통화 스왑

통화 스왑이란 무엇입니까?

스왑 이라고도 하는 통화 스왑은 한 통화 의 이자(때로는 원금)를 다른 통화의 동일한 통화로 교환하는 것을 포함합니다. 이자는 계약 기간 동안 정해진 날짜에 교환됩니다. 이는 외환 거래 로 간주 되며 법에 따라 회사의 대차대조표에 표시되어야 하는 것은 아닙니다.

통화 스왑의 기본 사항

통화 스왑은 원래 환율 통제,. 통화 구매 및/또는 판매에 대한 정부 제한을 피하기 위해 수행되었습니다. 경제가 약한 국가 및/또는 개발 도상국은 일반적으로 통화에 대한 투기를 제한하기 위해 외환 통제를 사용하지만 오늘날 대부분의 선진국 은 통제를 제거했습니다.

장기 투자 를 헤지 하고 두 당사자의 이자율 노출을 변경하기 위해 가장 일반적으로 수행됩니다 . 해외에서 사업을 하는 회사는 종종 통화 스왑을 사용하여 해당 국가의 은행에서 돈을 빌릴 때보다 현지 통화로 더 유리한 대출 금리를 얻습니다.

통화 스왑은 은행, 투자자 및 다국적 기업에서 사용하는 중요한 금융 수단입니다.

통화 스왑 작동 방식

통화 스왑에서 당사자는 거래 초기에 두 통화의 원금을 교환할지 여부를 미리 합의합니다. 두 가지 주요 금액은 내재 환율을 생성합니다. 예를 들어 스왑이 1,000만 유로 대 1,250만 달러를 교환하는 경우 1.25의 내재 EUR/USD 환율이 생성됩니다. 만기 시 동일한 두 개의 원금을 교환해야 하며, 이는 중간 연도에 시장이 1.25에서 멀어질 수 있으므로 환율 위험을 발생시킵니다.

가격은 일반적으로 개시 시점의 이자율 곡선과 양 당사자 의 신용 위험 을 기반으로 하여 특정 포인트를 더하거나 뺀 LIBOR( London Interbank Offered Rate )로 표시됩니다.

최근 스캔들과 기준금리로서의 타당성에 대한 의문으로 인해 LIBOR는 단계적으로 폐지되고 있습니다. 연준과 영국 규제 기관에 따르면 LIBOR는 2023년 6월 30일까지 단계적으로 폐지되고 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)로 대체됩니다. 이 단계적 폐지의 일환으로 2021년 12월 31일 이후에는 LIBOR 1주 및 2개월 USD LIBOR 환율이 더 이상 게시되지 않습니다 .

통화 스왑은 여러 가지 방법으로 수행할 수 있습니다. 많은 스왑은 단순히 명목 원금 을 사용합니다. 즉, 원금이 각 기간에 지불해야 하는 이자 를 계산하는 데 사용 되지만 교환되지는 않습니다.

거래가 시작될 때 원금의 전체 교환이 있는 경우 교환은 만기일 에 취소됩니다. 통화 스왑 만기 는 최소 10년 동안 협상 가능 하므로 매우 유연한 외환 방법입니다. 이자율은 고정되거나 변동될 수 있습니다.

인도와 일본은 인도의 외환 및 자본 시장을 안정시키기 위해 2018년 10월 750억 달러 규모의 양자 통화 스왑 계약을 체결했습니다.

통화 스왑의 이자율 교환

이자율 교환에는 세 가지 변형이 있습니다. 고정 이자율에서 고정 이자율로; 변동금리에서 변동금리로; 또는 고정금리에서 변동금리로. 이는 유로와 달러 간의 스왑에서 유로 대출에 대한 고정 이자율 을 지불할 초기 의무가 있는 당사자가 이를 고정 이자율(달러) 또는 변동 이자율(달러)로 교환할 수 있음을 의미합니다. 또는 유로 대출이 변동 이자율 인 당사자 는 이를 변동 또는 고정 이자율(달러)로 교환할 수 있습니다. 두 개의 변동금리 스왑을 베이시스 스왑 이라고 합니다 .

이자율 지불은 일반적으로 분기별로 계산되고 반기마다 교환되지만 필요에 따라 스왑을 구성할 수 있습니다. 이자 지급은 일반적으로 다른 통화로 이루어지기 때문에 상계되지 않습니다.

하이라이트

• 통화 스왑은 한 통화의 이자(때로는 원금)를 다른 통화로 교환하는 것을 포함합니다.

• 외환 거래로 간주되는 통화 스왑은 법률에 따라 회사의 대차 대조표에 표시되지 않습니다.

• 통화 스왑의 금리 변동에는 고정 금리에서 고정 금리, 변동 금리에서 변동 금리 또는 고정 금리에서 변동 금리가 포함됩니다.

• 해외에서 사업을 하는 기업은 종종 현지 은행에서 돈을 빌릴 때보다 현지 통화로 더 유리한 대출 금리를 받기 위해 통화 스왑을 사용합니다.