Bond Laddering
Vad är Bond Laddering?
Bond laddering är en investeringsstrategi som går ut på att köpa obligationer med olika förfallodagar så att investeraren kan reagera relativt snabbt på förändringar i räntesatserna.
Det minskar återinvesteringsrisken förknippad med att rulla över förfallande obligationer till liknande ränteprodukter på en gång. Det hjälper också till att hantera flödet av pengar, vilket hjälper till att säkerställa en stadig ström av kassaflöden under hela året.
Hur Bond Laddering fungerar
En obligationsinvesterare kan köpa både kort- och långfristiga obligationer för att sprida risken längs räntekurvan. Det vill säga om de kortfristiga obligationerna förfaller vid en tidpunkt då räntorna stiger, kan kapitalbeloppet återinvesteras i högre avkastningsobligationer.
I allmänhet förfaller en kortfristig obligation på mindre än tre år.
Om räntorna har nått en låg punkt får investeraren en lägre avkastning på återinvesteringen. Men investeraren har fortfarande de långfristiga obligationer som tjänar en mer fördelaktig ränta.
I huvudsak är obligationstrappa en strategi för att minska risken eller öka möjligheten att tjäna pengar på en uppåtgående räntesvängning. I tider med historiskt låga räntor hjälper denna strategi en investerare att undvika att låsa in en dålig avkastning under en lång period.
###Stappar
Genom att ta det totala dollarbeloppet du planerar att investera och dividera det lika med det totala antalet år som du vill ha en stege för, kommer du fram till antalet obligationer för denna portfölj eller antalet steg på din stege. Ju fler steg, desto mer diversifierad kommer din portfölj att vara och desto bättre skyddad kommer du att vara från ett företag som inte betalar obligationer.
Stegens höjd
Avståndet mellan stegpinnen bestäms av durationen mellan löptiden för respektive obligation. Detta kan variera allt från några månader till några år. Uppenbarligen, ju längre du gör din stege, desto högre bör den genomsnittliga avkastningen vara i din portfölj eftersom obligationsräntorna i allmänhet ökar med tiden. Denna högre avkastning kompenseras dock av återinvesteringsrisken och bristen på tillgång till fonderna. Att göra avståndet mellan stegpinnarna mycket litet minskar den genomsnittliga avkastningen på stegen, men du har bättre tillgång till pengarna.
###Byggmaterial
Precis som riktiga stegar kan bondstegar tillverkas av olika material. En enkel metod för att minska riskexponeringen är att investera i olika företag. Men investeringar i andra produkter än obligationer är ibland mer fördelaktiga beroende på dina behov. Förlagslån,. statsobligationer, kommunala obligationer,. statsobligationer och insättningsbevis (CD) kan alla användas för att göra stegen. Var och en av dem har olika styrkor och svagheter. En viktig sak att komma ihåg är att produkterna som utgör din stege inte bör kunna lösas in av emittenten. Detta skulle motsvara att äga en stege med hopfällbara stegpinnar.
Andra fördelar med Bond Laddering
Bond laddering erbjuder stadiga inkomster i form av de regelbundet förekommande räntebetalningarna på kortfristiga obligationer. Det hjälper också till att minska risken, eftersom portföljen är diversifierad på grund av de olika förfallotiderna för obligationerna den innehåller.
Obligationstrappa bör helst användas för att minska risken för en ränteportfölj.
I själva verket tillför stegar också ett inslag av likviditet till en obligationsportfölj. Obligationer till sin natur är inte likvida placeringar. Det vill säga att de inte kan lösas in när som helst utan straffavgift. Genom att köpa en serie obligationer med olika förfallodatum garanterar investeraren att en del kontanter finns tillgängliga inom en rimligt kort tidsram.
Obligationstrappa leder sällan till överdriven avkastning jämfört med ett relevant index. Därför används det vanligtvis av investerare som värderar säkerheten för kapital och inkomst över portföljtillväxt.
Variationer på Bond Laddering
I teorin kan en investerares obligationstrappa bestå av ett valfritt antal typer av obligationer. Kommunala och statsobligationer, amerikanska statsobligationer och insättningsbevis är bland varianterna, och var och en kommer att ha sitt eget förfallodatum. Ett mindre komplicerat tillvägagångssätt är att köpa aktier i en obligationsfond och låta en proffs göra allt benarbete.
##Höjdpunkter
Bondladdering innebär att man köper obligationer med olika löptider i samma portfölj.
Genom att svindla förfallodatum kommer du inte att vara låst till någon speciell obligation under en lång löptid.
– Strategin används av riskvilliga investerare som söker efter inkomst framför tillväxt.
– Tanken är att diversifiera och sprida risken längs räntekurvan för att säkra sig mot eventuella idiosynkratiska rörelser i räntorna.
