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백업이란 무엇입니까?

"백업"이라는 용어는 일반적으로 회사가 발행하기 전에 채권의 수익률 과 가격이 불리하게 변하는 것을 말합니다. 이 용어는 실제로 채권 투자자들이 사용하는 전문 용어입니다.

증권 을 발행하는 데 예상보다 비용이 많이 들거나 수익성이 낮을 때 채권 가격은 반등합니다 . 백업은 일반적으로 예상치 못한 금리 변동으로 인해 발생합니다.

"백업"이라는 단어 는 투자자가 한 채권을 팔아 다른 채권을 사는 거래 를 설명하는 데 사용 되거나 단기 가격 추세를 나타낼 수도 있습니다.

백업 작동 방식

백업이라는 용어는 채권 투자자가 사용하는 용어입니다. 채권시장에서는 발행 전 수익률이 상승할 때 백업이 발생하며, 요구수익률의 상승을 보상하기 위해 공모가나 쿠폰(이자)을 조정해야 한다. 수익률은 투자에 대해 지불하는 수익이며 일반적으로 채권에 지불 하는 이자율로 표시됩니다. 채권의 수익률이 상승하면 수익률이 상승합니다. 이것은 실제로 더 많은 돈이 채권 가격에 비해 상대적으로 더 많이 지불된다는 것을 의미하며, 이는 감소합니다. 따라서 채권 발행 이전에 수익률이 상승할 경우 발행자는 채권 보유자에게 제공하고자 하는 쿠폰(이자) 금리를 인상할지, 아니면 채권 가격을 액면가 이하로 낮출지 결정해야 합니다.

예를 들어, 이자율 이 상승하면 새로 발행된 채권에 대한 요구 수익률 도 함께 상승합니다. 이것은 아직 채권을 발행하지 않은 회사가 채권 발행에 대한 쿠폰 을 올리도록 강요하여 부채 비용을 증가시킵니다. 다른 옵션은 회사가 채권 을 할인된 가격 에 판매하고 채권 발행(판매)을 통해 조달한 현금 금액을 줄이는 것입니다.

즉, 채권 발행이 더 비싸졌습니다. 증권 발행 비용의 이러한 증가( 스프레드 라고도 함)는 증권 발행인에게 지불한 금액과 해당 증권에 대해 투자자가 지불한 가격 간의 차이입니다. 백업은 운영 또는 비즈니스의 다른 측면에 투자하기 위해 현금을 조달하려는 회사의 노력을 근본적으로 손상시킵니다.

백업의 추가 의미

채권 시장 에서 백업이라는 용어에 대한 몇 가지 다른 용도가 있습니다 . 채권 거래자는 일반적으로 만기 가 더 긴 하나의 채권을 판매 하고 수익금을 사용하여 종종 만기가 더 짧은 다른 채권을 구매할 수 있습니다. 트랜잭션을 백업이라고 합니다. 이것은 단기 금리가 장기 금리보다 유리할 때 자주 사용되는 전술입니다. 새로 취득한 채권은 매도한 채권보다 투자자에게 더 유리한 수익률을 제공합니다.

시장의 단기 가격 추세도 백업으로 설명될 수 있습니다. 예를 들어, 주식 시장 이 강세 방향으로 움직이고 있다고 가정해 봅시다. 즉, 주가는 일반적으로 상승세입니다. 그러나 반등하기 전에 짧은 약세 반전 을 경험할 가능성이 있습니다 . 상승 또는 하락 여부에 관계없이 이러한 단기 추세를 종종 백업이라고 합니다.

특별 고려 사항

채권은 일반적으로 다른 투자 옵션보다 덜 위험합니다. 특히 주요 채권 평가 기관에서 높은 등급을 받은 경우에는 더욱 그렇습니다. 그러나 이것이 그들이 위험 을 수반 하지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다 . 실제로 채권을 보유하는 것은 특정 상황, 특히 2차 채권 시장에서 투자자에게 손실을 초래할 수 있습니다.

이자율은 채권 가격과 수익률의 주요 요소입니다. 금리가 상승하면 기존 채권 가격이 하락합니다. 이것은 오래된 채권이 현재의 더 높은 이자율에서 발행된 새 채권보다 적은 이자를 지불하기 때문에 발생합니다. 3%를 지불하는 채권은 현행 금리가 3.5%로 뛰어올랐을 때 덜 바람직해 보입니다. 낮은 지불금을 보상하기 위해 오래된 채권의 구매 가격은 하락합니다. 이는 작년의 BMW 또는 iPhone이 새 모델이 나올 때 가격이 인하되는 방식과 유사합니다. 이를 이자율 위험 또는 시장 위험이라고 합니다.

이자율 위험과 기회 위험은 모두 채권을 오래 보유할수록 증가합니다. 채권 기간이 길수록 더 매력적인 투자 기회가 생길 가능성이 커집니다.

정기적인 이자 지급을 위해 채권을 구매하고 2차 채권 시장에서 거래하지 않는 투자자는 채권 가격 하락에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그러나 그들은 문제가 기회 위험 또는 보유 기간 위험으로 알려진 약간 다른 문제에 직면해 있습니다. 이는 장기 채권을 사는 투자자가 새로운 발행 에 대한 이자율과 채권 수익률이 상승할 경우 상대적으로 낮은 수익률 로 돈을 투자할 위험이 있음을 의미합니다.

##하이라이트

• 일반적으로 금리 변동으로 인해 백업이 채권 발행으로 현금을 조달하려는 회사의 노력에 손상을 줄 수 있으며,

• 이를 보상하기 위해 회사는 채권 발행에 대한 쿠폰을 인상하거나 채권을 할인 판매해야 합니다.

• 백업은 발행되기 전에 채권의 수익률, 스프레드 또는 가격이 불리하게 변하는 거래자의 속어입니다.

• 백업이라는 단어는 또한 이자율 변화의 혜택을 받기 위해 단기 채권을 쉽게 구매하기 위해 장기 채권을 판매하는 것을 설명할 수도 있습니다.

• 시장 전반의 단기적인 가격 반전도 백업으로 설명할 수 있습니다.