본드 사다리

본드 래더링이란 무엇입니까?

채권 래더링(Bond Laddering)은 투자자가 금리 변동에 비교적 빠르게 대응할 수 있도록 만기가 다른 채권을 매입하는 투자 전략입니다.

만기 채권을 유사한 채권 상품으로 한 번에 롤오버하는 것과 관련된 재투자 위험 을 줄 입니다. 또한 자금 흐름을 관리하는 데 도움이 되어 일년 내내 안정적인 현금 흐름을 보장합니다.

채권 사다리의 작동 원리

채권 투자자 는 이자율 곡선을 따라 위험을 분산시키기 위해 단기 및 장기 채권을 모두 구매할 수 있습니다. 즉, 금리가 상승하는 시기에 단기채가 만기가 도래하면 원금을 고수익 채권 에 재투자할 수 있다 .

일반적으로 단기채의 만기는 3년 이내입니다.

금리가 저점에 도달하면 투자자는 재투자에 대한 더 낮은 수익률을 얻게 됩니다. 그러나 투자자는 여전히 더 유리한 이율을 받는 장기 채권을 보유하고 있습니다.

본질적으로 채권 래더링은 위험을 줄이거나 금리가 상승할 때 돈을 벌 수 있는 기회를 늘리는 전략입니다. 역사적으로 저금리 시대에 이 전략은 투자자가 장기간에 걸쳐 낮은 수익률을 유지하는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.

###렁

투자할 계획인 총 금액을 가져오고 이를 사다리를 갖고자 하는 총 연수로 균등하게 나누면 이 포트폴리오의 채권 수 또는 사다리의 가로대 수에 도달하게 됩니다. 렁의 수가 많을수록 포트폴리오가 더 다양해지고 채권 지급을 불이행 하는 회사로부터 더 잘 보호받을 수 있습니다.

사다리의 높이

가로대 사이의 거리는 각 채권의 만기 사이의 듀레이션에 따라 결정됩니다. 이것은 몇 개월에서 몇 년에 한 번 범위가 될 수 있습니다. 분명히 사다리를 오래 만들수록 채권 수익률은 일반적으로 시간이 지남에 따라 증가 하기 때문에 포트폴리오 의 평균 수익률 이 높아야 합니다. 그러나 이 더 높은 수익은 재투자 위험과 자금에 대한 접근 부족으로 상쇄됩니다. 가로대 사이의 거리를 매우 좁게 만들면 사다리의 평균 수익이 줄어들지만 돈을 더 잘 받을 수 있습니다.

###건축 자재

실제 사다리와 마찬가지로 본드 사다리도 다양한 재료로 만들 수 있습니다. 위험에 대한 노출을 줄이는 한 가지 간단한 방법은 다른 회사에 투자하는 것입니다. 그러나 필요에 따라 채권 이외의 상품에 대한 투자가 더 유리한 경우가 있습니다. 사채,. 국채, 지방채,. 국채 및 예금 증서(CD)를 모두 사용하여 사다리를 만들 수 있습니다. 그들 각각은 서로 다른 강점과 약점을 가지고 있습니다. 기억해야 할 한 가지 중요한 점은 귀하의 래더를 구성하는 제품은 발행자가 상환할 수 없어야 한다는 것입니다. 이것은 접을 수 있는 가로대가 있는 사다리를 소유하는 것과 같습니다.

채권 사다리의 기타 이점

채권 사다리는 단기 채권에 정기적으로 발생하는 이자 지급의 형태로 안정적인 수입을 제공합니다. 또한 포트폴리오가 포함된 채권의 다양한 만기율로 인해 포트폴리오가 다각화되기 때문에 위험을 낮추는 데 도움이 됩니다.

채권 사다리는 채권 포트폴리오의 위험을 줄이는 데 이상적으로 사용해야 합니다.

실제로 래더링은 채권 포트폴리오에 유동성 요소를 추가하기도 합니다. 채권은 본질적으로 유동적인 투자가 아닙니다. 즉, 페널티 없이는 언제든지 현금화할 수 없습니다. 만기일이 다른 일련의 채권을 구매함으로써 투자자는 합리적으로 짧은 시간 내에 일부 현금을 사용할 수 있음을 보장합니다.

채권 래더링은 관련 지수에 비해 큰 수익을 내는 경우는 거의 없습니다. 따라서 포트폴리오의 성장보다 원금과 소득의 안전성을 중시하는 투자자들이 주로 사용합니다.

채권 사다리의 변형

이론적으로 투자자의 채권 사다리는 여러 유형의 채권으로 구성될 수 있습니다. 지방채, 국채, 미국 국채, 예금 증서 등이 있으며 각각 고유한 만기일이 있습니다. 덜 복잡한 접근 방식은 채권 펀드의 주식을 구입하고 전문가가 모든 작업을 수행하도록 하는 것입니다.

##하이라이트

• 채권 래더링은 동일한 포트폴리오에서 만기가 다른 채권을 구매하는 것을 포함합니다.

• 만기 날짜를 엇갈리게 함으로써 특정 채권에 장기간 갇히지 않게 됩니다.

• 이 전략은 성장보다 수익을 추구하는 위험 회피 투자자가 사용합니다.

• 아이디어는 금리 곡선을 따라 위험을 분산하고 분산하여 금리의 특이한 움직임에 대해 헤지하는 것입니다.