Investor's wiki

Błąd testu porównawczego

Błąd testu porównawczego

Co to jest b艂膮d benchmarku?

B艂膮d benchmarku to sytuacja, w kt贸rej w modelu finansowym wybierany jest niew艂a艣ciwy benchmark,. co powoduje, 偶e model generuje niedok艂adne wyniki.

Tego typu b艂臋du mo偶na 艂atwo unikn膮膰, wybieraj膮c najbardziej odpowiedni benchmark podczas konfigurowania modelu. Chocia偶 b艂膮d testu por贸wnawczego jest czasami mylony z b艂臋dem 艣ledzenia,. te dwa terminy maj膮 r贸偶ne znaczenia.

Zrozumienie b艂臋du testu por贸wnawczego

Benchmark, zwany r贸wnie偶 indeksem lub proxy, to standard, wed艂ug kt贸rego mo偶na mierzy膰 wydajno艣膰 papieru warto艣ciowego, strategii inwestycyjnej lub mened偶era inwestycyjnego . Dlatego wa偶ne jest, aby wybra膰 benchmark, kt贸ry ma podobny profil ryzyka i zwrotu z danego zabezpieczenia, strategii lub mened偶era. W przeciwnym razie analiza mo偶e doprowadzi膰 do wniosk贸w, kt贸re s膮 myl膮ce i niewiarygodne.

Dzi艣 inwestorzy maj膮 do wyboru tysi膮ce benchmark贸w. Obejmuj膮 one nie tylko tradycyjne benchmarki kapita艂owe i o sta艂ym dochodzie,. ale tak偶e bardziej egzotyczne benchmarki stworzone dla funduszy hedgingowych,. instrument贸w pochodnych,. nieruchomo艣ci i innych rodzaj贸w inwestycji.

Wyb贸r odpowiedniego benchmarku jest wa偶ny zar贸wno dla inwestor贸w, jak i zarz膮dzaj膮cych inwestycjami. Inwestorzy i mened偶erowie uwa偶nie obserwuj膮 swoje portfele inwestycyjne i wska藕niki referencyjne, aby sprawdzi膰, czy ich portfel dzia艂a zgodnie z ich oczekiwaniami. Je偶eli wyniki portfela znacznie odbiegaj膮 od wybranego benchmarku, mo偶e to oznacza膰, 偶e nast膮pi艂 dryf stylu . Innymi s艂owy, mo偶e to wskazywa膰, 偶e portfel oddali艂 si臋 od po偶膮danej tolerancji na ryzyko i stylu inwestowania.

Przyk艂ady czynnik贸w branych pod uwag臋 przy wyborze odpowiedniego benchmarku obejmuj膮 region, bran偶臋, zmienno艣膰, kapitalizacj臋 rynkow膮 i p艂ynno艣膰 danych papier贸w warto艣ciowych.

Prawdziwy przyk艂ad b艂臋du benchmarku

Alison buduje portfel ameryka艅skich sp贸艂ek technologicznych przy u偶yciu modelu wyceny aktyw贸w kapita艂owych (CAPM). Rozwa偶aj膮c, jakiego benchmarku u偶y膰, odrzuca u偶ycie japo艅skiego indeksu Nikkei jako benchmarku, poniewa偶 stwierdza, 偶e jest to niew艂a艣ciwe por贸wnanie dla ameryka艅skich akcji i dlatego wprowadza b艂膮d benchmarku.

Zamiast indeksu Nikkei Alison decyduje si臋 na wykorzystanie indeksu Nasdaq jako swojego benchmarku, kt贸ry reprezentuje czo艂owe ameryka艅skie firmy technologiczne, kt贸re s膮 podobne do sp贸艂ek, kt贸re zamierza w艂膮czy膰 do swojego portfela.

##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅

  • B艂膮d benchmarku to sytuacja, w kt贸rej w modelu finansowym wybierany jest niew艂a艣ciwy benchmark, co powoduje, 偶e model generuje niedok艂adne wyniki.

  • Inwestorzy i mened偶erowie staraj膮 si臋 zminimalizowa膰 b艂膮d benchmarku, aby mie膰 pewno艣膰, 偶e dok艂adnie rozumiej膮 swoje wzgl臋dne wyniki inwestycyjne.

  • W艂a艣ciwy benchmark to taki, kt贸ry pasuje do regionu, bran偶y, zmienno艣ci, kapitalizacji rynkowej i p艂ynno艣ci papier贸w warto艣ciowych w portfelu, a tak偶e innych czynnik贸w.