Scala di legame
Che cos'è la scalabilità dei legami?
La scalatura obbligazionaria è una strategia di investimento che prevede l'acquisto di obbligazioni con date di scadenza diverse in modo che l'investitore possa rispondere in modo relativamente rapido alle variazioni dei tassi di interesse.
Riduce il rischio di reinvestimento associato al rollover delle obbligazioni in scadenza in prodotti a reddito fisso simili tutto in una volta. Aiuta anche a gestire il flusso di denaro, contribuendo a garantire un flusso costante di flussi di cassa durante tutto l'anno.
Come funziona la scalatura dei legami
Un investitore obbligazionario potrebbe acquistare obbligazioni sia a breve che a lungo termine al fine di disperdere il rischio lungo la curva dei tassi di interesse. Cioè, se le obbligazioni a breve termine maturano in un momento in cui i tassi di interesse sono in aumento, il capitale può essere reinvestito in obbligazioni ad alto rendimento.
Generalmente, un'obbligazione a breve termine matura in meno di tre anni.
Se i tassi di interesse hanno raggiunto un punto basso, l'investitore otterrà un rendimento inferiore sul reinvestimento. Tuttavia, l'investitore detiene ancora quelle obbligazioni a lungo termine che stanno guadagnando un tasso più favorevole.
In sostanza, il bond laddering è una strategia per ridurre il rischio o aumentare l'opportunità di fare soldi con un'oscillazione al rialzo dei tassi di interesse. In tempi di tassi di interesse storicamente bassi, questa strategia aiuta un investitore a evitare di bloccare uno scarso rendimento per un lungo periodo di tempo.
Pioli
Prendendo l'importo totale in dollari che prevedi di investire e dividendo equamente per il numero totale di anni per i quali desideri avere una scala, otterrai il numero di obbligazioni per questo portafoglio o il numero di gradini sulla tua scala. Maggiore è il numero di rami, più diversificato sarà il tuo portafoglio e migliore sarà la tua protezione da qualsiasi società inadempiente sui pagamenti obbligazionari.
Altezza della scala
La distanza tra i gradini è determinata dalla durata tra le scadenze delle rispettive obbligazioni. Questo può variare da qualche mese a pochi anni. Ovviamente, più a lungo fai la tua scala, maggiore dovrebbe essere il rendimento medio del tuo portafoglio poiché i rendimenti obbligazionari generalmente aumentano nel tempo. Tuttavia, questo rendimento più elevato è compensato dal rischio di reinvestimento e dalla mancanza di accesso ai fondi. Rendere la distanza tra i pioli molto piccola riduce il rendimento medio sulla scala, ma hai un migliore accesso al denaro.
Materiali da costruzione
Proprio come le scale reali, le scale di legame possono essere realizzate con materiali diversi. Un approccio diretto alla riduzione dell'esposizione al rischio consiste nell'investire in diverse società . Ma gli investimenti in prodotti diversi dalle obbligazioni a volte sono più vantaggiosi a seconda delle tue esigenze. Obbligazioni,. titoli di stato, obbligazioni municipali,. buoni del tesoro e certificati di deposito (CD) possono essere utilizzati per fare la scala. Ognuno di loro ha diversi punti di forza e di debolezza. Una cosa importante da ricordare è che i prodotti che compongono la tua scala non devono essere riscattati dall'emittente. Questo sarebbe l'equivalente di possedere una scala con pioli pieghevoli.
Altri vantaggi del Bond Laddering
La scalatura delle obbligazioni offre un reddito costante sotto forma di pagamenti di interessi regolari su obbligazioni a breve termine. Aiuta anche a ridurre il rischio, poiché il portafoglio è diversificato a causa dei vari tassi di maturazione delle obbligazioni in esso contenute.
La scala obbligazionaria dovrebbe essere idealmente utilizzata per ridurre il rischio di un portafoglio a reddito fisso.
In effetti, il laddering aggiunge anche un elemento di liquidità a un portafoglio obbligazionario. Le obbligazioni per loro natura non sono investimenti liquidi. Cioè, non possono essere incassati in nessun momento senza penalità . Acquistando una serie di obbligazioni con diverse date di scadenza, l'investitore garantisce che un po' di liquidità sia disponibile in un arco di tempo ragionevolmente breve.
La scalatura delle obbligazioni raramente porta a rendimenti fuori misura rispetto a un indice rilevante. Pertanto, viene solitamente utilizzato dagli investitori che apprezzano la sicurezza del capitale e del reddito al di sopra della crescita del portafoglio.
Variazioni sul Bond Laddering
In teoria, la scala obbligazionaria di un investitore potrebbe consistere in un numero qualsiasi di tipi di obbligazioni. Titoli municipali e governativi, titoli del Tesoro USA e certificati di deposito sono tra le variazioni e ognuno avrà la propria data di scadenza. Un approccio meno complicato consiste nell'acquistare azioni in un fondo obbligazionario e lasciare che un professionista si occupi di tutto il lavoro.
Mette in risalto
Il bond laddering comporta l'acquisto di obbligazioni con scadenze diverse nello stesso portafoglio.
Con date di scadenza sbalorditive, non sarai vincolato a nessuna obbligazione particolare per una lunga durata.
La strategia è impiegata da investitori avversi al rischio che cercano reddito rispetto alla crescita.
L'idea è di diversificare e distribuire il rischio lungo la curva dei tassi di interesse per proteggersi da eventuali movimenti idiosincratici dei tassi.
