Bond Laddering
Hvad er Bond Laddering?
Bond laddering er en investeringsstrategi, der går ud på at købe obligationer med forskellige udløbsdatoer, så investoren kan reagere relativt hurtigt på ændringer i renten.
Det reducerer geninvesteringsrisikoen forbundet med at rulle udløbende obligationer over i lignende renteprodukter på én gang. Det hjælper også med at styre pengestrømmen og hjælper med at sikre en konstant strøm af pengestrømme hele året.
Hvordan Bond Laddering fungerer
En obligationsinvestor kan købe både kortfristede og lange obligationer for at sprede risikoen langs rentekurven. Det vil sige, at hvis de korte obligationer udløber på et tidspunkt, hvor renten stiger, kan hovedstolen geninvesteres i højere forrentede obligationer.
Generelt udløber en kort obligation på mindre end tre år.
Hvis renten har ramt et lavpunkt, vil investor få et lavere afkast på geninvesteringen. Investoren har dog stadig de langfristede obligationer, der tjener en mere fordelagtig rente.
Grundlæggende er obligationsladder en strategi til at reducere risikoen eller øge muligheden for at tjene penge på et opadgående sving i renten. I tider med historisk lave renter hjælper denne strategi en investor med at undgå at fastlåse et dårligt afkast i en længere periode.
###Trinn
Ved at tage det samlede dollarbeløb, du planlægger at investere, og dividere det ligeligt med det samlede antal år, du ønsker at have en stige i, kommer du frem til antallet af obligationer for denne portefølje eller antallet af trin på din stige. Jo flere trin, jo mere diversificeret vil din portefølje være, og jo bedre beskyttet vil du være mod ethvert selskab, der misligholder obligationsbetalinger.
Stigenhøjde
Afstanden mellem trinene bestemmes af varigheden mellem løbetiden på de respektive obligationer. Dette kan variere alt fra hvert par måneder til et par år. Det er klart, at jo længere du laver din stige, jo højere skal det gennemsnitlige afkast være i din portefølje, da obligationsrenterne generelt stiger med tiden. Dette højere afkast opvejes dog af geninvesteringsrisiko og manglen på adgang til midlerne. At gøre afstanden mellem trinene meget lille reducerer det gennemsnitlige afkast på stigen, men du har bedre adgang til pengene.
###Byggematerialer
Ligesom rigtige stiger kan bondstiger være lavet af forskellige materialer. En ligetil tilgang til at reducere eksponeringen for risiko er at investere i forskellige virksomheder. Men investeringer i andre produkter end obligationer er nogle gange mere fordelagtige afhængigt af dine behov. Gældsbreve,. statsobligationer, kommunale obligationer,. statsobligationer og indskudsbeviser (CD'er) kan alle bruges til at lave stigen. Hver af dem har forskellige styrker og svagheder. En vigtig ting at huske er, at de produkter, der udgør din stige, ikke bør kunne indløses af udstederen. Dette ville svare til at eje en stige med sammenklappelige trin.
Andre fordele ved Bond Laddering
Bond laddering giver en stabil indkomst i form af de regelmæssigt forekommende rentebetalinger på kortfristede obligationer. Det hjælper også med at reducere risikoen, da porteføljen er diversificeret på grund af de forskellige modningsrater for de obligationer, den indeholder.
Bond laddering bør ideelt set bruges til at reducere risikoen for en renteportefølje.
I realiteten tilføjer laddering også et element af likviditet til en obligationsportefølje. Obligationer er i sagens natur ikke likvide investeringer. Det vil sige, at de ikke kan indløses på noget tidspunkt uden en bøde. Ved at købe en række obligationer med forskellige udløbsdatoer garanterer investoren, at der er kontanter til rådighed inden for en rimelig kort tidsramme.
Obligationsstiger fører sjældent til forhøjede afkast sammenlignet med et relevant indeks. Derfor bruges det normalt af investorer, der værdsætter sikkerheden ved hovedstol og indkomst over porteføljevækst.
Variationer på Bond Laddering
I teorien kunne en investors obligationsstige bestå af et hvilket som helst antal typer obligationer. Kommunale og statsobligationer, amerikanske statsobligationer og indskudsbeviser er blandt variationerne, og hver vil have sin egen udløbsdato. En mindre kompliceret tilgang er at købe aktier i en obligationsfond og lade en professionel gøre alt benarbejdet.
##Højdepunkter
Bond laddering involverer at købe obligationer med forskellig løbetid i samme portefølje.
Ved at forskyde udløbsdatoer vil du ikke være låst fast i nogen bestemt obligation i en lang varighed.
Strategien er ansat af risikovillige investorer, der leder efter indkomst frem for vækst.
Tanken er at diversificere og sprede risikoen langs rentekurven for at sikre sig mod eventuelle idiosynkratiske bevægelser i renten.
