이연자본

이연 자본이란 무엇입니까?

이연 자본은 우선주나 전환사채와 같이 미래에 미리 정해진 가격으로 보통주의 주식과 교환할 수 있는 일종의 증권 입니다. 전환사채 라고도 하는 이러한 유가 증권은 지분 구성 요소와 결국 회사의 일반 소유권 지분으로 전환될 것이라는 기대 때문에 그렇게 명명되었습니다.

이연자본의 작동 원리

가 미래의 어느 시점에 보유하고 있는 소득 지급 유가 증권 을 회사의 보통주 로 전환할 수 있는 가능성을 제공하는 투자 수단입니다 . 지불금은 일반적으로 전환 기능이 없는 비교 가능한 증권보다 낮습니다. 이는 회사의 일반 소유권 단위를 취득할 수 있는 옵션과 이에 따른 모든 관련 혜택이 함께 제공되기 때문입니다.

전환 날짜는 처음에 결정될 수 있으며 투자자가 결정하거나 회사의 재량에 따라 결정됩니다. 때때로 이연 자본이 콜 조항 과 함께 발행 됩니다. 이는 회사가 투자자에게 증권을 보통주로 전환하도록 강제할 수 있음을 의미합니다. 일반적으로 다음과 같은 경우 주가가 높은 수준으로 상승합니다. 어떤 경우든 전환이 발생하는 경우 투자자는 일반적으로 공개 시장에서 지불해야 하는 것보다 낮은 가격으로 더 큰 가치의 평가 및 모든 관련 위험이 있는 증권을 취득해야 합니다.

이연 자본이 보통주로 전환될 수 있는 주당 가격( 전환 가격 이라고도 함)은 전환 비율 을 기반으로 하며, 전환 비율 은 이연 자본이 발행될 때 설정되며 이 경우 채권 계약에서 찾을 수 있습니다. 전환사채의 경우, 또는 전환우선주의 경우에는 유가증권 설명서에 기재되어 있습니다.

전환 증권 의 액면가 를 각 전환 증권에 대해 투자자가받는 보통주의 수를 나타내는 미리 결정된 전환 비율 로 나눌 필요가 있습니다.

중요

종종 전환 가격은 보통주의 현재 가격보다 훨씬 더 높게 설정되어 회사 가치가 크게 증가한 경우에만 전환이 바람직합니다.

이연자본의 예

인 전환사채 는 이자 지급 과 같은 고정 수입 기업 부채 증권의 기능 과 함께 언젠가 이를 회사 주식으로 교환할 수 있는 가능성을 제공합니다. 일반적으로 채권 보유자는 기초 주식의 가격이 일반적으로 발행 가격보다 25% 높은 수익성 수준으로 상승하면 전환 옵션을 행사하고 해당 채권을 보통주로 전환합니다.

전환사채를 판매하면 기업에 저렴하게 자금을 조달할 수 있는 방법이 제공됩니다. 이 고정 수입 증권에 대해 지불하는 연간 이자가 부가가치 요소와 함께 제공되기 때문에 쿠폰 (쿠폰)이 낮습니다.

각 전환사채에는 전환 시 사채 보유자가 받을 수 있는 보통주의 주식 수를 나타내는 전환 비율이 있습니다. 비율은 안정적이거나 채권의 수명 동안 변경될 수 있지만 항상 주식 분할 및 배당금을 위해 조정됩니다. 전환 비율이 50이라는 것은 채권의 액면가 또는 액면가 1,000달러마다 채권 소유자가 전환할 때 주당 전환 가격이 20달러인 보통주 50주를 얻게 된다는 것을 의미합니다.

대부분의 전환사채에는 중기 만기 가 있고 콜 조항이 포함되어 있어 전환을 원하는 투자자는 더 나은 기회를 기다리더라도 해당 가격으로 전환해야 합니다. 장점은 무제한이 아닙니다. 그러나 투자자는 주가가 급격히 하락하더라도 만기 시 채권의 액면가를 받게 되므로 일부 하방 보호 가 제공됩니다.

특별 고려 사항

이연지분 투자 여부를 결정할 때 전환 가능한 기능뿐만 아니라 콜 기능의 세부 사항을 숙지하는 것이 중요합니다. 회사가 전환 가격 또는 그 근처에서 전환 증권을 호출 가능하게 만들면 이자 비용 이 제거되고 투자자는 초기 투자와 동일한 자본 또는 보통주를 받습니다.

이연 자본은 전환 전에 판매할 수도 있습니다. 주가가 전환 가격보다 훨씬 낮으면 전환 가능성이 희박해 보이기 때문에 유가 증권은 일반 채권이나 우선주로 거래될 가능성이 높습니다. 그러나 주가가 오르면 이연 자본의 가치가 높아집니다.

하이라이트

• 이연자본의 가장 일반적인 유형은 전환우선주와 전환사채입니다.

• 이러한 증권을 발행하는 회사는 종종 투자에 대한 통제를 유지하기 위해 통화 기능을 사용합니다.

• 이연자본은 미래에 미리 정해진 가격으로 보통주의 주식과 교환할 수 있는 투자 유형입니다.

• 이 소득 지급 증권에 대한 지불금은 보다 수익성 있는 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공하기 때문에 평소보다 낮습니다.