Errore di riferimento

Che cos'è l'errore di benchmark?

L'errore di benchmark è una situazione in cui viene selezionato il benchmark sbagliato in una modalità finanziaria l,. facendo sì che il modello produca risultati imprecisi.

Questo tipo di errore può essere facilmente evitato selezionando il benchmark più appropriato possibile durante la configurazione del modello. Sebbene l'errore di riferimento sia talvolta confuso con l' errore di tracciamento,. i due termini hanno significati distinti.

Comprensione dell'errore di benchmark

è possibile misurare la performance di un titolo, di una strategia di investimento o di un gestore degli investimenti . È quindi importante selezionare un benchmark che abbia un profilo rischio-rendimento simile al titolo, alla strategia o al gestore in questione. In caso contrario, l'analisi potrebbe produrre conclusioni fuorvianti e inattendibili.

Oggi gli investitori hanno migliaia di benchmark tra cui scegliere. Questi includono non solo benchmark azionari e obbligazionari tradizionali,. ma anche benchmark più esotici creati per hedge fund,. derivati,. immobili e altri tipi di investimenti.

La scelta di un benchmark appropriato è importante sia per gli investitori che per i gestori degli investimenti. Investitori e gestori tengono d'occhio i loro portafogli di investimento e i loro benchmark per vedere se il loro portafoglio sta andando in linea con le loro aspettative. Se la performance del portafoglio devia significativamente dal benchmark scelto, può indicare che si è verificata una deriva di stile. In altre parole, potrebbe indicare che il portafoglio si è allontanato dalla tolleranza al rischio e dallo stile di investimento desiderati.

Esempi di fattori presi in considerazione nella scelta di un benchmark appropriato includono la regione, il settore, la volatilità, la capitalizzazione di mercato e la liquidità dei titoli in questione.

Esempio di errore di benchmark nel mondo reale

Alison sta costruendo un portafoglio di titoli tecnologici americani utilizzando il Capital Asset Pricing Model (CAPM). Quando considera quale benchmark utilizzare, rifiuta di utilizzare l' indice Nikkei giapponese come benchmark perché determina che si tratta di un confronto inappropriato per le azioni americane e pertanto introdurrebbe un errore di benchmark.

Al posto dell'indice Nikkei, Alison decide di utilizzare l' indice Nasdaq come benchmark, che rappresenta importanti società tecnologiche americane simili alle società che intende includere nel suo portafoglio.

Mette in risalto

• L'errore di benchmark è una situazione in cui viene selezionato il benchmark sbagliato in un modello finanziario, causando la produzione di risultati imprecisi da parte del modello.

• Sia gli investitori che i gestori cercano di ridurre al minimo l'errore di benchmark per assicurarsi di avere una comprensione accurata della loro performance relativa d'investimento.

• Un benchmark appropriato è quello che corrisponde alla regione, al settore, alla volatilità, alla capitalizzazione di mercato e alla liquidità dei titoli in un portafoglio, insieme ad altri fattori.