Investor's wiki

Benchmark fejl

Benchmark fejl

Hvad er benchmarkfejl?

Benchmarkfejl er en situation, hvor det forkerte benchmark vælges i en finansiel mode l,. hvilket får modellen til at producere unøjagtige resultater.

Denne type fejl kan nemt undgås ved at vælge det mest passende benchmark muligt, når modellen konfigureres. Selvom benchmarkfejl nogle gange forveksles med sporingsfejl,. har de to udtryk forskellige betydninger.

Forstå benchmark-fejl

Et benchmark, også kaldet et indeks eller proxy, er en standard, som ydeevnen af et værdipapir, en investeringsstrategi eller en investeringsforvalter kan måles mod. Det er derfor vigtigt at vælge et benchmark, der har en lignende risiko-afkastprofil for den pågældende sikkerhed, strategi eller forvalter. Ellers kan analysen give konklusioner, der er vildledende og upålidelige.

I dag har investorer tusindvis af benchmarks at vælge imellem. Disse omfatter ikke kun traditionelle aktie- og rentebenchmarks,. men også mere eksotiske benchmarks skabt til hedgefonde,. derivater,. fast ejendom og andre typer investeringer.

Valget af et passende benchmark er vigtigt for både investorer og investeringsforvaltere. Investorer og forvaltere holder nøje øje med deres investeringsporteføljer og deres benchmarks for at se, om deres portefølje klarer sig i overensstemmelse med deres forventninger. Hvis porteføljens præstation afviger væsentligt fra det valgte benchmark, kan det tyde på, at der er sket stildrift. Med andre ord kan det tyde på, at porteføljen er drevet væk fra dens ønskede risikotolerance og investeringsstil.

Eksempler på faktorer, der tages i betragtning ved valg af et passende benchmark, omfatter region, branche, volatilitet, markedsværdi og likviditet for de pågældende værdipapirer.

Eksempel på benchmarkfejl i den virkelige verden

Alison er ved at opbygge en portefølje af amerikanske teknologiaktier ved hjælp af Capital Asset Pricing Model (CAPM). Når hun overvejer, hvilket benchmark hun skal bruge, afviser hun at bruge det japanske Nikkei-indeks som sit benchmark, fordi hun vurderer, at det er en uhensigtsmæssig sammenligning for amerikanske aktier og derfor vil introducere benchmarkfejl.

I stedet for Nikkei-indekset beslutter Alison sig for at bruge Nasdaq-indekset som sit benchmark, som repræsenterer fremtrædende amerikanske teknologivirksomheder, der ligner de virksomheder, hun har tænkt sig at inkludere i sin portefølje.

##Højdepunkter

  • Benchmarkfejl er en situation, hvor det forkerte benchmark vælges i en finansiel model, hvilket får modellen til at give unøjagtige resultater.

  • Både investorer og forvaltere forsøger at minimere benchmarkfejl for at sikre, at de har en nøjagtig forståelse af deres relative investeringsresultat.

  • Et passende benchmark er et, der matcher regionen, industrien, volatiliteten, markedsværdien og likviditeten af værdipapirerne i en portefølje sammen med andre faktorer.