Fluxo de caixa convencional
O que é fluxo de caixa convencional?
fluxo de caixa convencional é uma série de fluxos de caixa de entrada e saÃda ao longo do tempo em que há apenas uma mudança na direção do fluxo de caixa. Um fluxo de caixa convencional para um projeto ou investimento é normalmente estruturado como um desembolso ou saÃda inicial, seguido por uma série de entradas ao longo de um perÃodo de tempo. Em termos de notação matemática, isso seria mostrado como -, +, +, +, +, +, denotando uma saÃda inicial no perÃodo 0 e entradas nos próximos cinco perÃodos.
Uma aplicação frequente do fluxo de caixa convencional é a análise do valor presente lÃquido (VPL). O VPL ajuda a determinar o valor de uma série de fluxos de caixa futuros em dólares de hoje e a comparar esses valores com o retorno de um investimento alternativo. O retorno dos fluxos de caixa convencionais de um projeto ao longo do tempo, por exemplo, deve exceder a taxa mÃnima da empresa ou a taxa de retorno mÃnima necessária para ser lucrativa.
Entendendo o fluxo de caixa convencional
Um projeto ou investimento com fluxo de caixa convencional começa com um fluxo de caixa negativo (o perÃodo de investimento), seguido por perÃodos sucessivos de fluxos de caixa positivos gerados pelo projeto uma vez concluÃdo. A taxa de retorno do investimento ou projeto é chamada de taxa interna de retorno (TIR).
Os fluxos de caixa são modelados para análise de VPL no orçamento de capital para uma corporação que está contemplando um investimento significativo. Pense em uma nova fábrica, por exemplo, ou na expansão de uma frota de transporte. Uma única TIR pode ser calculada a partir desse tipo de projeto, com a TIR comparada à taxa mÃnima de retorno ou taxa mÃnima de retorno de uma empresa para determinar a atratividade econômica do projeto.
Fluxos de caixa convencionais vs. não convencionais
Por outro lado, os fluxos de caixa não convencionais envolvem mais de uma mudança na direção do fluxo de caixa e resultam em duas taxas de retorno em intervalos diferentes. Em outras palavras, os fluxos de caixa não convencionais têm mais de um desembolso ou investimento, enquanto os fluxos de caixa convencionais têm apenas um.
Se nos referirmos ao nosso exemplo do fabricante, digamos que houve um desembolso inicial para comprar um equipamento seguido de fluxos de caixa positivos. No entanto, no Ano Cinco, outro desembolso de caixa será necessário para atualizações do equipamento, seguido por outra série de fluxos de caixa positivos gerados. Será necessário calcular uma TIR ou taxa de retorno para os primeiros cinco anos e outra TIR para o segundo perÃodo de fluxos de caixa após o segundo desembolso de caixa.
Duas taxas de retorno para um projeto ou investimento podem causar incerteza de decisão para a administração se uma TIR exceder a taxa mÃnima e a outra não. Se houver incerteza em torno de qual TIR pode prevalecer, a administração não terá confiança para prosseguir com o investimento.
Exemplo de fluxo de caixa convencional
Uma hipoteca é um exemplo de fluxo de caixa convencional. Suponha que uma instituição financeira empreste $ 300.000 a um proprietário de uma casa ou investidor imobiliário a uma taxa de juros fixa de 5% por 30 anos. O credor então recebe aproximadamente US$ 1.610 por mês (ou US$ 19.325 por ano) do mutuário para pagamento do principal da hipoteca e juros. Se os fluxos de caixa anuais forem denotados por sinais matemáticos do ponto de vista do credor, isso apareceria como uma inicial -, seguida de sinais + para os próximos 30 perÃodos.
Destaques
Os fluxos de caixa convencionais possuem apenas uma taxa interna de retorno (TIR), que deve exceder a taxa mÃnima de retorno necessária.
Por outro lado, os fluxos de caixa não convencionais têm vários desembolsos de caixa ao longo da vida de um projeto e, como resultado, várias TIRs.
Fluxo de caixa convencional significa que um projeto ou investimento tem um desembolso de caixa inicial seguido por uma série de fluxos de caixa positivos gerados a partir do projeto.
