Konventionellt kassaflöde
Vad Àr konventionellt kassaflöde?
Konventionellt kassaflöde Àr en serie inÄtgÄende och utÄtriktade kassaflöden över tid dÀr det bara sker en förÀndring i kassaflödesriktningen. Ett konventionellt kassaflöde för ett projekt eller en investering Àr vanligtvis strukturerat som ett initialt utlÀgg eller utflöde, följt av ett antal inflöden under en tidsperiod. NÀr det gÀller matematisk notation skulle detta visas som -, +, +, +, +, +, vilket betecknar ett initialt utflöde vid tidsperiod 0, och inflöden under de kommande fem perioderna.
En frekvent tillÀmpning av konventionella kassaflöden Àr analys av nettonuvÀrde (NPV). NPV hjÀlper till att bestÀmma vÀrdet av en serie framtida kassaflöden i dagens dollar och jÀmföra dessa vÀrden med avkastningen av en alternativ investering. Avkastningen frÄn ett projekts konventionella kassaflöden över tid bör till exempel överstiga företagets hinderrÀnta eller lÀgsta avkastning som krÀvs för att vara lönsam.
FörstÄ konventionellt kassaflöde
Ett projekt eller en investering med ett konventionellt kassaflöde börjar med ett negativt kassaflöde (investeringsperioden), följt av pÄ varandra följande perioder av positiva kassaflöden som genereras av projektet nÀr det Àr avslutat. Avkastningen frÄn investeringen eller projektet kallas internrÀntan (IRR).
Kassaflöden modelleras för NPV-analys i kapitalbudgetering för ett företag som övervÀger en betydande investering. TÀnk pÄ en ny tillverkningsanlÀggning, till exempel, eller en expansion av en transportflotta. En enda IRR kan berÀknas frÄn denna typ av projekt, med IRR jÀmfört med ett företags hinderrÀnta eller lÀgsta avkastning för att bestÀmma projektets ekonomiska attraktivitet.
Konventionella kontra okonventionella kassaflöden
OmvÀnt innebÀr okonventionella kassaflöden mer Àn en förÀndring i kassaflödesriktningen och resulterar i tvÄ avkastningsgrader vid olika intervall. Okonventionella kassaflöden har med andra ord mer Àn en kontantutlÀgg eller investering, medan konventionella kassaflöden bara har en.
Om vi hÀnvisar tillbaka till vÄrt exempel pÄ tillverkaren, lÄt oss sÀga att det var en initial utgift för att köpa en utrustning följt av positiva kassaflöden. Men under Är fem kommer ytterligare en utlÀgg av kontanter att behövas för uppgraderingar av utrustningen, följt av ytterligare en serie positiva kassaflöden som genereras. En IRR eller avkastning kommer att behöva berÀknas för de första fem Ären och en annan IRR för den andra perioden av kassaflöden efter det andra utlÀgget av kontanter.
TvÄ avkastningsgrader för ett projekt eller en investering kan orsaka beslutsosÀkerhet för ledningen om den ena IRR överstiger hinderrÀntan och den andra inte. Om det finns osÀkerhet kring vilken IRR som kan rÄda, kommer ledningen inte att ha förtroendet att gÄ vidare med investeringen.
Exempel pÄ konventionellt kassaflöde
Ett bolÄn Àr ett exempel pÄ konventionellt kassaflöde. Anta att en finansiell institution lÄnar ut 300 000 USD till en husÀgare eller fastighetsinvesterare till en fast rÀnta pÄ 5 % i 30 Är. LÄngivaren fÄr sedan cirka 1 610 USD per mÄnad (eller 19 325 USD Ärligen) frÄn lÄntagaren mot Äterbetalning av lÄnebeloppet och rÀnta. Om Ärliga kassaflöden betecknas med matematiska tecken frÄn lÄngivarens synvinkel, skulle detta visas som ett initialt -, följt av +-tecken för de kommande 30 perioderna.
Höjdpunkter
Konventionella kassaflöden har bara en intern avkastning (IRR), som bör överstiga den hinderrÀnta eller lÀgsta avkastning som behövs.
OmvÀnt har okonventionella kassaflöden flera utlÀgg av kontanter under ett projekts liv och som ett resultat flera IRR.
Konventionellt kassaflöde innebÀr att ett projekt eller en investering har en initial kassautgift följt av en serie positiva kassaflöden som genereras frÄn projektet.
