십분위수
์ญ๋ถ์์๋?
์ญ๋ถ์์๋ ์์๊ฐ ๋งค๊ฒจ์ง ๋ฐ์ดํฐ ์งํฉ์ 10๊ฐ์ ๋์ผํ ํฐ ํ์ ์น์ ์ผ๋ก ๋๋๋ ์ ๋์ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ ํ์ ๋ฐ์ดํฐ ์์ ์ง์ ์ ๊ธ์ต ๋ฐ ๊ฒฝ์ ๋ถ์ผ์ ๋ง์ ํ์ ๋ฐ ํต๊ณ ์ฐ๊ตฌ ์ ์ผ๋ถ๋ก ์ํ๋ฉ๋๋ค . ๋ฐ์ดํฐ๋ ๊ฐ์ฅ ํฐ ๊ฐ์์ ๊ฐ์ฅ ์์ ๊ฐ์ผ๋ก ๋๋ ๊ทธ ๋ฐ๋๋ก ์์๊ฐ ๋งค๊ฒจ์ง ์ ์์ต๋๋ค.
10๊ฐ์ ๋ฒ์ฃผํ ๋ฒํท์ด ์๋ ์ญ๋ถ์์๋ 100์ธ ๋ฐฑ๋ถ์์, 4์ธ ์ฌ๋ถ์์ ๋๋ 5์ธ ๋ฐฑ๋ถ์์์ ๋์กฐ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
์ญ๋ถ์์ ์ดํดํ๊ธฐ
๊ธฐ์ ํต๊ณ ์์ ์ญ๋ถ์์๋ ํฐ ๋ฐ์ดํฐ ์ธํธ๋ฅผ ๊ฐ์ฅ ๋์ ๊ฐ์์ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ๊ฐ์ผ๋ก ๋๋ ๊ทธ ๋ฐ๋๋ก ๋ถ๋ฅํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์ฌ๋ถ์์ ๋ฐ ๋ฐฑ๋ถ์์์ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก ์ญ๋ถ์์๋ ์ผ๋ จ์ ๊ด์ธก์น๋ฅผ ๋ถ์ํ๊ณ ์ธก์ ํ๊ธฐ ๋ ์ฌ์ด ์ํ๋ก ๋๋๋ ๋ถ์์ ํ์์ ๋๋ค.
์ฌ๋ถ์์๋ ๊ด์ธก์น๋ฅผ 4๊ฐ์ ๋์ผํ ๊ทธ๋ฃน ๋๋ ๋ถ๊ธฐ๋ก ๋๋๋ 3๊ฐ์ ๋ฐ์ดํฐ ํฌ์ธํธ์ธ ๋ฐ๋ฉด, ์ญ๋ถ์์๋ ๋ฐ์ดํฐ ์ธํธ๋ฅผ 10๊ฐ์ ๋์ผํ ๋ถ๋ถ์ผ๋ก ๋๋๋ 9๊ฐ์ ๋ฐ์ดํฐ ํฌ์ธํธ๋ก ๊ตฌ์ฑ๋ฉ๋๋ค. ๋ถ์๊ฐ๋ ํต๊ณํ์๊ฐ ๋ฐ์ดํฐ์ ์์๋ฅผ ๋งค๊ธด ๋ค์ ์ญ๋ถ์์๋ก ๋๋ ๋ ์ฃผ์ด์ง ๋ฉํธ๋ฆญ์ผ๋ก ๊ฐ์ฅ ํฐ ๊ฐ๊ณผ ๊ฐ์ฅ ์์ ๊ฐ์ ์ฐพ์ผ๋ ค๊ณ ์๋ํฉ๋๋ค.
