Cambio de moneda
¿Qué es un intercambio de divisas?
Un swap de divisas, a veces denominado swap de divisas cruzadas,. implica el intercambio de intereses (y, a veces, de principal) en una divisa por el mismo en otra divisa. Los pagos de intereses se intercambian en fechas fijas durante la vigencia del contrato. Se considera una transacción de divisas y la ley no exige que se muestre en el balance de una empresa.
Los fundamentos de los intercambios de divisas
Los swaps de divisas se realizaron originalmente para sortear los controles de cambio,. las limitaciones gubernamentales sobre la compra y/o venta de divisas. Aunque las naciones con economÃas débiles y/o en desarrollo generalmente utilizan controles de cambio de divisas para limitar la especulación contra sus monedas, la mayorÃa de las economÃas desarrolladas han eliminado los controles en la actualidad.
Por lo tanto, los swaps ahora se realizan más comúnmente para cubrir inversiones a largo plazo y para cambiar la exposición a la tasa de interés de las dos partes. Las empresas que hacen negocios en el extranjero a menudo usan swaps de divisas para obtener tasas de préstamo más favorables en la moneda local de lo que podrÃan obtener si tomaran dinero prestado de un banco en ese paÃs.
Los swaps de divisas son importantes instrumentos financieros utilizados por bancos, inversores y corporaciones multinacionales.
Cómo funciona un intercambio de divisas
En un swap de divisas, las partes acuerdan de antemano si intercambiarán o no los importes principales de las dos divisas al comienzo de la transacción. Los dos montos principales crean un tipo de cambio implÃcito. Por ejemplo, si un swap implica intercambiar 10 millones de euros frente a 12,5 millones de dólares, se crea un tipo de cambio implÃcito EUR/USD de 1,25. Al vencimiento, se deben intercambiar los mismos dos montos principales, lo que crea un riesgo de tipo de cambio ya que el mercado puede haberse alejado de 1,25 en los años intermedios.
El precio generalmente se expresa como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), más o menos una cierta cantidad de puntos, en función de las curvas de tasas de interés al inicio y el riesgo crediticio de las dos partes.
Debido a escándalos recientes y cuestionamientos sobre su validez como tasa de referencia, LIBOR se está eliminando gradualmente. De acuerdo con la Reserva Federal y los reguladores del Reino Unido, LIBOR se eliminará gradualmente el 30 de junio de 2023 y será reemplazado por la Tasa de financiación garantizada durante la noche (SOFR). Como parte de esta eliminación, las tasas LIBOR USD LIBOR a una semana y a dos meses ya no se publicarán después del 31 de diciembre de 2021 .
Un swap de divisas se puede hacer de varias maneras. Muchos swaps usan montos de capital nocionales,. lo que significa que los montos de capital se usan para calcular el interés adeudado y pagadero en cada perÃodo, pero no se intercambian.
Si hay un intercambio total de capital cuando se inicia el trato, el intercambio se revierte en la fecha de vencimiento. Los vencimientos de swaps de divisas son negociables durante al menos 10 años, lo que los convierte en un método muy flexible de cambio de divisas. Las tasas de interés pueden ser fijas o flotantes.
India y Japón firmaron un acuerdo de intercambio de divisas bilateral por un valor de $75 mil millones en octubre de 2018 para brindar estabilidad a los mercados de divisas y de capital en India.
Intercambio de Tasas de Interés en Swaps de Divisas
Hay tres variaciones en el intercambio de tasas de interés: tasa fija a tasa fija; tasa flotante a tasa flotante; o tasa fija a tasa flotante. Esto significa que en un swap entre euros y dólares, una parte que tiene una obligación inicial de pagar una tasa de interés fija sobre un préstamo en euros puede cambiarla por una tasa de interés fija en dólares o por una tasa de interés variable en dólares. Alternativamente, una parte cuyo préstamo en euros es a una tasa de interés variable puede cambiarlo por una tasa de interés variable o fija en dólares. Una permuta de dos tasas flotantes a veces se denomina permuta de base.
Los pagos de tasas de interés generalmente se calculan trimestralmente y se intercambian semestralmente, aunque los swaps se pueden estructurar según sea necesario. Los pagos de intereses generalmente no se compensan porque están en diferentes monedas.
Reflejos
Un swap de divisas implica el intercambio de intereses, ya veces de principal, en una moneda por el mismo en otra moneda.
Considerados como una transacción de divisas, los swaps de divisas no están obligados por ley a figurar en el balance de una empresa.
Las variaciones de la tasa de interés para swaps de divisas incluyen tasa fija a tasa fija, tasa flotante a tasa flotante o tasa fija a tasa flotante.
Las empresas que hacen negocios en el extranjero a menudo usan swaps de divisas para obtener tasas de préstamo más favorables en la moneda local que si tomaran dinero prestado de un banco local.
