خيار الحرباء
ما هو خيار الحرباء؟
يتمتع خيار الحرباء بالقدرة على تغيير هيكله في حالة استيفاء شروط العقد المحددة مسبقًا ، مثل زيادة أو نقصان محدد في سعر الأصل الأساسي.
يمنح خيار الحرباء المستثمر مرونة أكبر في أنه يمكنه تداول خيار الحرباء بدلاً من تداول خيارات الفانيليا المتعددة لتحقيق نفس النتيجة.
فهم خيار الحرباء
يتم تداول خيارات Chameleon دون وصفة طبية (OTC) وبالتالي فهي قابلة للتخصيص بناءً على ما يتفق عليه البائع والمشتري. بعبارات أبسط ، يمكن أن يكون خيار الحرباء عبارة عن خيار شراء أو خيار بيع ، اعتمادًا على جانب سعر الإضراب الذي يوجد فيه الأصل الأساسي. إذا تم تسعير الأصل الأساسي أعلى من سعر الإضراب ، فقد يكون خيار شراء ، وإذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب ، فقد يكون خيار بيع. إذا توقع المتداول تحركًا كبيرًا في السهم ، لكنه لم يكن متأكدًا من الاتجاه ، فبدلاً من شراء خيار الشراء والبيع ، يمكنه شراء خيار حرباء منظم على هذا النحو.
ميزة خيار الحرباء هي مرونته. يمكن للأطراف الموافقة على سعر الإضراب الخاص بهم ، وتاريخ انتهاء الصلاحية ، وحجم العقد ، سواء كانت مكالمة أو بيع ، وفي أي فترات يتغير أي من هذه المتغيرات.
تشمل عيوب خيار الحرباء قسطًا أعلى من خيار الفانيليا ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الحرباء توفر فرصة أكبر لخيار الانتهاء من المال (اعتمادًا على الشروط). لذلك ، فإن بائع الخيار يطالب بتكلفة أعلى للخيار. ومع ذلك ، قد تكون تكلفة الحرباء أكثر جاذبية من شراء خيارات الفانيليا المتعددة.
خيارات OTC ليست سائلة ، لذلك قد لا يكون من الممكن الخروج من الخيار قبل انتهاء الصلاحية إذا لزم الأمر. يتم تداول هذه الخيارات في المقام الأول من قبل الأفراد والمؤسسات المتطورة وذات القيمة المالية العالية. نادرًا ما يستخدمها المستثمر العادي.
مثال على خيار الحرباء
خيارات الحرباء قابلة للتخصيص بدرجة كبيرة ، لذا فإن ما يلي هو مجرد طريقة واحدة ممكنة يمكن تنظيمها.
افترض أن المتداول يريد شراء خيار استدعاء المال الذي ينتهي في شهر واحد. يتم تداول السهم الأساسي عند 45 دولارًا ، وبالتالي فإن سعر الإضراب على خيار الحرباء هو أيضًا 45 دولارًا.
نظرًا لوجود حدث إخباري كبير في المخزون ، يريد مشتري الخيار أيضًا بعض الحماية من الجانب السلبي. إذا انخفض السهم إلى أقل من 40 دولارًا ، فإنهم يريدون تحويل خيار الشراء إلى خيار بيع.
أعطى خيار الحرباء للمتداول خيارين أساسيين في واحد. لديهم خيار شراء إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي ، ولديهم خيار بيع إذا انخفض السعر الأساسي إلى أقل من 40 دولارًا.
بافتراض أن خيار الفانيليا بقيمة 45 دولارًا والذي ينتهي في شهر واحد يتم تداوله مقابل دولار واحد ، ويتم تداول 40 دولارًا عند 0.08 دولار ، ومن المحتمل أن يكون سعر الحرباء حوالي 1.08 دولارًا ، وربما أقل قليلاً نظرًا لأن كلا الطرفين يوفران رسوم المعاملات و قد يرغب البائع في حث المشتري على تداول الحرباء بدلاً من مجرد شراء مكالمة ووضعها إذا كان القيام بذلك أرخص.
يسلط الضوء
خيار الحرباء لديه القدرة على تغيير هيكله في حالة استيفاء شروط العقد المحددة مسبقًا ، مثل زيادة أو نقصان محدد في سعر الأصل الأساسي.
ميزة خيار الحرباء هي مرونته من حيث الشروط ، على الرغم من أنه يتطلب عادةً علاوة أعلى بسبب هذه الطبيعة القابلة للتخصيص بدرجة كبيرة.
يتم تداول خيارات Chameleon دون وصفة طبية (OTC) وبالتالي فهي قابلة للتخصيص بناءً على ما يتفق عليه البائع والمشتري.
