Backup

Hvad er en sikkerhedskopi?

Udtrykket "backup" refererer almindeligvis til den skadelige ændring i en obligations afkast og pris, før den udstedes af et selskab. Dette udtryk er faktisk en jargon, der bruges af obligationsinvestorer.

Prisen på en obligation bakkes op, når en virksomhed finder værdipapiret dyrere eller mindre lukrativt at udstede, end det havde forventet. En backup er normalt forårsaget af en uventet renteændring.

Ordet "backup" bruges også til at beskrive en transaktion,. hvor en investor sælger en obligation for at købe en anden, eller det kan betegne en kortsigtet kurstendens.

Sådan fungerer sikkerhedskopier

Begrebet backup er lingo, der bruges af obligationsinvestorer. På obligationsmarkedet opstår der en backup, når renten stiger forud for udstedelsen, og udbudskursen eller kuponen (renten) skal justeres for at kompensere for stigningen i den nødvendige afkast. Et afkast er afkastet betalt af en investering og udtrykkes generelt som den rente, der betales på obligationen. Når obligationernes renter stiger, stiger deres afkast. Det betyder, at der reelt udbetales flere penge i rente i forhold til kursen på obligationen, som falder. Når renten stiger før udstedelse af en obligation, skal udstederen således beslutte, om den vil hæve kuponrenten (renten), som de er villige til at tilbyde obligationsejerne, eller sænke prisen på obligationen til under pari.

Hvis f.eks. renten stiger, vil de nødvendige afkast på nyudstedte obligationer stige med dem. Dette tvinger et selskab, der endnu ikke har udstedt obligationer, til at hæve kuponen på sin obligationsudstedelse, hvilket øger dets omkostninger til gæld. Den anden mulighed er, at virksomheden sælger sine obligationer med underkurs og reducerer mængden af kontanter, som den rejser ved at udstede (sælge) obligationerne.

Med andre ord er obligationsudstedelsen blevet dyrere. Denne stigning i omkostningerne ved at udstede værdipapirerne - også kaldet spreadet,. forskellen mellem det beløb, der betales til udstederen af et værdipapir, og den pris, investoren betaler for det pågældende værdipapir - er backup. En backup skader i det væsentlige en virksomheds indsats for at rejse penge til at investere i driften eller andre aspekter af virksomheden.

Yderligere betydninger af backup

Der er et par andre anvendelser for udtrykket backup på obligationsmarkedet. En obligationshandler kan sælge en obligation, generelt med en længere løbetid,. og bruge provenuet til at købe en anden obligation, ofte med en kortere løbetid. Transaktionen kaldes en backup. Dette er en taktik, der ofte bruges, når de korte renter er mere gunstige end de lange. Den nyerhvervede obligation giver et mere fordelagtigt afkast for investoren end den, de solgte.

En kortsigtet prisudvikling på et marked kan også beskrives som en backup. Sig for eksempel, at aktiemarkedet bevæger sig i en bullish retning - det vil sige, aktiekurserne er generelt i opsving. Men der kan være en chance for, at den oplever en kort bearish vending, før den vender tilbage. Denne kortvarige trend, uanset om den går op eller ned, omtales ofte som en backup.

Særlige overvejelser

Obligationer er generelt mindre risikable end andre investeringsmuligheder, især hvis de vurderes højt af de store obligationsvurderingsbureauer. Men det betyder ikke, at de ikke kommer med risici. Faktisk kan det at bære obligationer føre til tab for investorer i visse situationer, især på det sekundære obligationsmarked.

Renter er den primære faktor i prisen på en obligation og dens afkast. I takt med at renten stiger, falder de eksisterende obligationspriser. Dette sker, fordi de ældre obligationer betaler mindre rente end de nyere obligationer udstedt til de nuværende, højere rentesatser: En obligation, der betaler 3 %, ser mindre ønskværdig ud, når den gældende rente er hoppet til 3,5 %. For at kompensere for dens lavere udbetaling falder den ældre obligations købspris - lidt på samme måde som sidste års BMW eller iPhone bliver markeret, når den nye model udkommer. Dette er kendt som renterisiko eller markedsrisiko.

Både renterisiko og mulighedsrisiko stiger, jo længere du har en obligation, eller jo længere en obligations løbetid. Jo længere løbetid din obligation har, jo større er chancen for, at en mere attraktiv investeringsmulighed bliver tilgængelig.

Investorer, der køber obligationer for deres almindelige rentebetalinger og ikke handler dem på det sekundære obligationsmarked, behøver ikke at bekymre sig om, at deres obligationer falder i pris. Men de står over for et lidt andet problem, kendt som problemet er chancerisiko eller risiko for beholdningsperiode. Det betyder, at en investor, der køber en langsigtet obligation, risikerer at binde penge til et relativt lavt afkast , hvis renter og obligationsrenter stiger ved nye udstedelser.

##Højdepunkter

• Normalt forårsaget af en renteændring, kan en backup skade en virksomheds indsats for at rejse kontanter fra obligationsudstedelsen,

• For at kompensere skal virksomhederne hæve kuponen på deres obligationsudstedelse eller sælge deres obligationer med rabat.

• En backup er erhvervsdrivendes slang for en ugunstig ændring i afkastet, spændet eller prisen på en obligation, før den udstedes.

• Ordet backup kan også beskrive salg af en langfristet obligation for at lette købet af en kortere obligation for at drage fordel af renteændringer.

• En kortsigtet kursvending på markederne generelt kan også beskrives som en backup.