Kameleontti vaihtoehto

Mikä on kameleonttivaihtoehto?

Kameleonttioptiolla on mahdollisuus muuttaa rakennettaan, jos ennalta määrätyt sopimusehdot täyttyvät, kuten kohde- etuuden hinnan määrätty korotus tai lasku.

Kameleonttioptio antaa sijoittajalle enemmän joustavuutta, koska he voivat käydä kauppaa kameleonttivaihtoehdolla useiden vaniljaoptioiden sijaan saman tuloksen saavuttamiseksi.

Kameleonttivaihtoehdon ymmärtäminen

Kameleonttioptioilla käydään kauppaa tiskillä (OTC), ja ne ovat siten muokattavissa ostajan ja myyjän sopimuksen perusteella. Yksinkertaisesti sanottuna kameleonttioptio voisi olla sekä osto- että myyntioptio sen mukaan, kummalla toteutushinnan puolella kohde-etuus on. Jos kohde-etuuden hinta on lunastushinnan yläpuolella, se voi olla osto-optio, ja jos kohde-etuuden hinta on alle lunastushinnan, se voi olla myyntioptio. Jos elinkeinonharjoittaja odotti suurta muutosta osakkeessa, mutta ei ollut varma suunnasta, sen sijaan, että ostaisi sekä osto- että myyntilaskua, hän voisi ostaa näin rakennetun kameleonttioption.

Kameleonttivaihtoehdon etuna on sen joustavuus. Osapuolet voivat sopia omasta toteutushinnastaan, voimassaolon päättymispäivästä,. sopimuksen koosta, onko kyseessä puhelu vai myynti, ja siitä, missä väliajoissa mikä tahansa näistä muuttujista muuttuu.

Kameleonttivaihtoehdon haittoja ovat korkeampi palkkio kuin vaniljavaihtoehdon, pääasiassa siksi, että kameleontti tarjoaa suuremman mahdollisuuden vaihtoehdon lopputulokseen ( ehdoista riippuen). Optio-oikeuden myyjä vaatii siis optiosta korkeampaa hintaa. Kameleontin hinta voi kuitenkin olla houkuttelevampi kuin useiden vaniljavaihtoehtojen ostaminen.

OTC-optiot eivät ole likvidejä, joten optiosta ei välttämättä ole mahdollista päästä pois ennen voimassaolon päättymistä tarvittaessa. Näillä optioilla käydään kauppaa pääasiassa kehittyneillä ja varakkaalla henkilöllä ja laitoksella. Keskimääräinen sijoittaja käyttää niitä harvoin.

Esimerkki kameleonttivaihtoehdosta

Chameleon-vaihtoehdot ovat erittäin muokattavissa, joten seuraava on vain yksi mahdollinen tapa sen jäsentämiseksi.

Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja haluaa ostaa osto- option,. joka vanhenee kuukauden kuluttua. Kohde-osakkeen kauppahinta on 45 dollaria, joten myös kameleonttioption toteutushinta on 45 dollaria.

Osakkeessa ilmestyvän suuren uutistapahtuman vuoksi optio-oikeuden ostaja haluaa myös suojan haitoista. Jos osake laskee alle 40 dollarin, he haluavat, että puhelu muutetaan myyntioptioksi.

Kameleonttioptio on antanut elinkeinonharjoittajalle olennaisesti kaksi vaihtoehtoa yhdessä. Heillä on osto-optio, jos kohde-etuuden hinta nousee, ja heillä on myyntioptio, jos kohde-etuus laskee alle 40 dollarin.

Jos oletetaan, että 45 dollarin strike vanilja -optio, joka vanhenee kuukaudessa, on 1 dollari ja 40 dollarin myynti on 0,08 dollaria, kameleontin hinta on todennäköisesti noin 1,08 dollaria, ja mahdollisesti hieman vähemmän, koska molemmat osapuolet säästävät transaktiomaksuista ja myyjä saattaa haluta saada ostajan vaihtamaan kameleontin sen sijaan, että ostaisi vain soittamalla ja laittamalla, jos se on halvempaa.

Kohokohdat

• Kameleonttioptiolla on mahdollisuus muuttaa rakennettaan, jos sopimuksen ennalta määrätyt ehdot täyttyvät, kuten kohde-etuuden hinnan määrätty korotus tai lasku.

• Kameleonttivaihtoehdon etuna on sen joustavuus ehtojen suhteen, vaikka se vaatii tyypillisesti korkeampaa palkkiota tämän erittäin muokattavan luonteen vuoksi.

• Kameleonttioptioilla käydään kauppaa tiskillä (OTC), ja siksi ne ovat muokattavissa ostajan ja myyjän sopimuksen perusteella.