기존 현금 흐름

기존 현금 흐름이란 무엇입니까?

시간이 지남에 따라 현금 흐름 방향 이 한 번만 변경 되는 일련의 내부 및 외부 현금 흐름입니다. 프로젝트 또는 투자에 대한 기존의 현금 흐름은 일반적으로 초기 지출 또는 유출로 구성되며 일정 기간 동안 많은 유입이 뒤따릅니다. 수학적 표기법으로 이것은 -, +, +, +, +, +로 표시되며, 이는 기간 0에서 초기 유출을 나타내고 다음 5개 기간 동안의 유입을 나타냅니다.

기존 현금 흐름의 빈번한 적용은 순현재가치 (NPV) 분석입니다. NPV는 일련의 미래 현금 흐름의 현재 가치를 결정하고 이러한 가치를 대체 투자의 수익과 비교하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 시간 경과에 따른 프로젝트의 전통적인 현금 흐름으로부터의 수익은 수익성을 유지하는 데 필요한 회사의 장애물 비율 또는 최소 수익율을 초과해야 합니다.

기존 현금 흐름 이해

기존 현금 흐름이 있는 프로젝트 또는 투자는 음의 현금 흐름(투자 기간)으로 시작하여 완료되면 프로젝트에서 생성된 연속적인 양의 현금 흐름이 이어집니다. 투자 또는 프로젝트의 수익률을 내부 수익률(IRR) 이라고 합니다.

현금 흐름은 상당한 투자를 고려 중인 기업의 자본 예산 책정에서 NPV 분석을 위해 모델링되었습니다. 예를 들어, 새로운 제조 시설이나 운송 차량의 확장을 생각해 보십시오. 이러한 유형의 프로젝트에서 단일 IRR을 계산할 수 있으며 IRR을 회사의 장애물 비율 또는 최소 수익률과 비교하여 프로젝트의 경제적 매력을 결정할 수 있습니다.

기존 현금 흐름 vs. 비전통 현금 흐름

반대로 비전통적인 현금 흐름 은 현금 흐름 방향이 두 번 이상 변경되며 결과적으로 서로 다른 간격으로 두 가지 수익률이 발생합니다. 즉, 비전통적인 현금 흐름에는 둘 이상의 현금 지출 또는 투자가 있는 반면 기존의 현금 흐름에는 하나만 있습니다.

제조업체의 예를 다시 참조하면 장비를 구입하기 위한 초기 지출이 있었고 그 뒤에 양의 현금 흐름이 있었다고 가정해 보겠습니다. 그러나 5년차에는 장비 업그레이드를 위해 또 다른 현금 지출이 필요하며, 이에 따라 일련의 긍정적인 현금 흐름이 생성됩니다. IRR 또는 수익률은 처음 5년 동안 계산하고 두 번째 현금 지출 이후 현금 흐름의 두 번째 기간에 대해 또 다른 IRR을 계산해야 합니다.

프로젝트 또는 투자에 대한 두 가지 수익률은 한 IRR이 장애물 비율을 초과하고 다른 IRR이 초과하지 않는 경우 경영진에 대한 결정 불확실성을 유발할 수 있습니다. 어떤 IRR이 우세할지에 대한 불확실성이 있는 경우 경영진은 투자를 진행할 자신이 없을 것입니다.

기존 현금 흐름의 예

모기지는 전통적인 현금 흐름의 한 예입니다. 금융 기관이 주택 소유자나 부동산 투자자에게 30년 동안 5% 의 고정 이자율로 $300,000를 대출한다고 가정합니다. 그런 다음 대출 기관은 모기지 원금 상환 및 이자 로 차용인으로부터 매월 약 $1,610(또는 연간 $19,325)를 받습니다 . 대출 기관의 관점에서 연간 현금 흐름이 수학적 기호로 표시되는 경우 이는 이니셜 -로 표시되고 다음 30개 기간 동안 + 기호가 표시됩니다.

하이라이트

• 기존의 현금 흐름은 내부 수익률(IRR)이 하나만 있으며, 이는 필요한 최소 수익률 또는 허들 이자율을 초과해야 합니다.

• 반대로 비전통적인 현금 흐름에는 프로젝트 수명 동안 여러 현금 지출이 있고 결과적으로 여러 IRR이 발생합니다.

• 전통적인 현금 흐름은 프로젝트 또는 투자에 초기 현금 지출이 있고 프로젝트에서 생성된 일련의 양의 현금 흐름이 있음을 의미합니다.