더블 위칭

더블 위칭이란?

더블 위칭(Double witching)이라는 용어는 서로 다른 두 종류의 스톡 옵션 또는 선물 이 동시에 만료되는 것을 의미합니다. 더블 위칭은 같은 날, 일반적으로 3월, 6월, 9월, 12월을 제외하고 매월 세 번째 금요일에 발생합니다.

이중 위칭 범주에 속할 수 있는 자산 에는 스톡 옵션, 지수 옵션, 주가 지수 선물 또는 단일 주식 선물이 있습니다. 더블 위칭은 트리플 위칭 및 쿼드러플 위칭 과 유사 하지만 만료되는 두 클래스 대신 각각 3개 또는 4개의 클래스가 있습니다.

더블 위칭의 작동 원리

더블 위칭은 3월, 6월, 9월, 12월을 제외하고 매월 세 번째 금요일에 두 가지 유형의 주식 계약이 같은 날 만료되는 경우 발생합니다. 위에서 언급했듯이 이러한 계약에는 스톡 옵션, 인덱스 옵션, 인덱스 선물 또는 단일 주식 선물이 포함됩니다. 더블 위칭 데이(Double witching day)는 거래량 과 변동성 을 증가시킬 수 있습니다. 특히 마감 벨 전 거래의 마지막 시간에 l. 하루 중 이 기간을 위칭 아워( witching hour )라고 합니다.

만료가 허용된 계약은 기본 증권 의 구매 또는 판매를 필요로 할 수 있습니다. 즉, 파생 상품 노출 만 원하는 거래자 는 더블 위칭 데이에 거래가 마감되기 전에 오픈 포지션을 마감, 롤오버 또는 상쇄해야 합니다. 그러나 투기꾼 은 차익 거래 기회 를 찾아 변동성을 높일 수 있습니다.

더블 위칭과 마찬가지로 투기꾼은 차익 거래 기회를 찾을 때 시장 변동성을 가중시킬 수 있습니다.

더블 위칭 데이 동안 발생하는 거래의 대부분은 포지션의 제곱과 관련이 있지만, 활동의 급증은 가격 비효율성을 유발할 수 있으며, 이는 단기 차익 거래자 를 끌어들 입니다. 트레이더가 작은 가격 불균형으로 이익을 얻으려고 하기 때문에 이러한 기회는 종종 대량 거래의 촉매제가 됩니다.

특별 고려 사항

특정 날짜에 미리 결정된 가격으로 기초 증권을 사거나 파는 계약인 선물 계약은 합의된 거래가 계약 만료 후에 이루어져야 합니다. 예를 들어, Standard & Poor's 500 (S&P 500) 에 대한 한 선물 계약 의 가치는 지수 가치의 250배입니다. 만기 시 지수 가격이 $2,000인 경우 계약의 기본 가치는 $500,000이며, 이는 계약이 만료되도록 허용된 경우 계약 소유자가 지불해야 하는 금액입니다.

의무 를 피하기 위해 계약 소유자는 만료 전에 계약을 판매하여 계약을 종료합니다. 만료되는 계약을 종료한 후 S&P 500 지수에 대한 노출은 선도월에 새 계약을 구매하여 유지할 수 있습니다. 이를 계약 롤오버라고 합니다.

내가격 옵션은 만기 계약 보유자에게 유사한 상황을 나타냅니다. 예를 들어, 해당 자산에 대한 콜옵션을 작성하면서 주식의 매수 포지션을 유지함으로써 소득원을 창출 하는 커버드 콜 옵션 의 매도자는 주가가 해당 자산의 행사 가 이상으로 마감되면 기초 주식을 소각하도록 할 수 있습니다. 만료 옵션. 이 상황에서 매도자는 주식을 계속 보유하기 위해 만료일 전에 포지션을 청산하거나 옵션이 만료되어 주식을 소각하도록 할 수 있습니다.

더블 위칭 vs. 트리플 위칭 vs. 쿼드러플 위칭

더블 위칭은 트리플 및 쿼드러플 위칭과 같지만 몇 가지 분명한 차이점이 있습니다. 트리플 위칭 은 스톡 옵션, 주가 지수 선물 및 주가 지수 옵션 계약이 모두 같은 날 만료될 때 발생합니다. 더블 위칭과 달리 트리플 위칭은 3월, 6월, 9월, 12월의 금요일인 1년에 4번만 3위를 차지합니다. 쿼드러플 위칭이 발생하는 시점과 동일합니다. 이것은 스톡 옵션, 주가 지수 선물,. 지수 옵션 및 단일 주식 선물이 모두 같은 날 만료되는 경우입니다.

이중 위칭은 4중 위칭이 아닌 8개월 중 세 번째 금요일에 발생할 가능성이 가장 높습니다. 더블 위칭 데이(Double witching day)에는 선물 옵션이 계약에 따라 다른 날짜에 만료되기 때문에 만료되는 계약은 일반적으로 주식 및 주가 지수에 대한 옵션입니다.

쿼드러플 위칭은 2002년 이후 단일 주식 선물의 만료가 트리플 위칭 데이에 포함되었지만 쿼드러플 위칭 데이는 여전히 트리플 위칭 데이라고도 합니다.

##하이라이트

• 더블 위칭은 스톡 옵션, 인덱스 옵션, 주가 지수 선물 또는 단일 주식 선물의 두 가지 자산 클래스가 동시에 만료될 때 발생합니다.

• 3월, 6월, 9월, 12월을 제외한 매월 세 번째 금요일에 발생합니다.

• 더블 위칭 데이(Double witching day)는 거래량과 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 특히 마감 시간 전 거래의 마지막 시간에 그렇습니다.