerin yatırım şirketi hisselerinin satışlarına dayalı olarak portföy işlemlerinin yürütülmesi için emir aramalarını yasaklamıştır" .
yatırım şirketi hisselerinin satışı ile bağlantılı olarak aracılık komisyonu aramasını veya vermesini yasaklamadığını ve üyelerin aşağıdaki yatırım şirketlerinin hisselerini satmasını yasaklamadığını belirtmek için değiştirmiştir. En iyi uygulamaya tabi olmak üzere portföy işlemlerini yürütmek üzere aracı-bayilerin seçiminde bir faktör olarak hisse satışlarının dikkate alınmasına ilişkin açıklanan bir politika .
Karşılıklı Olmayan Kural Uygulama Örnekleri
2008'de FINRA, Amerikan Fon Distribütörlerine yönlendirilmiş aracılık için iki yıl önce kesilen 5 milyon dolarlık para cezasının, fon şirketinin orijinal kararı FINRA'nın temyiz organı olan Ulusal Yargı Konseyi'ne temyize götürmesinden sonra geçerli olacağını duyurdu.
, 2001 ve 2003 yılları arasında yatırım fonlarını satan yaklaşık 50 menkul kıymet firmasına 98 milyon dolardan fazla aracılık komisyonu yönlendirerek AFD'nin kuralı ihlal ettiğini tespit eden bir kararı onayladı :
AFD, 29 yatırım fonu ailesi olan American Funds'ın ana sigortacısı ve distribütörüdür. AFD'nin Duruşma Heyeti kararına itirazı hakkında karar verirken, NAC, AFD'nin, bu firmaların American Funds hisselerinin satışlarına bağlı olarak, aracılık komisyonlarının belirli bir miktarını veya yüzdesini diğer menkul kıymet firmalarına yönlendirdiği sonucuna varmıştır. FINRA'nın Karşılıklı Karşıtı Kuralı.
NAC ayrıca, fon şirketinin "satışlara bağlı olarak aracılık yönüne ilişkin talep ve düzenlemelerin, "perakende firmalarının ticari faaliyette bulunmalarına neden olabilecek çıkar çatışmalarını engellemek" olan Karşılıklı Karşıtı Kuralın hedefiyle doğrudan çeliştiğini belirledi. o yatırım şirketinden alınan komisyonlara dayalı olarak yatırım şirketi hisselerini tavsiye eder."
##Öne çıkanlar
Karşılıklılık Karşıtı Kural, yatırımcıları yatırım fonları ile bu fonları satan aracı kurumlar arasında çıkabilecek çıkar çatışmalarından korur.
Kuralı ihlal ettiği tespit edilen firma ve fonlar para cezası ve ek cezalarla karşı karşıya kalabilir.
Aracı kurumlar ve fon şirketleri, kendi finansal çıkarları için değil, müşterilerinin çıkarlarını göz önünde bulundurarak hareket etmelidir.
