Ekuiti Tertunda
Apakah Ekuiti Tertunda?
Ekuiti tertunda ialah sejenis sekuriti, seperti saham pilihan atau bon boleh tukar, yang boleh ditukar pada masa hadapan pada harga yang telah ditetapkan untuk saham saham biasa. Sekuriti ini, juga dikenali sebagai boleh tukar,. dinamakan sedemikian kerana komponen ekuitinya dan jangkaan bahawa ia akhirnya akan ditukar kepada kepentingan pemilikan biasa dalam syarikat.
Bagaimana Ekuiti Tertunda Berfungsi
Ekuiti tertunda ialah kenderaan pelaburan yang memberi pemiliknya kemungkinan untuk menukar sekuriti pembayaran pendapatan yang mereka pegang menjadi saham biasa dalam syarikat pada satu ketika pada masa hadapan. Pembayaran biasanya lebih rendah daripada sekuriti setanding tanpa ciri penukaran kerana ia datang dengan pilihan untuk memperoleh unit pemilikan biasa dalam syarikat dan semua faedah berkaitan yang disertakan dengan ini.
Tarikh penukaran mungkin ditentukan pada awalnya, dibiarkan pelabur memutuskan atau mengikut budi bicara syarikat — kadangkala ekuiti tertunda akan dikeluarkan dengan peruntukan panggilan pada,. bermakna syarikat boleh memaksa pelabur menukar sekuriti kepada saham biasa, biasanya apabila harga saham naik ke paras yang tinggi. Walau apa pun, jika dan apabila penukaran berlaku, pelabur sepatutnya mendapati diri mereka memperoleh sekuriti yang mempunyai potensi yang lebih besar untuk peningkatan,. dan semua risiko yang berkaitan, biasanya pada harga yang lebih rendah daripada apa yang mereka perlu bayar untuknya di pasaran terbuka.
Harga sesaham yang ekuiti tertunda boleh ditukar kepada saham biasa, atau dikenali sebagai harga penukaran,. adalah berdasarkan nisbah penukaran, yang ditubuhkan pada masa ekuiti tertunda diterbitkan dan boleh didapati dalam inden bon, dalam kes bon boleh tukar, atau dalam prospektus keselamatan, dalam hal saham keutamaan boleh tukar.
Untuk mengira harga, adalah perlu untuk membahagikan nilai tara sekuriti boleh tukar dengan nisbah penukaran yang telah ditentukan yang menunjukkan bilangan saham biasa yang diterima pelabur untuk setiap sekuriti boleh tukar.
Penting
Selalunya, harga penukaran akan ditetapkan dengan ketara lebih tinggi daripada harga semasa saham biasa, menjadikan penukaran diingini hanya jika syarikat mengalami peningkatan nilai yang ketara.
Contoh Ekuiti Tertunda
Bon boleh tukar,. salah satu bentuk ekuiti tertunda yang paling biasa, menawarkan ciri sekuriti hutang korporat pendapatan tetap, seperti pembayaran faedah,. di samping kemungkinan untuk menukar ini satu hari untuk saham dalam syarikat. Lazimnya, pemegang bon akan menggunakan pilihan boleh tukar dan menukar bon kepada saham saham biasa jika harga saham pendasar meningkat ke tahap yang menguntungkan, biasanya 25 peratus lebih tinggi daripada harga pada terbitan.
Menjual bon boleh tukar memberi syarikat cara untuk mengumpul wang dengan murah. Kupon,. faedah tahunan yang dibayar ke atas sekuriti pendapatan tetap ini, adalah rendah kerana ia disertakan dengan komponen nilai tambah.
Setiap bon boleh tukar mempunyai nisbah penukaran yang menunjukkan bilangan saham saham biasa yang boleh diterima oleh pemegang bon selepas penukaran. Nisbah mungkin stabil atau mungkin berubah sepanjang hayat bon, tetapi ia sentiasa diselaraskan untuk pembahagian saham dan dividen. Nisbah penukaran 50 bermakna bagi setiap $1,000 nilai tara, atau nilai muka bon, pemegang bon menukar, mereka akan memperoleh 50 saham saham biasa pada harga penukaran $20 sesaham.
Kebanyakan bon boleh tukar mempunyai tempoh matang jangka pertengahan dan mengandungi peruntukan panggilan, memaksa pelabur yang ingin menukar untuk berbuat demikian pada harga itu, walaupun mereka lebih suka menunggu peluang yang lebih baik. Kelebihannya tidak terhad. Walau bagaimanapun, pelabur akan menerima nilai tara bon pada tempoh matang, walaupun harga saham jatuh secara mendadak, bermakna bahawa beberapa perlindungan menurun disediakan.
Pertimbangan Khas
Apabila memutuskan sama ada untuk membuat pelaburan ekuiti tertunda atau tidak, adalah penting untuk membiasakan diri dengan spesifik bukan sahaja ciri boleh tukar tetapi juga ciri panggilan. Jika syarikat membuat sekuriti boleh tukar boleh dipanggil pada atau berhampiran harga penukaran, perbelanjaan faedah dihapuskan dan pelabur menerima sama ada pulangan modal atau saham biasa bersamaan dengan pelaburan awal.
Ekuiti tertunda juga boleh dijual sebelum penukaran. Jika harga saham adalah jauh di bawah harga penukaran, sekuriti berkemungkinan berdagang sebagai bon lurus atau saham pilihan, kerana prospek penukaran dilihat sebagai jauh. Sekiranya harga saham meningkat, bagaimanapun, ekuiti tertunda menjadi lebih bernilai.
Sorotan
Jenis ekuiti tertunda yang paling biasa ialah saham pilihan boleh tukar dan bon boleh tukar.
Syarikat yang menerbitkan sekuriti ini selalunya akan menggunakan ciri panggilan untuk mengekalkan beberapa kawalan ke atas pelaburan.
Ekuiti tertunda ialah sejenis pelaburan yang boleh ditukar pada masa hadapan pada harga yang telah ditetapkan untuk saham saham biasa.
Pembayaran ke atas sekuriti pembayar pendapatan ini adalah lebih rendah daripada biasa kerana ia menawarkan pilihan untuk ditukar kepada ekuiti yang lebih menguntungkan.
