Vertailuarvovirhe
Mikä on vertailuvirhe?
talousmoodissa l valitaan väärä benchmark , jolloin malli tuottaa epätarkkoja tuloksia.
Tämäntyyppiset virheet voidaan helposti välttää valitsemalla mallia määritettäessä sopivin mahdollinen vertailukohta . Vaikka vertailuvirhe sekoitetaan joskus seurantavirheeseen,. näillä kahdella termillä on erilainen merkitys.
Vertailuvirheen ymmärtäminen
Vertailuindeksi, jota kutsutaan myös indeksiksi tai välityspalvelimeksi, on standardi, jota vastaan arvopaperin, sijoitusstrategian tai sijoitusjohtajan suorituskykyä voidaan mitata. Siksi on tärkeää valita vertailuindeksi, jolla on samanlainen riski-tuottoprofiili kyseisellä arvopaperilla, strategialla tai johtajalla. Muuten analyysi voi tuottaa harhaanjohtavia ja epäluotettavia johtopäätöksiä.
Nykyään sijoittajilla on tuhansia vertailuarvoja, joista valita. Näitä ovat paitsi perinteiset osake- ja korkoindeksit,. myös eksoottisemmat vertailuindeksit, jotka on luotu hedge-rahastoille,. johdannaisille,. kiinteistöille ja muille sijoitustyypeille.
Sopivan vertailuindeksin valinta on tärkeää sekä sijoittajille että sijoitusjohtajille. Sijoittajat ja johtajat seuraavat tarkasti sijoitussalkkuaan ja vertailuindeksiään nähdäkseen, toimiiko salkku heidän odotustensa mukaisesti. Jos salkun tuotto poikkeaa merkittävästi valitusta vertailuindeksistä, se voi viitata siihen, että tyyliä on tapahtunut. Toisin sanoen se saattaa viitata siihen, että salkku on ajautunut pois halutusta riskinsietokyvystään ja sijoitustyylistään.
Esimerkkejä tekijöistä, jotka huomioidaan sopivaa vertailuindeksiä valittaessa, ovat kyseisten arvopaperien alue, toimiala, volatiliteetti, markkina-arvo ja likviditeetti.
Tosimaailman esimerkki vertailuvirheestä
Alison rakentaa salkun amerikkalaisista teknologiaosakkeista käyttämällä Capital Asset Pricing Model (CAPM) -mallia. Harkittaessa käytettävää vertailuindeksiä hän torjuu japanilaisen Nikkei-indeksin käyttämisen vertailuindeksinä, koska hän katsoo, että se on sopimaton vertailu amerikkalaisille osakkeille ja aiheuttaisi siksi vertailuvirheen.
Nikkei-indeksin sijaan Alison päättää käyttää vertailuindeksinä Nasdaq-indeksiä,. joka edustaa merkittäviä amerikkalaisia teknologiayrityksiä, jotka ovat samanlaisia kuin yrityksiä, jotka hän aikoo sisällyttää salkkuun.
##Kohokohdat
Benchmark-virhe on tilanne, jossa talousmalliin valitaan väärä vertailuindeksi, jolloin malli tuottaa epätarkkoja tuloksia.
Sekä sijoittajat että johtajat yrittävät minimoida vertailuindeksin virheen varmistaakseen, että heillä on tarkka käsitys suhteellisesta sijoitustuloksestaan.
Sopiva vertailuarvo on sellainen, joka vastaa salkun arvopaperien aluetta, toimialaa, volatiliteettia, markkina-arvoa ja likviditeettiä sekä muita tekijöitä.
