Viðmiðunarvilla
Hvað er viðmiðunarvilla?
Viðmiðunarvilla er staða þar sem rangt viðmið er valið í fjármálaham l,. sem veldur því að líkanið gefur ónákvæmar niðurstöður.
Auðvelt er að forðast þessa tegund villu með því að velja viðeigandi viðmið sem mögulegt er þegar líkanið er stillt. Þó að viðmiðunarvillu sé stundum ruglað saman við rakningarvillu,. hafa hugtökin tvö mismunandi merkingu.
Skilningur á viðmiðunarvillu
hægt er að mæla frammistöðu verðbréfa, fjárfestingarstefnu eða fjárfestingarstjóra gegn. Það er því mikilvægt að velja viðmið sem hefur svipaða áhættu-ávöxtunarsnið fyrir viðkomandi öryggi, stefnu eða stjórnanda. Annars gæti greiningin leitt til ályktana sem eru villandi og óáreiðanlegar.
Í dag hafa fjárfestar þúsundir viðmiða til að velja úr. Þetta felur í sér ekki aðeins hefðbundin hlutabréfa- og skuldaviðmið, heldur einnig framandi viðmið sem búin eru til fyrir vogunarsjóði,. afleiður,. fasteignir og aðrar tegundir fjárfestinga .
Val á viðeigandi viðmiði er mikilvægt fyrir fjárfesta jafnt sem fjárfestingarstjóra. Fjárfestar og stjórnendur fylgjast vel með fjárfestingasafni sínu og viðmiðum til að sjá hvort eignasafn þeirra sé í samræmi við væntingar þeirra. Ef afkoma eignasafnsins víkur verulega frá því viðmiði sem valið er, getur það bent til þess að stílsvif hafi átt sér stað. Með öðrum orðum gæti það bent til þess að eignasafnið hafi fjarlægst æskilegt áhættuþol og fjárfestingarstíl.
Dæmi um þætti sem teknir eru til skoðunar þegar viðeigandi viðmið er valið eru svæði, atvinnugrein, sveiflur, markaðsvirði og lausafjárstaða viðkomandi verðbréfa.
Raunverulegt dæmi um viðmiðunarvillu
Alison er að smíða safn bandarískra tæknihlutabréfa með því að nota Capital Asset Pricing Model (CAPM). Þegar hún íhugar hvaða viðmið á að nota, hafnar hún því að nota japönsku Nikkei-vísitöluna sem viðmið vegna þess að hún ákveður að það sé óviðeigandi samanburður á bandarískum hlutabréfum og myndi því kynna viðmiðunarskekkju.
Í stað Nikkei vísitölunnar ákveður Alison að nota Nasdaq vísitöluna sem viðmið, sem táknar áberandi bandarísk tæknifyrirtæki sem eru svipuð þeim fyrirtækjum sem hún ætlar að hafa í eignasafni sínu.
##Hápunktar
Viðmiðunarvilla er ástand þar sem rangt viðmið er valið í fjármálalíkani sem veldur því að líkanið gefur ónákvæmar niðurstöður.
Jafnt fjárfestar og stjórnendur reyna að lágmarka viðmiðunarskekkju til að tryggja að þeir hafi nákvæman skilning á hlutfallslegum fjárfestingarárangri þeirra.
Viðeigandi viðmið er það sem passar við svæði, atvinnugrein, sveiflur, markaðsvirði og lausafjárstöðu verðbréfanna í safni, ásamt öðrum þáttum.
