Benchmark-fel

Vad är benchmark-fel?

Referensfel är en situation där fel riktmärke väljs i ett finansiellt läge , vilket gör att modellen ger felaktiga resultat.

Denna typ av fel kan enkelt undvikas genom att välja det lämpligaste riktmärket som möjligt när du konfigurerar modellen. Även om referensfel ibland förväxlas med spårningsfel,. har de två termerna distinkta betydelser.

Förstå benchmark-fel

Ett riktmärke, även kallat index eller proxy, är en standard mot vilken prestanda för ett värdepapper, en investeringsstrategi eller en investeringsförvaltare kan mätas. Det är därför viktigt att välja ett benchmark som har en liknande risk-avkastningsprofil för den aktuella säkerheten, strategin eller förvaltaren. Annars kan analysen leda till slutsatser som är missvisande och opålitliga.

Idag har investerare tusentals riktmärken att välja mellan. Dessa inkluderar inte bara traditionella aktie- och ränteriktmärken,. utan också mer exotiska riktmärken skapade för hedgefonder,. derivat,. fastigheter och andra typer av investeringar.

Valet av ett lämpligt riktmärke är viktigt för både investerare och investeringsförvaltare. Investerare och förvaltare håller ett öga på sina investeringsportföljer och deras riktmärken för att se om deras portfölj presterar i linje med deras förväntningar. Om portföljens utveckling avviker väsentligt från det valda riktmärket kan det tyda på att stilavvikelse har inträffat. Med andra ord kan det tyda på att portföljen har glidit bort från sin önskade risktolerans och investeringsstil.

Exempel på faktorer som beaktas när man väljer ett lämpligt riktmärke inkluderar region, bransch, volatilitet, börsvärde och likviditet för värdepapperen i fråga.

Verkliga exempel på benchmark-fel

Alison bygger en portfölj av amerikanska teknikaktier med hjälp av Capital Asset Pricing Model (CAPM). När hon överväger vilket riktmärke hon ska använda avvisar hon att använda det japanska Nikkei-indexet som sitt riktmärke eftersom hon anser att det är en olämplig jämförelse för amerikanska aktier och därför skulle införa riktmärkefel.

Istället för Nikkei-indexet bestämmer sig Alison för att använda Nasdaq-indexet som sitt riktmärke, som representerar framstående amerikanska teknikföretag som liknar de företag hon tänker ta med i sin portfölj.

##Höjdpunkter

• Benchmark-fel är en situation där fel riktmärke väljs i en finansiell modell, vilket gör att modellen ger felaktiga resultat.

• Både investerare och förvaltare försöker minimera referensfel för att säkerställa att de har en korrekt förståelse av deras relativa investeringsresultat.

• Ett lämpligt riktmärke är ett som matchar region, bransch, volatilitet, börsvärde och likviditet för värdepapperen i en portfölj, tillsammans med andra faktorer.