Bond Merdiveni
Bond Merdiveni Nedir?
Tahvil merdiveni, yatırımcının faiz oranlarındaki değişikliklere nispeten hızlı tepki verebilmesi için farklı vade tarihlerine sahip tahvil satın almayı içeren bir yatırım stratejisidir.
tahvillerin bir kerede benzer sabit getirili ürünlere çevrilmesiyle ilişkili yeniden yatırım riskini azaltır . Aynı zamanda, para akışını yönetmeye yardımcı olarak, yıl boyunca istikrarlı bir nakit akışı akışı sağlamaya yardımcı olur.
Bond Laddering Nasıl Çalışır?
Bir tahvil yatırımcısı, riski faiz oranı eğrisi boyunca dağıtmak için hem kısa vadeli hem de uzun vadeli tahviller satın alabilir. Yani, faiz oranlarının yükseldiği bir zamanda kısa vadeli tahviller olgunlaşırsa, anapara daha yüksek getirili tahvillere yeniden yatırılabilir.
Genel olarak, kısa vadeli bir tahvil üç yıldan daha kısa sürede olgunlaşır.
Faiz oranları düşük bir noktaya ulaşırsa, yatırımcı yeniden yatırımdan daha düşük bir getiri elde edecektir. Bununla birlikte, yatırımcı hala daha uygun bir oran kazandıran uzun vadeli tahvilleri elinde tutuyor.
Esasen, tahvil merdiveni, faiz oranlarında yukarı yönlü bir dalgalanmada riski azaltmak veya para kazanma fırsatını artırmak için bir stratejidir. Tarihsel olarak düşük faiz oranlarının olduğu zamanlarda, bu strateji, bir yatırımcının uzun bir süre boyunca zayıf bir getiriyi kilitlemekten kaçınmasına yardımcı olur.
###Basamaklar
Yatırım yapmayı planladığınız toplam dolar miktarını alıp, merdivene sahip olmak istediğiniz toplam yıl sayısına eşit olarak bölerek, bu portföy için tahvil sayısına veya merdiveninizdeki basamak sayısına ulaşacaksınız. Basamak sayısı ne kadar fazla olursa, portföyünüz o kadar çeşitlenir ve tahvil ödemelerinde temerrüde düşen herhangi bir şirketten o kadar iyi korunursunuz .
Merdivenin Yüksekliği
Basamaklar arasındaki mesafe, ilgili tahvillerin vadeleri arasındaki süreye göre belirlenir. Bu, birkaç ayda bir ila birkaç yıl arasında değişebilir. Açıkçası, merdiveninizi ne kadar uzun yaparsanız, tahvil getirileri genellikle zamanla arttığından , portföyünüzde ortalama getiri o kadar yüksek olmalıdır . Ancak, bu yüksek getiri, yeniden yatırım riski ve fonlara erişim eksikliği ile dengelenir. Basamaklar arasındaki mesafeyi çok küçük yapmak, merdivenin ortalama getirisini azaltır, ancak paraya daha iyi erişiminiz olur.
###Yapı malzemeleri
Tıpkı gerçek merdivenler gibi, bağ merdivenleri de farklı malzemelerden yapılabilir. Riske maruz kalmayı azaltmaya yönelik basit bir yaklaşım, farklı şirketlere yatırım yapmaktır. Ancak tahvil dışındaki ürünlere yapılan yatırımlar, ihtiyaçlarınıza bağlı olarak bazen daha avantajlıdır. Merdiveni yapmak için tahviller,. devlet tahvilleri, belediye tahvilleri,. Hazineler ve mevduat sertifikaları (CD'ler) kullanılabilir. Her birinin farklı güçlü ve zayıf yönleri vardır. Unutulmaması gereken önemli bir nokta, merdiveninizi oluşturan ürünlerin ihraççı tarafından kullanılamaması gerektiğidir. Bu, katlanabilir basamaklı bir merdivene sahip olmakla eşdeğer olacaktır.
Bond Laddering'in Diğer Faydaları
Tahvil merdiveni, kısa vadeli tahvillerde düzenli olarak gerçekleşen faiz ödemeleri şeklinde sabit bir gelir sunar. Portföy, içerdiği tahvillerin çeşitli vade oranları nedeniyle çeşitlendirildiği için riski de düşürmeye yardımcı olur.
Sabit getirili portföy riskini azaltmak için ideal olarak tahvil merdiveni kullanılmalıdır.
Aslında, merdivenleme aynı zamanda bir tahvil portföyüne bir likidite unsuru da ekler. Tahviller doğası gereği likit yatırımlar değildir. Yani, herhangi bir zamanda bir ceza olmadan paraya çevrilemezler. Yatırımcı, farklı vade tarihlerine sahip bir dizi tahvil satın alarak, makul ölçüde kısa bir zaman dilimi içinde bir miktar nakit elde etmeyi garanti eder.
Tahvil merdiveni, ilgili bir endekse kıyasla nadiren büyük getirilere yol açar. Bu nedenle, genellikle portföy büyümesinin üzerinde anapara ve gelir güvenliğine değer veren yatırımcılar tarafından kullanılır.
Bond Laddering'deki Varyasyonlar
Teoride, bir yatırımcının tahvil merdiveni, herhangi bir sayıda tahvil türünden oluşabilir. Belediye ve devlet tahvilleri, ABD Hazineleri ve mevduat sertifikaları varyasyonlar arasındadır ve her birinin kendi vade tarihi olacaktır. Daha az karmaşık bir yaklaşım, bir tahvil fonunda hisse satın almak ve tüm ayak işlerini bir profesyonelin yapmasına izin vermektir.
##Öne çıkanlar
Tahvil merdiveni, aynı portföyde farklı vadelerde tahvil satın almayı içerir.
Vade tarihlerini şaşırtarak, uzun süre belirli bir tahvile kilitlenmezsiniz.
Strateji, büyüme üzerinde gelir arayan riskten kaçınan yatırımcılar tarafından kullanılır.
Buradaki fikir, oranlardaki herhangi bir özel hareketten korunmak için riski faiz oranı eğrisi boyunca çeşitlendirmek ve yaymaktır.
