Referansefeil
Hva er benchmark-feil?
Referansefeil er en situasjon der feil referanseindeks velges i en finansiell modus l,. som fÄr modellen til Ä gi unÞyaktige resultater.
Denne typen feil kan enkelt unngÄs ved Ä velge den mest passende referanseverdien nÄr du konfigurerer modellen. Selv om referansefeil noen ganger forveksles med sporingsfeil,. har de to begrepene distinkte betydninger.
ForstÄ benchmark-feil
En referanseindeks, ogsÄ kalt en indeks eller proxy, er en standard som ytelsen til et verdipapir, investeringsstrategi eller investeringsforvalter kan mÄles mot. Det er derfor viktig Ä velge en benchmark som har en lignende risiko-avkastningsprofil for den aktuelle sikkerheten, strategien eller forvalteren. Ellers kan analysen gi konklusjoner som er villedende og upÄlitelige.
I dag har investorer tusenvis av benchmarks Ä velge mellom. Disse inkluderer ikke bare tradisjonelle aksje- og rentereferanser,. men ogsÄ mer eksotiske referanser laget for hedgefond,. derivater,. eiendom og andre typer investeringer.
Valget av en passende referanseindeks er viktig for bÄde investorer og investeringsforvaltere. Investorer og forvaltere fÞlger nÞye med pÄ sine investeringsportefÞljer og deres referanseindekser for Ä se om deres portefÞlje presterer i trÄd med deres forventninger. Dersom portefÞljens ytelse avviker betydelig fra den valgte referanseindeksen, kan det tyde pÄ at stilavvik har oppstÄtt. Med andre ord kan det tyde pÄ at portefÞljen har drevet bort fra Þnsket risikotoleranse og investeringsstil.
Eksempler pÄ faktorer som vurderes ved valg av passende referanseindeks inkluderer regionen, bransjen, volatiliteten, markedsverdien og likviditeten til de aktuelle verdipapirene.
Eksempel pÄ referansefeil i den virkelige verden
Alison bygger en portefĂžlje av amerikanske teknologiaksjer ved Ă„ bruke Capital Asset Pricing Model (CAPM). NĂ„r hun vurderer hvilken referanseindeks hun skal bruke, avviser hun Ă„ bruke den japanske Nikkei-indeksen som referanseindeks fordi hun finner ut at det er en upassende sammenligning for amerikanske aksjer og derfor vil introdusere referansefeil.
I stedet for Nikkei-indeksen, bestemmer Alison seg for Ă„ bruke Nasdaq-indeksen som sin referanseindeks, som representerer fremtredende amerikanske teknologiselskaper som ligner selskapene hun har til hensikt Ă„ inkludere i portefĂžljen hennes.
##HĂžydepunkter
- Referansefeil er en situasjon der feil referanseindeks velges i en finansiell modell, noe som fĂžrer til at modellen gir unĂžyaktige resultater.
â BĂ„de investorer og forvaltere prĂžver Ă„ minimere referansefeil for Ă„ sikre at de har en nĂžyaktig forstĂ„else av deres relative investeringsresultat.
- En passende referanseindeks er en som matcher regionen, bransjen, volatiliteten, markedsverdien og likviditeten til verdipapirene i en portefĂžlje, sammen med andre faktorer.
