Sicherung

Was ist ein Backup?

Der Begriff „Backup“ bezieht sich üblicherweise auf die nachteilige Änderung der Rendite und des Preises einer Anleihe, bevor sie von einem Unternehmen ausgegeben wird. Dieser Begriff ist eigentlich ein Jargon, der von Anleiheinvestoren verwendet wird.

Der Kurs einer Anleihe steigt, wenn ein Unternehmen die Ausgabe des Wertpapiers teurer oder weniger lukrativ findet, als es erwartet hatte. Ein Backup wird in der Regel durch eine unerwartete Änderung der Zinssätze verursacht.

Das Wort „Backup“ wird auch verwendet, um eine Transaktion zu beschreiben, bei der ein Investor eine Anleihe verkauft, um eine andere zu kaufen, oder es kann einen kurzfristigen Kurstrend bezeichnen.

So funktionieren Sicherungen

Der Begriff Backup wird von Anleiheinvestoren verwendet. Auf dem Rentenmarkt tritt ein Backup auf, wenn die Renditen vor der Emission steigen und der Angebotspreis oder Kupon (Zins) angepasst werden muss, um den Anstieg der erforderlichen Rendite auszugleichen. Eine Rendite ist die auf eine Anlage gezahlte Rendite und wird im Allgemeinen als der auf die Anleihe gezahlte Zinssatz ausgedrückt. Wenn die Renditen von Anleihen steigen, steigt ihre Rendite. Dies bedeutet, dass im Verhältnis zum Kurs der Anleihe, der sinkt, effektiv mehr Geld an Zinsen ausgezahlt wird. Wenn die Renditen vor der Emission einer Anleihe steigen, muss der Emittent also entscheiden, ob er den Kupon (Zinssatz), den er den Anleihegläubigern anzubieten bereit ist, erhöht oder den Preis der Anleihe unter den Nennwert senkt.

beispielsweise die Zinsen, steigen mit ihnen auch die geforderten Renditen für neu emittierte Anleihen. Dies zwingt ein Unternehmen, das noch keine Anleihen emittiert hat, den Kupon für seine Anleiheemission zu erhöhen, was seine Fremdkapitalkosten erhöht. Die andere Möglichkeit besteht darin, dass das Unternehmen seine Anleihen mit einem Abschlag verkauft und den Barbetrag reduziert, den es durch die Ausgabe (den Verkauf) der Anleihen erhält.

Mit anderen Worten, die Anleiheemission ist teurer geworden. Diese Erhöhung der Kosten für die Emission der Wertpapiere – auch bekannt als Spread,. die Differenz zwischen dem an den Emittenten eines Wertpapiers gezahlten Betrag und dem vom Anleger für dieses Wertpapier gezahlten Preis – ist die Sicherung. Ein Backup schadet im Wesentlichen den Bemühungen eines Unternehmens, Geld zu beschaffen, um in den Betrieb oder andere Aspekte des Geschäfts zu investieren.

Zusätzliche Bedeutungen von Backup

Es gibt ein paar andere Verwendungen für den Begriff Backup auf dem Rentenmarkt. Ein Anleihehändler kann eine Anleihe verkaufen, im Allgemeinen mit einer längeren Laufzeit,. und den Erlös zum Kauf einer anderen Anleihe verwenden, häufig mit einer kürzeren Laufzeit. Die Transaktion wird Backup genannt. Dies ist eine Taktik, die häufig angewendet wird, wenn die kurzfristigen Zinssätze günstiger sind als die langfristigen. Die neu erworbene Anleihe bringt dem Anleger eine günstigere Rendite als die verkaufte.

Auch ein kurzfristiger Kurstrend in einem Markt kann als Backup bezeichnet werden. Angenommen, der Aktienmarkt bewegt sich in eine bullische Richtung – das heißt, die Aktienkurse befinden sich im Allgemeinen im Aufwärtstrend. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass es eine kurze rückläufige Umkehrung erfährt, bevor es wieder umkehrt. Dieser kurzlebige Trend, egal ob nach oben oder nach unten, wird oft als Backup bezeichnet.

Besondere Überlegungen

Anleihen sind im Allgemeinen weniger riskant als andere Anlagemöglichkeiten, insbesondere wenn sie von den großen Ratingagenturen für Anleihen hoch bewertet werden. Das heißt aber nicht, dass sie nicht mit Risiken verbunden sind. Tatsächlich kann das Tragen von Anleihen in bestimmten Situationen zu Verlusten für Anleger führen, insbesondere auf dem Sekundärmarkt für Anleihen.

Die Zinssätze sind der Hauptfaktor für den Preis einer Anleihe und ihre Rendite. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Kurse bestehender Anleihen. Dies liegt daran, dass diese älteren Anleihen weniger Zinsen zahlen als die neueren Anleihen, die zu den aktuellen, höheren Zinssätzen ausgegeben werden: Eine Anleihe mit 3 % sieht weniger attraktiv aus, wenn der vorherrschende Zinssatz auf 3,5 % gestiegen ist. Um die niedrigere Auszahlung auszugleichen, sinkt der Kaufpreis der älteren Anleihe – ähnlich wie der letztjährige BMW oder das iPhone beim Erscheinen des neuen Modells herabgesetzt werden. Dies wird als Zinsrisiko oder Marktrisiko bezeichnet.

Sowohl das Zinsrisiko als auch das Opportunitätsrisiko steigen, je länger Sie eine Anleihe halten oder je länger die Laufzeit einer Anleihe ist. Je länger die Laufzeit Ihrer Anleihe, desto größer die Chance, dass sich eine attraktivere Anlagemöglichkeit ergibt.

Anleger, die Anleihen für ihre regelmäßigen Zinszahlungen kaufen und nicht am Anleihensekundärmarkt handeln, müssen sich keine Sorgen um Kursverluste ihrer Anleihen machen. Aber sie stehen vor einem etwas anderen Problem, das als Opportunitätsrisiko oder Haltedauerrisiko bekannt ist. Das bedeutet, dass ein Anleger, der eine langfristige Anleihe kauft, riskiert, Geld zu einer relativ niedrigen Rendite zu investieren, wenn die Zinsen und Anleiherenditen für Neuemissionen steigen.

Höhepunkte

• In der Regel durch eine Änderung der Zinssätze verursacht, kann ein Backup die Bemühungen eines Unternehmens beeinträchtigen, Barmittel aus der Anleiheemission zu beschaffen.

• Als Ausgleich müssen Unternehmen den Kupon ihrer Anleihen erhöhen oder ihre Anleihen mit einem Abschlag verkaufen.

• Ein Backup ist der Trader-Slang für eine ungünstige Veränderung der Rendite, des Spreads oder des Preises einer Anleihe vor der Emission.

• Das Wort Backup kann auch den Verkauf einer langfristigen Anleihe beschreiben, um den Kauf einer kurzfristigeren Anleihe zu erleichtern, um von Zinsänderungen zu profitieren.

• Als Backup kann auch eine kurzfristige Kursumkehr an den Märkten insgesamt bezeichnet werden.