벤치마크 오류

벤치마크 오류란 무엇입니까?

재무 모델 l 에서 잘못된 벤치마크가 선택되어 모델이 부정확한 결과를 생성하는 상황입니다.

모델을 구성할 때 가능한 가장 적절한 벤치마크 를 선택하면 쉽게 피할 수 있습니다. 벤치마크 오류가 추적 오류 와 혼동되는 경우가 있지만 두 용어는 서로 다른 의미를 갖습니다.

벤치마크 오류 이해하기

지수 또는 프록시라고도 하는 벤치마크는 증권, 투자 전략 또는 투자 관리자 의 성과를 측정할 수 있는 기준입니다. 따라서 해당 보안, 전략 또는 관리자 와 유사한 위험 수익 프로파일 을 가진 벤치마크를 선택하는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 분석에서 오해의 소지가 있고 신뢰할 수 없는 결론이 나올 수 있습니다.

오늘날 투자자들은 수천 개의 벤치마크 중에서 선택할 수 있습니다. 여기에는 전통적인 주식 및 채권 벤치마크뿐만 아니라 헤지 펀드,. 파생 상품,. 부동산 및 기타 유형의 투자 를 위해 생성된 보다 이국적인 벤치마크도 포함됩니다.

적절한 벤치마크의 선택은 투자자와 투자 관리자 모두에게 중요합니다. 투자자와 관리자는 자신의 투자 포트폴리오와 벤치마크를 면밀히 주시하여 포트폴리오가 기대치에 부합하는지 확인합니다. 포트폴리오의 성과가 선택한 벤치마크에서 크게 벗어나면 스타일 드리프트 가 발생했음을 나타낼 수 있습니다. 다시 말해, 포트폴리오가 원하는 위험 감수성 과 투자 스타일 에서 벗어났음을 나타낼 수 있습니다 .

적절한 벤치마크를 선택할 때 고려되는 요소의 예로는 해당 증권의 지역, 산업, 변동성, 시가총액 및 유동성이 있습니다.

벤치마크 오류의 실제 예

CAPM(Capital Asset Pricing Model) 을 사용하여 미국 기술주 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 어떤 벤치마크를 사용할지 고려할 때 그녀는 일본 니케이 지수 를 벤치마크로 사용하는 것을 거부합니다. 그녀는 그것이 미국 주식에 대한 부적절한 비교이고 따라서 벤치마크 오류가 발생할 수 있다고 판단하기 때문입니다.

Alison은 Nikkei 지수 대신 Nasdaq 지수 를 벤치마크로 사용하기로 결정했습니다. 이 지수는 그녀가 포트폴리오에 포함하려는 회사와 유사한 저명한 미국 기술 회사를 나타냅니다.

##하이라이트

• 벤치마크 오류는 재무 모델에서 잘못된 벤치마크가 선택되어 모델이 부정확한 결과를 생성하는 상황입니다.

• 투자자와 운용사 모두 상대적인 투자 성과를 정확하게 이해하기 위해 벤치마크 오류를 최소화하려고 노력합니다.

• 적절한 벤치마크는 다른 요소와 함께 포트폴리오에 있는 증권의 지역, 산업, 변동성, 시가총액 및 유동성과 일치하는 벤치마크입니다.