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基准误差

基准误差

什么是基准误差?

基准误差是在金融模型l中选择了错误的基准,导致模型产生不准确的结果的情况。

在配置模型时选择最合适的基准,可以轻松避免此类错误。尽管基准误差有时会与跟踪误差混淆,但这两个术语具有不同的含义。

了解基准错误

基准,也称为指数或代理,是衡量证券、投资策略或投资经理绩效的标准。因此,选择一个与所讨论的证券、策略或经理具有相似风险回报特征的基准非常重要。否则,分析可能会得出具有误导性和不可靠的结论。

今天,投资者有数以千计的基准可供选择。这些不仅包括传统的股票固定收益基准,还包括为对冲基金衍生品房地产和其他类型的投资创建的更具异国情调的基准。

选择合适的基准对投资者和投资经理都很重要。投资者和经理密切关注他们的投资组合和他们的基准,看看他们的投资组合是否符合他们的预期。如果投资组合的表现明显偏离所选基准,则可能表明已经发生风格漂移。换句话说,它可能表明投资组合已经偏离了其期望的风险承受能力和投资风格。

选择适当基准时考虑的因素包括相关证券的地区、行业、波动性、市值和流动性。

基准错误的真实示例

资本资产定价模型 (CAPM)构建美国科技股投资组合。在考虑使用什么基准时,她拒绝使用日本日经指数作为她的基准,因为她认为这是对美国股票的不恰当比较,因此会引入基准错误。

艾莉森决定不使用日经指数,而是使用纳斯达克指数作为她的基准,该指数代表与她打算纳入投资组合的公司类似的著名美国科技公司。

## 强调

  • 基准错误是在金融模型中选择了错误的基准,导致模型产生不准确结果的情况。

  • 投资者和管理人员都尽量减少基准误差,以确保他们准确了解自己的相对投资业绩。

  • 合适的基准是与投资组合中证券的地区、行业、波动性、市值和流动性以及其他因素相匹配的基准。