Bond Laddering

Hva er Bond Laddering?

Obligasjonstrapping er en investeringsstrategi som går ut på å kjøpe obligasjoner med ulike forfallsdatoer slik at investoren kan reagere relativt raskt på endringer i renten.

Det reduserer reinvesteringsrisikoen forbundet med å rulle over forfallende obligasjoner til lignende renteprodukter på en gang. Det hjelper også med å styre pengestrømmen, og bidrar til å sikre en jevn strøm av kontantstrømmer gjennom året.

Hvordan Bond Laddering fungerer

En obligasjonsinvestor kan kjøpe både kortsiktige og langsiktige obligasjoner for å spre risikoen langs rentekurven. Det vil si at hvis de kortsiktige obligasjonene forfaller på et tidspunkt da rentene stiger, kan hovedstolen reinvesteres i obligasjoner med høyere avkastning.

Vanligvis forfaller en kortsiktig obligasjon på mindre enn tre år.

Dersom rentene har truffet et lavpunkt, vil investoren få lavere avkastning på reinvesteringen. Imidlertid har investoren fortsatt de langsiktige obligasjonene som tjener en mer gunstig rente.

I hovedsak er obligasjonsstiging en strategi for å redusere risiko eller øke muligheten for å tjene penger på en oppadgående rentesving. I tider med historisk lave renter, hjelper denne strategien en investor med å unngå å låse seg på dårlig avkastning over en lengre periode.

###Trinn

Ved å ta det totale dollarbeløpet du planlegger å investere og dele det likt med det totale antallet år du ønsker å ha en stige for, vil du komme frem til antall obligasjoner for denne porteføljen eller antall trinn på stigen din. Jo større antall trinn, desto mer diversifisert vil porteføljen din være, og jo bedre beskyttet vil du være fra et selskap som misligholder obligasjonsbetalinger.

Høyde på stigen

Avstanden mellom trinnene bestemmes av varigheten mellom løpetiden til de respektive obligasjonene. Dette kan variere alt fra noen få måneder til noen få år. Det er klart at jo lenger du gjør stigen din, desto høyere bør den gjennomsnittlige avkastningen være i porteføljen din, siden obligasjonsrentene generelt øker med tiden. Denne høyere avkastningen oppveies imidlertid av reinvesteringsrisiko og mangel på tilgang til fondene. Å gjøre avstanden mellom trinnene veldig liten reduserer gjennomsnittlig avkastning på stigen, men du har bedre tilgang til pengene.

###Byggematerialer

Akkurat som ekte stiger, kan bondstiger være laget av forskjellige materialer. En enkel tilnærming til å redusere eksponeringen for risiko er å investere i forskjellige selskaper. Men investeringer i andre produkter enn obligasjoner er noen ganger mer fordelaktige avhengig av dine behov. Obligasjoner,. statsobligasjoner, kommunale obligasjoner,. statsobligasjoner og innskuddsbevis (CD-er) kan alle brukes til å lage stigen. Hver av dem har forskjellige styrker og svakheter. En viktig ting å huske er at produktene som utgjør stigen din ikke skal kunne løses inn av utstederen. Dette vil tilsvare å eie en stige med sammenleggbare trinn.

Andre fordeler med Bond Laddering

Obligasjonstrapping gir jevn inntekt i form av de regelmessige rentebetalingene på kortsiktige obligasjoner. Det bidrar også til å redusere risikoen, ettersom porteføljen er diversifisert på grunn av de ulike forfallsratene til obligasjonene den inneholder.

Obligasjonsstiger bør ideelt sett brukes for å redusere risikoen for en renteportefølje.

I realiteten tilfører laddering også et element av likviditet til en obligasjonsportefølje. Obligasjoner i sin natur er ikke likvide investeringer. Det vil si at de ikke kan innløses når som helst uten straff. Ved å kjøpe en serie obligasjoner med ulike forfallsdatoer, garanterer investoren at noe kontanter er tilgjengelig innenfor en rimelig kort tidsramme.

Obligasjonsstiging fører sjelden til overdimensjonert avkastning sammenlignet med en relevant indeks. Derfor brukes den vanligvis av investorer som verdsetter sikkerheten til hovedstol og inntekt over porteføljevekst.

Variasjoner på Bond Laddering

I teorien kan en investors obligasjonsstige bestå av et hvilket som helst antall typer obligasjoner. Kommunale og statsobligasjoner, amerikanske statsobligasjoner og innskuddsbevis er blant variantene, og hver vil ha sin egen forfallsdato. En mindre komplisert tilnærming er å kjøpe aksjer i et obligasjonsfond og la en profesjonell gjøre alt benarbeidet.

##Høydepunkter

– Obligasjonstrapping innebærer å kjøpe obligasjoner med ulik løpetid i samme portefølje.

• Ved å forskyve forfallsdatoer, vil du ikke være låst til noen bestemt obligasjon over lang varighet.

– Strategien brukes av risikovillige investorer som ser etter inntekt fremfor vekst.

– Tanken er å diversifisere og spre risikoen langs rentekurven for å sikre seg mot eventuelle idiosynkratiske bevegelser i rentene.