기준금리 스왑

기준금리 스왑이란 무엇입니까?

두 당사자 가 서로 다른 단기 금융 시장 기준 이자율에 따라 변동 이자율 을 교환하기로 합의 하는 일종의 스왑 계약입니다. 기본 금리 스왑의 목표는 회사가 대출 및 차입 금리가 다르기 때문에 직면하는 금리 위험을 제한하는 것입니다.

London Interbank Offered Rate ) 에 연동된 변동 금리로 개인에게 돈을 빌려주 지만 T-Bill( Treasury Bill ) 금리를 기준으로 돈을 빌리게 됩니다. 이러한 차입금리와 대출금리의 차이(스프레드)는 금리 리스크로 이어지며, 이는 금리 변동이 투자 손실로 이어질 수 있는 가능성을 의미합니다. 회사가 T-Bill 이자율을 LIBOR 이자율로 교환하는 기본 이자율 스왑을 체결함으로써 회사는 이러한 이자율 위험을 제거합니다.

기준금리 스왑 이해하기

베이시스 금리 스왑은 두 금융 자산 의 변동 금리 를 교환 하는 금리 스왑 의 한 형태입니다. 이러한 유형의 스왑을 통해 두 가지 다른 이자율을 기반으로 하는 변동 이자율 지급액을 교환할 수 있습니다. 이러한 유형의 계약을 통해 금융 기관은 하나의 변동 금리를 다른 변동 금리로 전환할 수 있으며 일반적으로 유동성 교환에 사용됩니다.

일반적으로 베이시스 이자율 스왑 현금 흐름은 계약의 두 요율 간의 차이를 기준으로 차감됩니다. 이는 모든 현금 흐름에 이자 및 원금 지급이 포함되는 통화 스왑 과 달리 일반적입니다.

베이시스 리스크

불완전 헤징과 관련된 위험 유형인 베이시스 위험 을 완화(헤지)하는 데 도움이 됩니다 . 이러한 유형의 위험은 투자자나 기관이 계약이나 증권에서 최소한 하나의 지급 현금 흐름 과 최소한 하나의 수취 현금 흐름이 있는 포지션을 갖고 있을 때 발생합니다. 여기서 해당 현금 흐름에 영향을 미치는 요소는 서로 다릅니다 , 그리고 그들 사이의 상관관계는 1보다 작습니다.

베이시스 금리 스왑은 베이시스 위험으로 인한 잠재적 손익을 줄이는 데 도움이 될 수 있으며 이것이 주요 목적이기 때문에 일반적으로 헤징에 사용됩니다. 그러나 특정 기관은 이러한 계약을 사용하여 LIBOR 기반 스프레드의 방향, 소비자 신용 품질에 대한 견해, 심지어 연방 기금의 유효 이자율과 연방 기금의 목표 이자율의 차이와 같은 요율에 대한 방향성 견해를 표현합니다.

기준금리 스왑의 예

이러한 유형의 계약은 2개의 OTC(장외 거래) 간에 맞춤화되며 거래소 에서 거래되지 않지만 가장 인기 있는 4가지 기본 금리 스왑은 다음과 같습니다.

• 리보/리보

• 연방기금금리/LIBOR

• 우대금리 /LIBOR

• 우대금리/연방기금금리

이러한 유형의 스왑에 대한 지불도 사용자 정의되지만 분기 일정에 따라 지불이 발생하는 것이 일반적입니다.

LIBOR/LIBOR 스왑에서 한 상대방 은 3개월 LIBOR를 받고 6개월 LIBOR를 지불하는 반면 다른 상대방은 그 반대입니다. 또는 한 상대방은 1개월 USD LIBOR를 받고 1개월 GBP LIBOR를 지불하는 반면 다른 상대방은 그 반대일 수 있습니다.

2020년 11월 연준의 발표에 따르면 은행은 2021년 말까지 LIBOR를 사용한 계약서 작성을 중단해야 합니다. 2021년 6월 31일. LIBOR를 사용하는 모든 계약은 2023년 6월 30일까지 완료되어야 합니다.

특별 고려 사항

금리 스왑의 일반적인 형태 중 하나는 일반 바닐라 스왑 입니다. 이 단순 스왑은 변동 이자율이 고정 이자율로 또는 그 반대로 교환되는 두 당사자 간의 계약을 설명합니다. 각 파티에 대해 바닐라 스왑에는 고정 레그와 부동 레그의 두 가지 레그 또는 구성 요소가 있습니다. 스왑의 두 구간은 동일한 통화로 표시됩니다.

스왑 기간 동안 명목 원금 은 동일하게 유지되고 이자는 상계됩니다. 금융 기관은 변동 이자율 익스포저를 헤지하거나 이자율 하락의 혜택을 받고 고정 이자율에서 변동 이자율로 이동하기 위해 일반 이자율 스왑에 참여할 수 있습니다.

##하이라이트

• 베이시스 이자율 스왑의 가장 일반적인 형태 중 하나는 변동 이자율을 고정 이자율로 또는 그 반대로 교환하는 일반 바닐라 스왑입니다.

• 베이시스 이자율 스왑(베이스 스왑이라고도 함)은 서로 다른 단기 금융 시장 기준 이자율에 따라 변동 이자율을 교환하기로 두 당사자 간의 계약입니다.

• 기준금리 스왑은 회사가 대출금리와 차입금리가 다르기 때문에 발생하는 금리위험을 헤지하는 데 도움이 됩니다.

• 계약의 양 당사자(상대방으로 알려짐)는 지급 일정을 포함하여 기준금리 스왑 조건을 사용자 정의할 수 있습니다.