التدفق النقدي التقليدي
ما هو التدفق النقدي التقليدي؟
التدفق النقدي التقليدي عبارة عن سلسلة من التدفقات النقدية الداخلية والخارجية بمرور الوقت حيث لا يوجد سوى تغيير واحد في اتجاه التدفق النقدي. عادةً ما يتم تنظيم التدفق النقدي التقليدي لمشروع أو استثمار على شكل نفقات أولية أو تدفق خارجي ، متبوعًا بعدد من التدفقات الداخلة على مدى فترة زمنية. فيما يتعلق بالتدوين الرياضي ، سيظهر هذا على النحو التالي - ، + ، + ، + ، + ، + ، للدلالة على التدفق الأولي في الفترة الزمنية 0 ، والتدفقات الداخلة خلال الفترات الخمس التالية.
التطبيق المتكرر للتدفقات النقدية التقليدية هو تحليل صافي القيمة الحالية (NPV). تساعد NPV في تحديد قيمة سلسلة التدفقات النقدية المستقبلية بدولارات اليوم ومقارنة هذه القيم بعائد استثمار بديل. يجب أن يتجاوز العائد من التدفقات النقدية التقليدية للمشروع بمرور الوقت ، على سبيل المثال ، معدل عقبة الشركة أو الحد الأدنى لمعدل العائد المطلوب ليكون مربحًا.
فهم التدفق النقدي التقليدي
يبدأ المشروع أو الاستثمار ذو التدفق النقدي التقليدي بتدفق نقدي سلبي (فترة الاستثمار) ، متبوعًا بفترات متتالية من التدفقات النقدية الإيجابية الناتجة عن المشروع بمجرد اكتماله. معدل العائد من الاستثمار أو المشروع يسمى معدل العائد الداخلي (IRR).
تم تصميم التدفقات النقدية لتحليل NPV في إعداد الميزانية الرأسمالية لشركة تفكر في استثمار كبير. فكر في منشأة تصنيع جديدة ، على سبيل المثال ، أو توسيع أسطول النقل. يمكن حساب معدل عائد داخلي واحد من هذا النوع من المشاريع ، مع معدل العائد الداخلي مقارنة بمعدل عقبة الشركة أو الحد الأدنى من معدل العائد لتحديد الجاذبية الاقتصادية للمشروع.
التدفقات النقدية التقليدية مقابل التدفقات النقدية غير التقليدية
العكس من ذلك ، تتضمن التدفقات النقدية غير التقليدية أكثر من تغيير واحد في اتجاه التدفق النقدي وتؤدي إلى معدلات عوائد على فترات مختلفة. وبعبارة أخرى ، فإن التدفقات النقدية غير التقليدية لها أكثر من إنفاق أو استثمار نقدي ، في حين أن التدفقات النقدية التقليدية لها واحد فقط.
إذا عدنا إلى مثالنا عن الشركة المصنعة ، فلنفترض أن هناك نفقات أولية لشراء قطعة من المعدات متبوعة بتدفقات نقدية إيجابية. ومع ذلك ، في السنة الخامسة ، ستكون هناك حاجة إلى إنفاق نقدي آخر لترقية المعدات ، تليها سلسلة أخرى من التدفقات النقدية الإيجابية المتولدة. يجب حساب معدل العائد الداخلي أو معدل العائد للسنوات الخمس الأولى ومعدل العائد الداخلي الثاني للفترة الثانية من التدفقات النقدية بعد المصروفات النقدية الثانية.
يمكن أن يتسبب معدلا عائد لمشروع أو استثمار في عدم اليقين في قرار الإدارة إذا تجاوز معدل عائد داخلي واحد معدل العقبة ، والآخر لا. إذا كان هناك عدم يقين يحيط بما قد يسود معدل العائد الداخلي ، فلن تتمتع الإدارة بالثقة للمضي قدمًا في الاستثمار.
مثال على التدفق النقدي التقليدي
الرهن العقاري هو مثال على التدفق النقدي التقليدي. لنفترض أن مؤسسة مالية أقرضت 300000 دولار لمالك منزل أو مستثمر عقاري بسعر فائدة ثابت قدره 5٪ لمدة 30 عامًا. ثم يتلقى المُقرض ما يقرب من 1،610 دولارًا أمريكيًا شهريًا (أو 19،325 دولارًا أمريكيًا سنويًا) من المقترض مقابل سداد أصل القرض العقاري والفائدة. إذا تم الإشارة إلى التدفقات النقدية السنوية بعلامات رياضية من وجهة نظر المُقرض ، فسيظهر هذا على أنه مبدئي - ، متبوعًا بعلامات + للفترات الثلاثين التالية.
يسلط الضوء
التدفقات النقدية التقليدية لها معدل عائد داخلي واحد فقط (IRR) ، والذي يجب أن يتجاوز معدل العقبة أو الحد الأدنى من معدل العائد المطلوب.
على العكس من ذلك ، فإن التدفقات النقدية غير التقليدية لها نفقات متعددة للنقد على مدى عمر المشروع ، ونتيجة لذلك ، فإن معدل العائد الداخلي المتعدد.
يعني التدفق النقدي التقليدي أن المشروع أو الاستثمار له نفقات نقدية أولية تليها سلسلة من التدفقات النقدية الإيجابية المتولدة من المشروع.