P/E ๋ฐฐ์ ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ์ ์ฒด S&P 500 ์ง์ ๋ฅผ ์ญ๋ถ์์(๊ฐ ์ญ๋ถ์์๋น 50๊ฐ ๊ธฐ์ )๋ก ๋๋๋ฉด ๋ถ์๊ฐ๋ ์ง์์์ ๊ฐ์ฅ ๋์ P/E ๊ฐ์น์ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ P/E ๊ฐ์น๋ฅผ ๊ฐ์ง ํ์ฌ๋ฅผ ๋ฐ๊ฒฌํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ญ๋ถ์์๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ฐ์ดํฐ ์ธํธ์ ์ญ๋ถ์์ ์์๋ฅผ ํ ๋นํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์ญ๋ถ์์ ์์๋ ๋ฐ์ดํฐ๋ฅผ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ๊ฒ์์ ๊ฐ์ฅ ๋์ ์์๋ก ์ ๋ ฌํ๊ณ 1์์ 10๊น์ง์ ์ฒ๋๋ก ์ํ๋๋ฉฐ ๊ฐ ์ฐ์ ์ซ์๋ 10ํผ์ผํธ ํฌ์ธํธ ์ฆ๊ฐ์ ํด๋นํฉ๋๋ค. ์ฆ, ์ญ๋ถ์์๋ 9๊ฐ์ ๋๋ค. ์ฒซ ๋ฒ์งธ ์ญ๋ถ์์ ๋๋ D1์ ๊ทธ ์๋์ ์๋ ๊ด์ธก๊ฐ์ 10%๋ฅผ ๊ฐ๋ ํฌ์ธํธ์ด๊ณ , D2๋ ๊ทธ ์๋์ ์๋ ๊ด์ธก๊ฐ์ 20%๋ฅผ ๊ฐ๊ณ , D3์ ๊ทธ ์๋์ ์๋ ๊ด์ธก๊ฐ์ 30%๋ฅผ ๊ฐ๋ ์์ ๋๋ค.
์ญ๋ถ์์ ๊ณ์ฐ ๋ฐฉ๋ฒ
์ญ๋ถ์์๋ฅผ ๊ณ์ฐํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ญ๋ถ์์๋ฅผ ๊ณ์ฐํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉํ๊ธฐ๋ก ๊ฒฐ์ ํ ๊ณต์๊ณผ ์ผ๊ด์ฑ์ ์ ์งํ๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค. ์ญ๋ถ์์์ ๋ํ ๊ฐ๋จํ ๊ณ์ฐ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
โ
โ
โ
์ด ๊ณต์์์ 5(n+1)/10์ด ๋ถํฌ์ ์ค๊ฐ ์ง์ ์ ๋ํ๋ด๋ ๋ฐ์ดํฐ ํฌ์ธํธ์ด๊ธฐ ๋๋ฌธ์ 5๋ฒ์งธ ์ญ๋ถ์์๊ฐ ์ค์๊ฐ์ผ๋ก ์ฃผ์ด์ง๋๋ค.
๊ธ์ต ๋ฐ ๊ฒฝ์ ์ ์ญ๋ถ์์
์ญ๋ถ์์๋ ํฌ์ ๋ถ์ผ์์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋๋ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ๊ทธ๋ฃน์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ํ๊ฐํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์ญ๋ถ์์ ์์๋ ์ ์ฌํ ์์ฐ์ ๋ํ ์์ฐ์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ธก์ ํ๋ ๋น๊ต ์ซ์ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ถ์๊ฐ๊ฐ ์๊ฐ ๊ฒฝ๊ณผ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์ธํธ์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ํ๊ฐํ๊ณ ์๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. 1์์ 10๊น์ง์ ์ญ๋ถ์์ ์ฒ๋์์ 5์์ ๋ญํฌ๋ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ์์ 50%์ ์ํ๋ค๋ ์๋ฏธ์ ๋๋ค. ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ฅผ ์ญ๋ถ์์๋ก ๋๋๋ฉด ๋ถ์๊ฐ๋ ์ฃผ์ด์ง ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ํ๊ท ํฌ์ ์์ต๋ฅ ์์ ๊ฐ์ฅ ๋์ ํ๊ท ํฌ์ ์์ต์ผ๋ก ์ ๋ ฌ๋ ์ต๊ณ ์ ์ฑ๊ณผ ์ต์ ์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ฅผ ๊ฒํ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ ๋ถ๋ ๋ํ ์ญ๋ถ์์๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ํด๋น ๊ตญ๊ฐ์ ์๋ ๋ถํ๋ฑ ์์ค,. ์ฆ ์๋์ด ๋ถ๋ฐฐ๋๋ ๋ฐฉ์์ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ธ๊ตฌ 50,000๋ช ์ ๊ตญ๊ฐ์์ ์์ 20๋ช ์ ์๊ธ ์๋์๊ฐ 10๋ถ์์ ํด๋นํ๊ณ ํด๋น ๊ตญ๊ฐ์ ์ด ์๋์ 50% ์ด์์ ๋ฒ๋ค๋ฉด ํด๋น ๊ตญ๊ฐ์ ์๋ ๋ถํ๋ฑ ์ ๋๊ฐ ๋งค์ฐ ๋๋ค๊ณ ๊ฒฐ๋ก ์ ๋ด๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค. . ์ด ๊ฒฝ์ฐ ์ ๋ถ๋ ๋ถ์ ์ ์๋์ธ ๋ฅผ ์ธ์ ํ๊ณ ์ฌ์ฐ์ ์์์ผ๋ก ์ํ์์๊ฒ ์ ๊ฐํ ์ ์๋ ์์ ์ ํํ๋ ์ ์ฐ์ธ ๋ฅผ ๋ง๋๋ ๋ฑ ์๊ธ๊ฒฉ์ฐจ๋ฅผ ์ค์ด๊ธฐ ์ํ ์กฐ์น๋ฅผ ๋์ ํ ์ ์๋ค.
