1년 고정 만기 국채

1년 고정 만기 국채(CMT)란 무엇입니까?

1년 고정 만기 재무부(CMT)는 가장 최근에 경매된 4주, 13주 및 26주 미국 재무부 채권(T-bill) 의 1년 수익률을 보간한 것입니다. 가장 최근에 경매된 2년, 3년, 5년, 10년 만기 미국 재무부 채권(T-권); 가장 최근에 경매된 미국 재무부 30년 만기 채권(T-본드); 및 20년 만기 범위의 비상장 국채 .

1년 CMT 이해하기

국채 증권의 평균 수익률을 1년 유가 증권에 상응하도록 조정하면 이자율의 기간 구조가 1년 고정 만기 국채 라고 하는 지수를 생성 합니다.

미국 재무부는 1년 CMT 값을 매일 각각의 주간, 월간 및 연간 1년 CMT 값과 함께 게시합니다. 고정 만기 수익률은 기업 및 기관과 같은 기관에서 발행한 채무증권 의 가격 책정을 위한 참고 자료로 사용됩니다 .

수익률 곡선에 묶여

중요한 수익률 곡선 은 투자자에게 단기, 중기 및 장기 채권이 제공하는 수익률을 한눈에 볼 수 있도록 합니다. "이자율의 기간 구조"라고도 하는 수익률 곡선은 3개월에서 30년 사이의 만기까지의 기간에 대해 유사한 품질의 채권 수익률을 표시한 그래프입니다.

수익률 곡선은 1, 3, 6개월 및 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20, 30년 만기 11개 만기를 포함합니다. 곡선에서 이러한 만기의 수익률은 CMT 비율입니다.

보간된 곡선

1년 CMT는 보간된 수익률 곡선(I-커브) 에 연결 됩니다. 미 재무부는 장외(OTC) 시장에서 활발하게 거래되는 국채의 종가 입찰 수익률을 기반으로 하고 연준 이 입수한 호가의 합성물에서 계산한 일일 수익률 곡선에서 일정 만기 수익률을 보간합니다. 뉴욕 은행.

이러한 맥락에서 고정 만기는 미결제 증권이 정확히 고정 만기를 갖고 있지 않더라도 이 보간 방법이 특정 만기에 대한 수익률을 제공한다는 것을 의미합니다. 다시 말해, 투자 전문가는 만기가 정확히 1년인 기존 부채 증권이 없더라도 1년 증권의 수익률을 결정할 수 있습니다.

CMT 및 모기지 이자율

월별 1년 CMT 값은 많은 고정 기간 또는 하이브리드 가변 금리 모기지 (ARM)가 연결되는 인기 있는 모기지 지수입니다. 경제 상황이 변화함에 따라 대출 기관은 변동이 있는 이 지수를 사용하여 차용인이 지불해야 하는 이자율을 설정하기 위해 지수에 마진 ( 변하지 않음 )이라고 하는 특정 백분율 포인트를 추가하여 이자율을 조정 합니다. 이 지수가 상승하면 이에 연결된 대출에 대한 이자율도 상승합니다.

지불 옵션 ARM 과 같은 일부 모기지론 은 차용인에게 이자율을 결정하는 데 사용할 인덱스 선택권을 제공합니다. 그러나 차용인은 투자 분석가의 도움을 받아 이 선택을 신중하게 고려해야 합니다. 다른 지수는 특정 범위 내에서 역사적으로 상당히 일정한 상대 가치를 가지기 때문입니다.

London Interbank Offered Rate ) 지수 보다 낮게 설정 되었지만(LIBOR는 금리 설정을 위해 단계적으로 폐지됨) 따라서 가장 경제적인 지수를 고려할 때 CMT와 일부 벤치마크 비율 또는 지수 사이의 마진 또는 스프레드를 잊지 마십시오. 다른 지수에 비해 지수가 낮을수록 마진이 높을 가능성이 높습니다.

하이라이트

• 1년 고정 만기 재무부(CMT)는 가장 최근에 경매된 재무부 증권의 1년 수익률을 나타냅니다.

• 월간 1년 CMT 값은 많은 변동금리 모기지(ARM)가 연결되는 인기 있는 모기지 지수입니다.

• 1년 CMT는 보간된 수익률 곡선(I-커브)과 연결되어 있어 기존 채무 증권이 정확히 1년에 만기되지 않더라도 1년 증권에 대한 수익률을 제공할 수 있습니다.