Opcja kameleona

Co to jest opcja kameleona?

Opcja kameleona ma możliwość zmiany swojej struktury w przypadku spełnienia z góry określonych warunków kontraktu, takich jak określony wzrost lub spadek ceny instrumentu bazowego.

Opcja kameleona daje inwestorowi większą elastyczność, ponieważ może handlować opcją kameleona zamiast handlować wieloma opcjami waniliowymi,. aby osiągnąć ten sam wynik.

Zrozumienie opcji kameleona

Opcje kameleona są sprzedawane bez recepty (OTC), dzięki czemu można je dostosować w zależności od tego, na co zgadzają się kupujący i sprzedający. Mówiąc najprościej, opcja kameleona może być zarówno opcją kupna , jak i sprzedaży,. w zależności od tego, po której stronie ceny wykonania znajduje się instrument bazowy. Jeżeli cena aktywa bazowego jest wyższa od ceny wykonania, może to być opcja kupna, a jeżeli cena aktywa bazowego jest niższa od ceny wykonania, może to być opcja sprzedaży. Jeśli trader spodziewał się dużego ruchu na akcjach, ale nie był pewien kierunku, zamiast kupować zarówno call, jak i put, mógł kupić opcję kameleona o takiej strukturze.

Zaletą opcji kameleona jest jej elastyczność. Strony mogą uzgodnić własną cenę wykonania, datę wygaśnięcia,. wielkość kontraktu, opcję kupna lub sprzedaży oraz odstępy czasu, w których zmienia się dowolna z tych zmiennych.

Wady opcji kameleona obejmują wyższą premię niż opcję waniliową, przede wszystkim dlatego, że kameleon oferuje większą szansę na ukończenie opcji w kasie (w zależności od warunków). Sprzedający opcję żąda zatem wyższych kosztów opcji. To powiedziawszy, koszt kameleona może być bardziej atrakcyjny niż kupowanie wielu opcji wanilii.

Opcje OTC nie są płynne, więc w razie potrzeby może nie być możliwe wyjście z opcji przed wygaśnięciem. Te opcje są sprzedawane głównie przez wyrafinowane i zamożne osoby i instytucje. Są rzadko używane przez przeciętnego inwestora.

Przykład opcji kameleona

Opcje kameleona są wysoce konfigurowalne, więc poniższe informacje to tylko jeden z możliwych sposobów ich uporządkowania.

Załóżmy, że trader chce kupić opcję kupna za pieniądze,. która wygasa za miesiąc. Cena akcji bazowej wynosi 45 USD, więc cena wykonania opcji kameleona również wynosi 45 USD.

W związku z ważnym wydarzeniem informacyjnym, które pojawiło się na giełdzie, nabywca opcji również chce pewnej ochrony przed spadkami. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 40 USD, chcą, aby połączenie zostało zamienione w opcję sprzedaży.

Opcja kameleona dała przedsiębiorcy zasadniczo dwie opcje w jednej. Mają opcję kupna, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie, oraz opcję sprzedaży, jeśli cena instrumentu bazowego spadnie poniżej 40 USD.

Zakładając, że opcja waniliowa typu strike za 45 USD, która wygasa w ciągu jednego miesiąca, jest wymieniana za 1 USD, a opcja put 40 USD jest sprzedawana po 0,08 USD, wówczas cena kameleona wyniesie prawdopodobnie około 1,08 USD, a być może nieco mniej, ponieważ obie strony oszczędzają na opłatach transakcyjnych i sprzedawca może chcieć nakłonić kupującego do wymiany kameleona, zamiast po prostu kupować połączenie i kupować, jeśli jest to tańsze.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opcja kameleona ma możliwość zmiany swojej struktury w przypadku spełnienia z góry określonych warunków kontraktu, takich jak określony wzrost lub spadek ceny instrumentu bazowego.

• Zaletą opcji kameleona jest jej elastyczność pod względem warunków, chociaż zazwyczaj wymaga wyższej premii ze względu na ten wysoce konfigurowalny charakter.

• Opcje kameleona są sprzedawane bez recepty (OTC) i dlatego można je dostosowywać w zależności od tego, na co zgadzają się kupujący i sprzedający.