카멜레온 옵션

카멜레온 옵션이란 무엇입니까?

기본 자산 가격의 특정 상승 또는 하락과 같이 미리 결정된 계약 조건이 충족되면 구조를 변경할 수 있습니다 .

동일한 결과를 얻기 위해 여러 바닐라 옵션 을 거래하는 대신 카멜레온 옵션을 거래할 수 있다는 점에서 투자자에게 더 큰 유연성을 제공합니다 .

카멜레온 옵션 이해하기

카멜레온 옵션은 OTC (장외 거래)로 거래되므로 구매자와 판매자가 합의한 사항에 따라 사용자 지정할 수 있습니다. 가장 간단한 용어로 카멜레온 옵션은 기본 자산이 있는 행사 가격 의 측면에 따라 콜 또는 풋 옵션이 될 수 있습니다. 기초 자산의 가격이 행사 가격보다 높으면 콜 옵션이 될 수 있고 기초 자산의 가격이 행사 가격보다 낮으면 풋 옵션이 될 수 있습니다. 거래자가 주식의 큰 움직임을 예상했지만 방향이 확실하지 않은 경우 콜과 풋을 모두 매수하는 대신 이와 같은 구조의 카멜레온 옵션을 매수할 수 있습니다.

카멜레온 옵션의 장점은 유연성입니다. 당사자는 자신의 행사가, 만기일,. 계약 규모, 콜인지 풋인지, 그리고 이러한 변수가 변경되는 간격에 동의할 수 있습니다.

카멜레온 옵션의 단점은 바닐라 옵션보다 프리미엄 이 더 높다는 것입니다. 그 이유는 주로 카멜레온이 옵션 이 (조건에 따라) 돈으로 마무리할 수 있는 더 큰 기회를 제공하기 때문입니다. 따라서 옵션 매도자는 옵션에 대해 더 높은 비용을 요구합니다. 즉, 카멜레온의 비용은 여러 바닐라 옵션을 사는 것보다 더 매력적일 수 있습니다.

OTC 옵션은 유동적이지 않으므로 필요한 경우 만료되기 전에 옵션에서 빠져 나오는 것이 불가능할 수 있습니다. 이러한 옵션은 주로 정교하고 고액 자산가 개인 및 기관에서 거래됩니다. 일반 투자자는 거의 사용하지 않습니다.

카멜레온 옵션의 예

카멜레온 옵션은 사용자 정의가 가능하므로 다음은 구성할 수 있는 한 가지 가능한 방법일 뿐입니다.

한 거래자가 한 달 후에 만료되는 머니 콜 옵션에서 매수하기를 원한다고 가정합니다. 기초 주식은 $45에 거래되고 있으므로 카멜레온 옵션의 행사가도 $45입니다.

주식에서 나오는 주요 뉴스 이벤트로 인해 옵션 매수자는 또한 약간의 하방 보호를 원합니다. 주가가 40달러 아래로 떨어지면 콜옵션이 풋옵션으로 전환되기를 원합니다.

카멜레온 옵션은 거래자에게 기본적으로 하나에 두 가지 옵션을 제공했습니다. 기초자산 가격이 오르면 콜옵션이 있고 기초자산이 40달러 아래로 떨어지면 풋옵션이 있다.

한 달 후에 만료되는 $45 행사가 바닐라 옵션이 $1에 거래되고 $40 풋옵션이 $0.08에 거래된다고 가정하면 카멜레온의 가격은 약 $1.08이 될 것이며 양 당사자가 거래 수수료와 거래 수수료를 절약하기 때문에 약간 낮을 수 있습니다. 판매자는 단순히 콜과 풋을 사는 대신 구매자가 카멜레온을 거래하도록 유도하는 것이 더 저렴할 수 있습니다.

하이라이트

• 카멜레온 옵션은 기본 자산 가격의 특정 상승 또는 하락과 같이 미리 정해진 계약 조건이 충족되는 경우 구조를 변경할 수 있는 능력이 있습니다.

• 카멜레온 옵션의 장점은 조건에 대한 유연성이지만 일반적으로 이러한 고도로 사용자 정의할 수 있는 특성 때문에 더 높은 프리미엄을 요구합니다.

• 카멜레온 옵션은 장외 거래(OTC)하므로 구매자와 판매자가 합의한 사항에 따라 사용자 지정할 수 있습니다.