단점 보호

다운사이드 프로텍션이란?

투자에 대한 하방 보호는 투자 가치의 감소를 완화하거나 방지하기 위해 기술을 사용할 때 발생합니다. 단점 보호는 투자자와 펀드 매니저가 손실을 피하기 위한 공통 목표이며 이 목표를 달성하기 위해 여러 수단 또는 방법을 사용할 수 있습니다.

손절매 주문, 옵션 계약 또는 기타 헤징 장치를 사용하여 투자 또는 포트폴리오에 대한 하방 보호를 제공할 수 있습니다.

다운사이드 프로텍션 이해하기

단점 보호는 다양한 형태로 제공됩니다. 하방 보호에는 종종 매수 포지션을 헤지하기 위한 옵션 매수가 포함됩니다. 파생 상품 기반의 하방 위험 보호는 일부 투자 보호에 필요한 비용인 "보험"에 대한 프리미엄을 지불하는 것으로 종종 간주됩니다.

다른 하방 보호 방법에는 손절매 주문, 추적 정지,. 밀접하게 관련된 증권 매도 또는 헤지하려는 자산과 음의 상관관계가 있는 자산 구매가 포함됩니다. 다각화 는 포트폴리오의 기대 수익을 유지하면서 위험을 줄이기 위해 종종 선전되는 또 다른 광범위한 기반 전략입니다 . 전체 포트폴리오를 다각화하기 위해 상호 연관되지 않은 자산에 로드하는 것은 자산 할당 및 포트폴리오의 위험-보상 프로필에 영향을 미치는 관련 프로세스입니다. 시간과 달러의 하방 보호 비용은 투자의 중요성과 매각 예상 시기에 대해 저울질해야 합니다.

특별 고려 사항

주식이 오르고 내리면 손익이 종이에 기록됩니다. 투자자는 주식이 그들이 지불한 것보다 낮은 가격에 팔릴 때까지 하락하는 주식에 대해 돈을 잃지 않습니다. 투자자들은 실적이 저조한 기간을 기다리기로 선택할 수 있지만, 하방 보호를 원하는 펀드 매니저는 일반적으로 시간이 더 촉박합니다. 펀드 매니저는 화면에 그렇게 해야 한다고 표시되면 펀드의 포지션을 매도할 수 있습니다. 취약한 포지션에서 벗어나 현금화 하면 시장이 하락하기 시작할 경우 펀드의 순자산 가치 에 대한 하방 보호를 생성하는 데 도움이 될 수 있습니다.

하방 보호의 예: 풋 옵션

때로는 시장 조정을 기다리는 것이 최고의 하방 보호 수단입니다. 기다리기를 원하지 않는 사람들을 위한 하방 보호의 예로는 보호 풋 이라고 알려진 특정 주식에 대한 풋 옵션 을 구매하는 것이 있습니다. 풋 옵션은 옵션의 소유자에게 풋의 행사 가에 의해 결정된 가격으로 기초 주식의 주식을 매도할 수 있는 능력을 제공합니다 . 주식 가격이 하락하면 투자자는 해당 주식을 풋옵션 행사가로 매도하거나 풋옵션을 매도할 수 있습니다. 이러한 접근 방식 중 하나는 손실 노출을 제한하고 하방 보호를 제공합니다.

예를 들어 Bert는 XYZ 주식 100주를 소유하고 있으며 곧 매각해야 하기 때문에 가격이 떨어질까 걱정합니다. XYZ 주식은 현재 주당 $35에 거래되고 있습니다. Bert는 XYZ 주식 100주에 대한 풋옵션을 주당 $32에 구매할 수 있습니다. XYZ 주식의 가격이 주당 $32 아래로 떨어지면 Bert는 해당 주식을 주당 $32에 풋 발행 작성자에게 판매할 수 있습니다. Bert는 XYZ 주식에 대한 손실을 제한하고 하방 보호를 제공했습니다.

##하이라이트

• 손실로부터 전체 포트폴리오를 보호하는 것은 보호 비용과 투자가 언제 현금화될 것으로 예상되는지에 따라 의미가 없을 수 있습니다.

• 손실로부터의 보호는 다각화 또는 손절매 주문을 통해서도 달성될 수 있습니다.

• 투자 가치가 하락하기 시작할 경우 하방 보호는 안전망을 제공하기 위한 것입니다.

• 단점 보호는 여러 가지 방법으로 수행할 수 있습니다. 가장 일반적인 방법은 일정 기간 동안 발생할 수 있는 손실을 제한하기 위해 옵션이나 기타 파생 상품을 사용하는 것입니다.