Bukalemun Seçeneği
Bukalemun Seçeneği Nedir?
dayanak varlığın fiyatında belirli bir artış veya azalma gibi önceden belirlenmiş sözleşme şartlarının karşılanması durumunda yapısını değiştirme yeteneğine sahiptir .
Bukalemun opsiyonu, yatırımcıya aynı sonucu elde etmek için birden fazla vanilya opsiyonu ile işlem yapmak yerine bir bukalemun opsiyonu ile işlem yapabilmeleri için daha fazla esneklik sağlar.
Bukalemun Seçeneğini Anlama
Bukalemun seçenekleri tezgahta (OTC) işlem görür ve bu nedenle alıcı ve satıcının üzerinde anlaştıklarına göre özelleştirilebilir. En basit ifadeyle, bir bukalemun opsiyonu , dayanak varlığın kullanım fiyatının hangi tarafında olduğuna bağlı olarak hem alım hem de satım opsiyonu olabilir. Dayanak varlığın fiyatı kullanım fiyatının üzerindeyse alım opsiyonu, dayanak varlığın fiyatı kullanım fiyatının altındaysa satım opsiyonu olabilir. Bir tüccar bir hisse senedinde büyük bir hareket bekliyorsa, ancak yönden emin değilse, hem bir çağrı hem de satım satın almak yerine, bu şekilde yapılandırılmış bir bukalemun opsiyonu satın alabilir.
Bukalemun seçeneğinin avantajı esnekliğidir. Taraflar, kendi kullanım fiyatlarını, son kullanma tarihini,. sözleşme boyutunu, alım veya satım olup olmadığına ve bu değişkenlerden herhangi birinin hangi aralıklarla değişeceğine karar verebilir.
Bir bukalemun seçeneğinin dezavantajları, bir vanilya seçeneğinden daha yüksek bir prim içerir,. çünkü bukalemun, seçeneğin parayı (şartlara bağlı olarak) bitirme şansı daha yüksektir. Bu nedenle opsiyonu satan taraf, opsiyon için daha yüksek bir maliyet talep eder. Bununla birlikte, bukalemunun maliyeti, birden fazla vanilya seçeneği satın almaktan daha cazip olabilir.
OTC opsiyonları likit değildir, bu nedenle gerekirse vade dolmadan opsiyondan çıkmak mümkün olmayabilir. Bu seçenekler öncelikle sofistike ve yüksek net değerli bireyler ve kurumlar tarafından alınıp satılmaktadır. Ortalama yatırımcı tarafından nadiren kullanılırlar.
Bukalemun Seçeneği Örneği
Bukalemun seçenekleri son derece özelleştirilebilir, bu nedenle aşağıdakiler yapılandırılmasının olası yollarından yalnızca biridir.
Bir tüccarın bir ay içinde sona erecek olan para çekme seçeneğinden satın almak istediğini varsayalım. Temel hisse senedi 45 dolardan işlem görüyor, bu nedenle bukalemun opsiyonunun kullanım fiyatı da 45 dolardır.
Hisse senedinde ortaya çıkan önemli bir haber nedeniyle, opsiyonun alıcısı ayrıca bir miktar aşağı yönlü koruma istiyor. Hisse senedi 40 doların altına düşerse, aramanın bir satım opsiyonuna dönüştürülmesini istiyorlar.
Bukalemun seçeneği, tüccara temelde iki seçeneği bir arada sunmuştur. Dayanak varlığın fiyatı yükselirse alım opsiyonuna ve dayanak varlık 40 doların altına düşerse satım opsiyonuna sahiptirler.
Bir ay içinde sona erecek 45 dolarlık bir grev vanilya seçeneğinin 1 dolardan işlem gördüğünü ve 40 dolarlık satışın 0,08 dolardan işlem gördüğünü varsayarsak, bukalemun fiyatı muhtemelen 1,08 dolar civarında olacaktır ve muhtemelen her iki taraf da işlem ücretlerinden tasarruf ettiğinden ve muhtemelen biraz daha az olacaktır. satıcı, sadece bir arama satın almak ve bunu yapmak daha ucuzsa koymak yerine alıcıyı bukalemunu takas etmeye teşvik etmek isteyebilir.
Öne Çıkanlar
Bir bukalemun opsiyonu, dayanak varlığın fiyatında belirli bir artış veya azalma gibi önceden belirlenmiş sözleşme şartlarının karşılanması durumunda yapısını değiştirme olanağına sahiptir.
Bukalemun seçeneğinin avantajı, son derece özelleştirilebilir doğası nedeniyle tipik olarak daha yüksek bir prim talep etmesine rağmen, şartlardaki esnekliğidir.
Bukalemun seçenekleri tezgahta (OTC) işlem görür ve bu nedenle alıcı ve satıcının üzerinde anlaştıklarına göre özelleştirilebilir.
