Escalera de enlace
¿Qué es el escalamiento de bonos?
El escalamiento de bonos es una estrategia de inversión que consiste en comprar bonos con diferentes fechas de vencimiento para que el inversionista pueda responder con relativa rapidez a los cambios en las tasas de interés.
Reduce el riesgo de reinversión asociado con la renovación de bonos que vencen en productos de renta fija similares, todo a la vez. También ayuda a administrar el flujo de dinero, lo que ayuda a garantizar un flujo constante de flujos de efectivo durante todo el año.
Cómo funciona la escalera de bonos
Un inversor en bonos puede comprar bonos tanto a corto como a largo plazo para dispersar el riesgo a lo largo de la curva de tipos de interés. Es decir, si los bonos a corto plazo vencen en un momento en que las tasas de interés están subiendo, el principal puede reinvertirse en bonos de mayor rendimiento.
Generalmente, un bono a corto plazo vence en menos de tres años.
Si las tasas de interés han llegado a un punto bajo, el inversionista obtendrá un menor rendimiento de la reinversión. Sin embargo, el inversionista todavÃa tiene esos bonos a largo plazo que ganan una tasa más favorable.
Esencialmente, el escalonamiento de bonos es una estrategia para reducir el riesgo o aumentar la oportunidad de ganar dinero en una subida de las tasas de interés. En tiempos de tasas de interés históricamente bajas, esta estrategia ayuda a un inversionista a evitar obtener un bajo rendimiento durante un largo perÃodo de tiempo.
Peldaños
Al tomar el monto total en dólares que planea invertir y dividirlo en partes iguales por la cantidad total de años durante los cuales desea tener una escalera, obtendrá la cantidad de bonos para esta cartera o la cantidad de peldaños en su escalera. Cuanto mayor sea el número de peldaños, más diversificada será su cartera y mejor protegido estará de cualquier empresa que no cumpla con los pagos de bonos.
Altura de la escalera
La distancia entre los peldaños está determinada por la duración entre el vencimiento de los bonos respectivos. Esto puede variar desde cada pocos meses hasta algunos años. Obviamente, cuanto más prolongue su escalera, mayor deberÃa ser el rendimiento medio de su cartera, ya que los rendimientos de los bonos suelen aumentar con el tiempo. Sin embargo, esta mayor rentabilidad se ve compensada por el riesgo de reinversión y la falta de acceso a los fondos. Hacer que la distancia entre los peldaños sea muy pequeña reduce el rendimiento promedio de la escalera, pero tiene un mejor acceso al dinero.
Materiales de construcción
Al igual que las escaleras reales, las escaleras de enlace pueden estar hechas de diferentes materiales. Un enfoque sencillo para reducir la exposición al riesgo es invertir en diferentes empresas. Pero las inversiones en productos que no sean bonos a veces son más ventajosas según sus necesidades. Se pueden usar obligaciones , bonos del gobierno, bonos municipales,. bonos del Tesoro y certificados de depósito (CD) para hacer la escalera. Cada uno de ellos tiene diferentes fortalezas y debilidades. Una cosa importante para recordar es que el emisor no debe canjear los productos que componen su escalera. Esto serÃa el equivalente a poseer una escalera con peldaños plegables.
Otros beneficios de Bond Laddering
La escala de bonos ofrece ingresos estables en forma de pagos de intereses que ocurren regularmente en bonos a corto plazo. También ayuda a reducir el riesgo, ya que la cartera está diversificada debido a las diversas tasas de vencimiento de los bonos que contiene.
El escalamiento de bonos deberÃa utilizarse idealmente para reducir el riesgo de una cartera de renta fija.
En efecto, el escalamiento también agrega un elemento de liquidez a una cartera de bonos. Los bonos por su naturaleza no son inversiones lÃquidas. Es decir, no se pueden cobrar en ningún momento sin penalización. Al comprar una serie de bonos con diferentes fechas de vencimiento, el inversionista garantiza que algo de efectivo esté disponible dentro de un marco de tiempo razonablemente corto.
La escala de bonos rara vez conduce a rendimientos descomunales en comparación con un Ãndice relevante. Por lo tanto, suele ser utilizado por inversores que valoran la seguridad del principal y los ingresos por encima del crecimiento de la cartera.
Variaciones en Bond Laddering
En teorÃa, la escalera de bonos de un inversionista podrÃa consistir en cualquier número de tipos de bonos. Los bonos municipales y gubernamentales, los bonos del Tesoro de EE. UU. y los certificados de depósito se encuentran entre las variaciones, y cada uno tendrá su propia fecha de vencimiento. Un enfoque menos complicado es comprar acciones en un fondo de bonos y dejar que un profesional haga todo el trabajo preliminar.
Reflejos
El escalamiento de bonos implica comprar bonos con diferentes vencimientos en la misma cartera.
Al escalonar las fechas de vencimiento, no estará sujeto a ningún bono en particular durante un perÃodo prolongado.
La estrategia es empleada por inversores con aversión al riesgo que buscan ingresos por encima del crecimiento.
La idea es diversificar y repartir el riesgo a lo largo de la curva de tipos de interés para cubrirse de cualquier movimiento idiosincrásico de los tipos.