์ญ๋ถ์์์ ์
์๋ ํ๋ 30๋ช ์ ์์์์ ๊ทธ๋ฃนํ๋์ง ์์ ์ ์(100์ ๋ง์ )๋ฅผ ๋ณด์ฌ์ค๋๋ค.
TTT
ํ์ ์ ์๋ ์ ๋ณด๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ์ฒซ ๋ฒ์งธ ์ญ๋ถ์์๋ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๊ณ์ฐํ ์ ์์ต๋๋ค.
= [(30 + 1) / 10]๋ฒ์งธ ๋ฐ์ดํฐ์ ๊ฐ
= ์ ์ 55์ 57 ์ฌ์ด์ 0.1์ธ 3.1๋ฒ์งธ ๋ฐ์ดํฐ์ ๊ฐ
= 55 + 2(0.1) = 55.2 = D1
D1์ ๋ฐ์ดํฐ ์ธํธ์ 10%๊ฐ 55.2 ๋ฏธ๋ง์์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
์ธ ๋ฒ์งธ ์ญ๋ถ์์๋ฅผ ๊ณ์ฐํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
D3 = 3(30 + 1) / 10์ ๊ฐ
D3 = 65์ 66 ์ฌ์ด์ 0.3์ธ 9.3๋ฒ์งธ ์์น์ ๊ฐ
๋ฐ๋ผ์ D3 = 65 + 1(0.3) = 65.3
๊ด์ธก์น 30์ ์ค 30%๊ฐ 65.3์ ๋ฏธ๋ง์ด๋ค.
5๋ถ์๋ฅผ ๊ณ์ฐํ๋ฉด ๋ฌด์์ ์ป์ ์ ์์ต๋๊น?
D5 = ๊ฐ 5(30 + 1) / 10
D5 = 15.5๋ฒ์งธ ์์น์ ๊ฐ, ์ ์ 76๊ณผ 78 ์ฌ์ด์ ์ค๊ฐ
์ ์์ 50%๊ฐ 77์ ๋ฏธ๋ง์ ๋๋ค.
๋ํ 5๋ฒ์งธ ์ญ๋ถ์์๊ฐ ๊ด์ธก๊ฐ์ ์ค์๊ฐ์ด๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค. ํ์ ๋ฐ์ดํฐ ์ธํธ๋ฅผ ๋ณด๋ฉด ์ฃผ์ด์ง ์ซ์ ์ธํธ์ ์ค๊ฐ ๋ฐ์ดํฐ ํฌ์ธํธ์ธ ์ค์๊ฐ์ (76 + 78) / 2 = 77 = ์ค์๊ฐ = D5๋ก ๊ณ์ฐํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ์์ ์์ ์ ์์ ์ ๋ฐ์ ๋ถํฌ ์์ ์๋์ ์์ต๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ด๋ฌํ ์ ํ์ ๋ฐ์ดํฐ ์์ ์ง์ ์ ๊ธ์ต ๋ฐ ๊ฒฝ์ ๋ถ์ผ์ ๋ง์ ํ์ ๋ฐ ํต๊ณ ์ฐ๊ตฌ์ ์ผ๋ถ๋ก ์ํ๋ฉ๋๋ค.
์ญ๋ถ์์๋ ์์๊ฐ ๋งค๊ฒจ์ง ๋ฐ์ดํฐ ์งํฉ์ 10๊ฐ์ ๋์ผํ ํฐ ํ์ ์น์ ์ผ๋ก ๋๋๋ ์ ๋์ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค.
์ญ๋ถ์์ ์์๋ ๋ฐ์ดํฐ๋ฅผ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ๊ฒ๋ถํฐ ๊ฐ์ฅ ๋์ ์์๋ก ์ ๋ ฌํ๊ณ 1์์ 10๊น์ง์ ์ฒ๋๋ก ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ฉฐ ๊ฐ ์ฐ์ ์ซ์๋ 10% ํฌ์ธํธ ์ฆ๊ฐ์ ํด๋นํฉ๋๋ค.