Benchmark-Fehler

Was ist ein Benchmark-Fehler?

Finanzmodell der falsche Benchmark ausgewählt wird , was dazu führt, dass das Modell ungenaue Ergebnisse liefert.

Diese Art von Fehlern kann leicht vermieden werden, indem bei der Konfiguration des Modells ein möglichst geeigneter Benchmark ausgewählt wird. Obwohl Benchmark Error manchmal mit Tracking Error verwechselt wird,. haben die beiden Begriffe unterschiedliche Bedeutungen.

Benchmark-Fehler verstehen

Eine Benchmark, auch Index oder Proxy genannt, ist ein Standard, an dem die Leistung eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Anlageverwalters gemessen werden kann. Daher ist es wichtig, eine Benchmark zu wählen, die ein ähnliches Risiko-Rendite-Profil wie das betreffende Wertpapier, die Strategie oder der Manager aufweist. Andernfalls könnte die Analyse zu irreführenden und unzuverlässigen Schlussfolgerungen führen.

Heute haben Anleger Tausende von Benchmarks zur Auswahl. Dazu gehören nicht nur traditionelle Aktien- und Renten - Benchmarks, sondern auch exotischere Benchmarks, die für Hedgefonds,. Derivate,. Immobilien und andere Arten von Anlagen geschaffen wurden.

Die Wahl einer geeigneten Benchmark ist für Anleger und Anlageverwalter gleichermaßen wichtig. Investoren und Manager behalten ihre Anlageportfolios und ihre Benchmarks genau im Auge, um zu sehen, ob ihr Portfolio ihren Erwartungen entspricht. Wenn die Wertentwicklung des Portfolios erheblich von der gewählten Benchmark abweicht, kann dies auf eine Stildrift hindeuten . Mit anderen Worten, es könnte darauf hindeuten, dass sich das Portfolio von seiner gewünschten Risikotoleranz und seinem Anlagestil entfernt hat.

Beispiele für Faktoren, die bei der Auswahl einer geeigneten Benchmark berücksichtigt werden, sind Region, Branche, Volatilität, Marktkapitalisierung und Liquidität der betreffenden Wertpapiere.

Beispiel aus der Praxis für einen Benchmark-Fehler

Alison baut ein Portfolio amerikanischer Technologieaktien nach dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) auf. Bei der Überlegung, welche Benchmark verwendet werden soll, lehnt sie es ab, den japanischen Nikkei-Index als Benchmark zu verwenden, da sie feststellt, dass dies ein unangemessener Vergleich für amerikanische Aktien ist und daher einen Benchmark-Fehler einführen würde.

Anstelle des Nikkei-Index beschließt Alison, den Nasdaq-Index als Benchmark zu verwenden, der prominente amerikanische Technologieunternehmen repräsentiert, die den Unternehmen ähneln, die sie in ihr Portfolio aufnehmen möchte.

Höhepunkte

• Benchmark-Fehler ist eine Situation, in der die falsche Benchmark in einem Finanzmodell ausgewählt wird, was dazu führt, dass das Modell ungenaue Ergebnisse liefert.

• Anleger und Manager versuchen gleichermaßen, Benchmark-Fehler zu minimieren, um sicherzustellen, dass sie ein genaues Verständnis ihrer relativen Anlageperformance haben.

• Eine geeignete Benchmark ist eine Benchmark, die der Region, der Branche, der Volatilität, der Marktkapitalisierung und der Liquidität der Wertpapiere in einem Portfolio sowie anderen Faktoren entspricht.